頭肩底

典型的趨勢反轉形態

頭肩底(head and shoulders bottom)是一種典型的趨勢反轉形態,是在行情下跌尾聲中出現的看漲形態,圖形以左肩、底、右肩及頸線形成。

三個波谷成交量逐步放大,有效突破頸線阻力后,形態形成,股價反轉高度一般都大於頸線與最低點之間的垂直高度。在技術分析的各種工具中,頭肩底是判斷市場重要底部形成的最常見K線形態之一。

形態簡介


商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋:頭肩底head andshoulders bottom,是投資技術分析使用的描述股票價格或市場指數的圖表形態,圖中的曲線猶如倒置的兩個肩膀扛一個頭。股票價格從左肩處開始下跌至一定深度后彈回原位,然後重新下跌超過左肩的深度形成頭部后再度反彈回原位;經過整理后開始第三次下跌,當跌至左肩位置形成右肩后開始第三次反彈,這次反彈的力度很大,很快穿過整個形態的頂部並且一路上揚。頭肩底為典型的牛態入市信號。另為:head and shoulders;head and shoulders pattern;inverse head and shoulders

特徵


在空頭市場中,看空做空的力量不斷下壓股價連創新低,出現一定遞增成交量,由於已有一定的跌幅,股價出現短期的反彈,但反彈時成交量並未相應放大,主動性買盤不強,形式上還受到下降趨勢線的壓制,這就形成了“左肩”;接著股價又再增量下跌且跌破左肩的最低點,之後隨著股價繼續下挫成交量和左肩相比有所減少,說明下跌動力有所減小,之後股價反彈,成交量比左肩反彈階段時放大,衝破下降趨勢線,形成“頭部”;當股價回升到左肩的反彈高點附近時,出現第三次的回落,這時的成交量很明顯少於左肩和頭部,股價回跌至左肩的低點水平附近時,跌勢便基本穩定下來形成“右肩”;最後股價正式發動一次升勢,伴隨成交大量增加,有效突破頸線阻檔,成交更是顯著上升,整個型態便告完成。一波較大漲勢的即將來臨。
(1)頭肩底形態的形成時間較長且形態較為平緩,不象頭肩頂形態那樣劇烈而急促的形成;
(2)頭肩底形態的總成交量比頭肩頂形態的總成交量要少,這是由於底部供貨不足而頂部恐慌拋售所致;
(3)頭肩底形態突破頸線時必須要有量的劇增才能算有效,而頭肩頂形態突破頸線時則可以是無量下跌;
(4)頭肩底形態的價格在突破頸線后更習慣於反抽,原因是落袋為安的交易者比較多;
(5)頭肩底形態的頸線常常向右方下傾,如果頸線向右方上傾,則意味著市場更加堅挺。

形態分析


頭肩底走勢,可以劃分為以下不同的部分:
(1)急速的下跌,隨後止跌反彈,形成第一個波谷,這就是通常說的“左肩”。形成左肩部分時,成交量在下跌過程中出現放大跡象,而在左肩最低點回升時則有減少的傾向。
(2)第一次反彈受阻,股價再次下跌,並跌破了前一低點,之後股價再次止跌反彈形成了第二個波谷,這就是通常說的“頭部”。形成頭部時,成交會有所增加。
(3)第三次反彈再次在第一次反彈高點處受阻,股價又開始第三次下跌,但股價到與第一個波谷相近的位置后就不下去了,成交量出現極度萎縮,此後股價再次反彈形成了第三個波谷,這就是通常說的“右肩”。第三次反彈時,成交量顯著增加。
(4)第一次反彈高點和第二次反彈高點,用直線連起來就是一根阻礙股價上漲的“頸線”,但當第三次反彈時會在成交量配合下,將這根“頸線”衝破,使股價站在其上方。
“頭肩底”變體形態:
第一,頸線不一定是平行的,實際上可以向上或向下傾斜。
第二,“頭肩底”有時會出現一頭多肩或多頭多肩的轉向形態,此類形態較為複雜,但萬變不離其宗。值得注意的是,轉向形態愈大,後市的升幅越大。
值得注意的是,若是股價向上突破“頸線”時成交量並無顯著增加,很可能是一個“假突破”,這時投資者應逢高賣出,考慮暫時迴避觀望。

市場含義


頭肩底的分析意義和頭肩頂沒有兩樣,它告訴大家過去的長期性趨勢已扭轉過來,股價一次再一次的下跌,第二次的低點(頭部)顯然較先前的一個低點為低,但很快地掉頭彈升,接下來的一次下跌股價末跌到上次的低點水平已獲得支持而回升,反映出看好的力量正逐步改變市場過去向淡的形勢。當兩次反彈的高點阻力線(頸線)打破后,顯示看好的一方已完全把淡方擊倒,買方代替賣方完全控制整個市場。
對此形態的分析是:
(1)這是一個長期性趨勢的轉向形態,通常會在熊市的盡頭出現。
(2)當最近的一個低點的成交量較前一個低點為高時,就暗示了頭肩底出現的可能性;當第三次下跌股價未降到上次的低點,成交繼續上升時,有經驗的投資者就會把握機會建倉。
(3)當頭肩底頸線擊破時,就是一個真正的買入訊號,雖然股價和最低點比較,已提升了相當的幅度,但升勢只是剛剛開始,未建倉的投資者繼續買入。
(4)當頸線突破后,大家可根據這型態的最少升幅量度方法預測股價會升至哪一水平。這量度的方法是一一從頭部的最低點畫一條垂直線到頸線,然後在完成右肩突破頸線的一點開始,向上量出同樣的長度,由此量出的價格就是該股將上漲的最小幅度。

要點提示


(1)頭肩頂和頭肩底的形狀差不多,主要的區別在於成交量方面。
(2)當頭肩底頸線突破時,就是一個真正的買入訊號,雖然股價和最低點比較,已上升一段幅度,但升勢只是剛剛開始,尚未買入的投資者應該繼續追入。其最少升幅的量度方法是從頭部的最低點畫一條垂直線相交於頸線,然後在右肩突破頸線的一點開始,向上量度出同樣的高度,所量出的價格就是該股將會上升的最小幅度。
另外,當頸線阻力突破時,必須要有成交量激增的配合,否則這可能是一個錯誤的突破。不過,如果在突破后成交逐漸增加,形態也可確認。
(3)一般來說,頭肩底形態較為平坦,因此需要較長的時間來完成。
(4)在升破頸線后可能會出現暫時性的回跌,但回跌不應低於頸線。如果回跌低於頸線,又或是股價在頸線水平回落,沒法突破頸線阻力,而且還跌低於頭部,這可能是一個失敗的頭肩底形態。
(5)頭肩底是極具預測威力的型態之一,一旦獲得確認,升幅大多會多於其最少升幅的。