現代金融投資者保護

現代金融投資者保護是金融業發展和穩定的重要問題，本書以現代金融的基本理論、風險特徵為研究核心，從內部控制、市場退出機制等角度，分析現代金融業務機構治理存在的問題，提出了針對金融行業風險隔離、風險預警和突發事件處置的應對策略，以進一步健全金融監管體制、完善風險管理機制，旨在建立現代金融投資者保護路徑。

葛小松，GIO華興控股集團聯合創始人、CEO。現為北京大學金融專業碩士研究生校外導師、中國政法大學校董、中國政法大學網際網路金融法律研究院理事長。擁有豐富的金融投資領域管理經驗，長期致力於相關領域研究與探索，並形成獨特的行業觀點，主導數十項成功投資案例，在業界享有較高口碑。在文化旅遊、地產開發、農業開發等行業具有較高影響力。榮獲“2015中國最佳財智人物”、“2016年行業影響力人物”等榮譽。北京大學“葛小松獎學金”捐贈人。

第一篇現代金融基本理論

第一章現代金融概述及特徵

第一節現代金融概述

一、現代金融基本概述

二、現代金融的特徵

第二節現代金融的內容、標準和種類

一、現代金融的內容

二、現代金融的判定標準

三、現代金融的種類

第三節現代金融發展階段

一、金融電子化階段

二、金融網路化階段

三、貨幣電子化階段

第四節現代金融網路化

一、金融創新的分類

二、網路化是金融創新的結果

三、網路金融創新的表現形式

四、網路金融創新的利弊

第五節現代金融——金融功能進一步提升

一、金融功能的概述

二、現代金融提升了傳統金融功能

三、現代金融的功能

第二章現代金融風險特徵

第一節現代金融風險概述

一、金融風險的表現與特徵

二、金融風險的分類

第二節現代金融風險的特徵

一、經營風險增大

二、網路技術風險特徵

三、信用風險特徵

四、信息安全風險

五、操作風險

六、關聯風險特徵

七、系統風險特徵

八、道德風險

九、流動性風險特徵

第二篇現代金融投資者保護路徑

第一章完善現代金融業務公司治理的結構

第一節現代金融業務公司治理的概述

一、現代金融業務機構公司治理的特殊性

二、現代金融業務機構公司治理存在的問題

三、現代金融業務機構治理目標

四、現代金融業務機構治理模式

第二節現代金融業務機構治理的完善

一、一般性安全保障對策的完善

二、特殊性安全方案

第二章完善現代金融業務企業的內部控制

第一節內部控制的概述

一、內部控制的定義

二、內部控制的發展階段

第二節內部控制存在的問題及完善

一、內部控制存在的問題

二、我國現代金融業務機構內部控制的完善

第三章完善現代金融業務機構市場退出機制

第一節我國現代金融業務機構市場退出機制研究

一、現代金融業務機構的問題及金融業務機構的界定

二、我國現代金融業務機構市場退出的法律制度

三、存在的問題

第二節我國現代金融業務機構市場退出機制

一、構建全面、有效、安全的市場退出機制

二、現代金融業務機構市場退出的資格認定

三、理順不同市場退出方式的協調

四、規範市場退出機制中的權力之間的制衡

第四章我國現代金融創新審慎監管的完善

第一節金融創新的國際監管經驗

第二節我國現代金融創新審慎監管的完善

一、我國現代金融創新存在的問題

二、完善現代金融創新的措施

第五章完善現代金融行業風險隔離機制

第一節金融行業風險傳遞的基本理論

一、金融行業風險傳導的界定

二、金融行業風險傳導的理論基礎

第二節建立現代金融行業風險隔離

一、我國現代金融行業風險隔離現狀

二、我國現代金融行業風險隔離問題

三、現代金融行業風險隔離的對策

第六章加強現代金融業務機構社會責任

第一節金融業務機構社會責任概述

一、企業社會責任的歷史演變

二、企業社會責任的界定

三、金融業務機構社會責任的特殊性

四、構建現代金融業務機構社會責任的必要性

第二節我國現代金融業務機構社會責任狀況

一、我國現代金融業務機構社會責任的實踐層面

二、我國現代金融業務機構社會責任的制度規定

三、我國現代金融業務機構社會責任的缺陷

第三節我國現代金融業務機構社會責任的制度完善的對策

一、實踐層面的完善對策

二、法制層面的完善

第七章現代金融內外投資風險的防範

第一節現代金融對外投資風險防範

一、現代金融對外投資風險防範的現狀

二、我國現代金融對外投資風險控制制度的完善

第二節現代金融外商投資風險控制

一、我國外商投資風險控制制度的現存問題

二、我國外商投資風險控制制度的完善

三、政策建議

第八章建立現代金融風險預警和突發事件處置機制

第一節建立現代金融風險預警機制

一、金融風險預警機制概述

二、建立現代金融風險預警機制

第二節建立現代金融突發事件處置機制

一、金融突發事件處置機制原則

二、建立現代金融突發事件處置法律機制的必要性

三、我國現代金融突發事件處置法律機制存在的問題

四、現代金融突發事件處置機制的完善

第九章加強現代金融業務機構風險管理

第一節內部風險管理的概述

一、風險管理概念

二、內部控制與風險管理的內在聯繫

第二節完善內部風險管理

一、提高內部管理能力

二、完善金融業務機構的風險管理組織

三、建立審慎的風險管理體制

四、完善現代金融業務機構的風險管理機制

第十章完善現代金融監管

第一節金融監管理論

一、外部效應

二、市場的不完善與市場失效

三、監控的規模效應

四、消費者信心與消費者的自然需求

第二節現代金融監管的原則

一、服務實體經濟原則

二、合法性原則

三、防範系統性金融風險原則

四、行為監管原則

五、消費者權益保護原則

第三節金融監管的目標

一、保護消費者權益目標

二、系統穩定目標

三、激勵目標

第四節我國現代金融監管體制現狀及問題

第五節現代金融監管體制的完善

一、明確現代金融監管的模式，建立現代金融監管協調機制

二、依法強化現代金融監管措施

三、強化對現代金融創新風險的防範

四、創新現代金融監管方式

第六節現代金融監管建構

一、明確金融監管主體和職責

二、金融市場准入監管

三、信息披露

四、金融消費者權益保護

五、金融業務機構的公司治理結構特殊設計

六、加強對金融消費者的教育

七、加強行業自律

隨著網際網路信息技術的發展，人類正在以前所未有的速度進入金融全球化時代。但隨之而來的是經濟發展的不確定性、市場泡沫的風險性以及人類社會的複雜性等諸多問題。網際網路如催化劑一般，加快了金融行業的發展，同時，也讓各種“惡性腫瘤”毫無阻攔地野蠻生長。投資者在法律、法規尚未完善的情況下進入投資領域，如同裸身立於寒風之中，財產無法得到應有保障。

網際網路在中國興起已有十幾年，但網際網路金融從2013年起才剛剛進入快速發展期，並大力推動了直接融資和間接融資的體制改革，以及產業資本市場的發展。必須明確一點，我國既有的金融體系和財政體系並沒有一個清晰的界限，長久以來的金融秩序是依靠政府信用為擔保才得以維持。在金融業務的壟斷性下，霸王條款和過度盈利層出不窮。為此，有關部門嚴格把關、步步審批，只為防止因為權力的濫用而引發金融動蕩。但是，這種等級森嚴的結構也妨礙了金融服務效率的提高，形成了故步自封的局面。近幾年，網際網路金融依靠平面化、網路化、信息技術化的革新模式，對原有金融體制的壟斷和僵化形成了衝擊，從根本上提高了金融服務效率，並拓展了融資渠道以及民間資本市場的發展空間。

從機構角度來看，網路上龐大的用戶數據，為機構的戰略部署提供了有力支持；而對一般用戶來說，在自由的網路空間中，可以沒有任何壁壘地接觸以前高高在上的金融領域。移動網際網路的普及加快了這一趨勢，讓信息和資源的傳遞變得更加便捷和廣泛，也使交易成本大幅下降，由此出現了網上銀行、電子貨幣、網上支付、網路小微企業貸款、網路眾籌、網路金融平台等一系列的新生事物，讓中國經濟得以依靠網路快車實現迅猛發展。

但是，在網際網路金融和傳統金融快速發展時，各種問題也越來越明顯。一方面，行業的經營者與融資者對法律普遍缺少敬畏，甚至突破了已有的法律制度。另一方面，投資者缺乏對網際網路金融結構創新的認知和基礎的金融與法律常識。此外，無論是金融企業、融資者、投資者，都普遍存在對行業法律邊界把握不準、法律關係認知不清等問題。因此，針對現代金融投資者的保護和教育已迫在眉睫。

2016年3月李克強總理在會見中外記者並回答記者提問時著重強調：守土有責，絕不能有任何的鬆懈，要保護好金融消費者和投資者合法權益。在我看來，金融已成為社會經濟運行必不可少的一環，沒有人可以置身事外。因此，金融知識的宣傳不僅是教育機構，而且是全社會共同的任務；同樣，完善法律法規，也不僅是政府部門的工作，行業中的每一個人都有義務為中國金融業的健康發展出謀劃策。

為此，我希望通過此書，為投資者、投資機構提供防範風險的可行性建議，對網路互動中產生的違法行為進行有序化處理，並從理論角度，與各位讀者共同探討現代金融監管的現在與未來。

2016年11月12日於華興控股總部