永久債券

無限期地定期支付利息的債券

永久債券亦稱“年金債券”。沒有到期日,無限期地定期支付利息的債券。永久債券一般附有息票,購買此債券的人,不能要求還本,只能按期得到利息收入。所以,有些擁有相當數量貨幣資金的人,自己不願進行生產投資,往往將其買成永久債券,以定期獲利應付開支。這種人就叫“剪息票者”。但現在此種人已不多見,當然,永久債券也很少了。現存唯一值得注意的永久債券,是英國財政部發行的統一公債

基本介紹


永久性債券與股票的性質相近,可以獲得長期投資資本,但持有者購買的不是股票,因此不能參與企業的經營管理和利潤分配,仍屬於一種間接投資。從債務償還地位來講,當永久債券發行人發生債務危機時,一般債務償還在先,永久債券償還在後。

持有者須知


永久債券的持有者除因發現公司破產或有重大財務事件外,一般不能要求公司償還,而只能定期地獲得利息收入,實際上這種債券以失去了一般公司債的性質,並且具有股票的特徵,因而有人認為這是一種最徹底的公司債。在美國有一種期限為數十年甚至百年以上的公司債,也可認為是一種變相的永久公司債。

價值計算


永久債券價值計算的公式如下:
PV=C/k
其中,C為債券年利息額(等於面值*票面利率),k為折現率。

計算實例


假設有一永久債券,面額為1000元,年利率8%,投資者要求的年投資收益率為10%,問投資者願意接受的價格是多少?
解:已知 C=1000×8%=80元 k=10%,則:
PV=80/(10%)=800(元)
即該債券市場價格只要不超過800元,該投資者就會購買此債券。