長期利率

長期利率是一年期以上的市場利率。亦稱資本市場利率。資本市場大體可分為長期證券市場和銀行信貸市場。長期證券市場包括股票市場與債券市場。在長期證券市場上，長期利率即1年期以上證券的利率；在銀行信貸市場上，長期利率通常指1年期以上貸款利率。長期利率期限較長，因此不確定性較大。在一般情況下，長期利率高於短期利率。但現實中也有相反的情況。關於長期利率與短期利率的關係，不同的理論有不同的解釋。完全預期理論認為，對未來短期利率的完全預期是形成長期利率的基礎。市場分割理論認為，由於投資者和借款者存在不同的期限偏好而將金融市場分割，長期利率和短期利率由各自的市場條件所決定。流動偏好理論則認為，投資者多傾向於持有流動性較強的短期證券或提供短期借貸，為誘使投資者購買流動性較差的長期證券或提供長期借貸，長期利率必須高於短期利率，以對流動性和風險加以補償等等。