何國傑

何國傑先生現任廣東省風險投資集團董事長、廣東省風險投資促進會理事長、廣東省科技風險投資有限公司董事長、廣東省社會科學院副理事長、廣東清華科技創業中心理事長；何國傑先生現是高級經濟師、華南理工大學商學院兼職教授和兼職碩士導師、復旦大學中國風險投資研究中心高級研究員、中國科技金融促進會風險投資專業委員會副主任、中國風險投資研究院（香港）專家指導委員會委員、華南理工大學風險投資研究中心副理事長、中國風險投資雜誌編委、2002年和2003年中國證券業年鑒顧問。

何國傑先生自2000年起，領導廣東省風險投資集團在探索中國風險投資務實管理與運作方面取得了顯著成績，該集團在投資項目管理，進行風險投資項目的投資、管理與運作並舉，推動廣東境內創新型中小企業發展，以及進行理論研究和實務的實踐總結等方面頗有特點。從2001年起，何國傑先生均應邀在每年的中國風險投資論壇上發表專題演講。

何國傑先生被中國創業投資業界分別評選為“2001年度中國最活躍的10位風險投資人”、“2002年度中國創業投資十佳基金投資人”和“2003年中國十佳創業投資人”，還被中國風險投資研究院評為2003年度“中國卓越風險投資家”。

何國傑先生還曾在工礦企業，部屬科研機構，省級科技行政部門，省級政府有關部門，粵港科技合作機構，省級科技投資公司等單位工作。分別從事過有關科技研究與開發；廣東省重點科研實驗室規劃與建設管理；國內外科技交流與合作。並積極參與及推動粵港兩地的資訊科技、生物醫藥、創新科技產業合作與發展。

何國傑先生自從事工商企業管理、科技創業與風險投資以來，在投資項目的篩選評估、投資項目的動態管理、人才團隊組合訓練、投資融資諮詢、投資企業系統整合與資本運作、中外創業投資務實合作與探索等實踐中，積累了多方面的經驗。並參與及主持了近40個風險投資項目的決策及跟蹤管理。投資經歷

何國傑多年來以積極進取、勇於實踐的精神和科學求實的態度，身體力行地總結國內風險投資的實務經驗，為推動本土風險投資的發展而努力不止。他在投資項目的篩選評估、投資項目的動態管理、人才團隊組合訓練、投資融資諮詢、投資企業系統整合與資本運作、中外創業投資務實合作與探索、風險投資參與國有企業的轉換機制與整合等方面的實踐中，積累了豐富的實踐經驗，並參與及主持了近40個風險投資項目的決策及管理分析。此外，還曾在“中國風險投資年鑒”、“中國證券業年鑒”、“中國風險投資雜誌”等專業刊物上發表論文十全篇。

何國傑為中國風險投資業的發展所付出的努力得到了業界的充分肯定，被中國風險投資研究院評選為“2003年中國卓越風險投資家”；被“第三屆中國創業投資年度論壇”評選為“2003年中國10佳創業投資人”；被“2002大中華區創業投融資高峰會暨中國創業投資年度論壇”評選為“2002年中國創業投資10佳基金投資人”；被“2001年中國創業投資年度論壇”評選為“2001年中國最活躍的10位風險投資人”。

何國傑1999年7月擔任廣東省科技創業投資公司總經理，2000年6月後擔任廣東省科技風險投資有限公司董事長、廣東省風險投資集團（中國本土第一家風險投資集團公司）董事長。在何國傑就職於廣東省風險投資集團之後，集團相繼投資了廣東榕泰實業（已上市）、珠海粵科清華電子陶瓷、廣東天普生化製藥股份、廣州汽車博覽中心、廣東鴻圖科技股份有限公司、珠海蓉勝電工有限公司、深圳順絡電子有限公司和廣東珠海高科技成果轉化基地（科技孵化器）等一批各種類型的風險投資項目。這些項目都獲得了成功。目前，廣東省風險投資集團管理的資金已經達13億元人民幣。

何國傑領導的廣東省風險投資集團主要投資處於孵化期和擴張期的中小創新企業，累計投資金額超過10億元人民幣。該集團自2001年以來聯續三年被中國風險投資業界評選為在“中國本土最具實力的風險投資機構”的前五強。在近三年國內、國際風險投資與資本市場均處於深度調整的態勢下，集團仍持續保持贏利。集團還注重開展國內、國際的交流與合作，已與南海市政府、台灣和通國際控股集團等機構。聯合建立了區域性的創投公司與創業投資管理公司；與美國環球金融集團、美國小企業輔助基金和歐洲、荷蘭、瑞士的風險投資機構建立了廣泛的聯繫，為集團的進一步發展打下了良好的基礎。探索過程

如大多數成功人士一樣，何國傑始終把“不斷探索和挑戰自己的能力”作為人生奮鬥格言。他曾經在國內著名的研究機構——廣州有色金屬研究院從事了八年的科研工作，這成為他以後涉足風險投資事業不可缺少的實踐積累。他經歷了許多科學技術從研究到應用的全部過程，也非常貼近地了解了各種層次和類型的知識分子的思維與心態。在目前何國傑所從事的風險投資業務中，這種了解能使他更好地把握各種技術創業者在不同時期的心境與願望，加強和改善與他們的溝通，並且也有利於幫助他們成功地完成從專業技術人員到企業管理者的轉變。

1984年，何國傑調進了廣東省科學技術委員會科技條件處。他把這一次“跳槽”定義為人生的第一個轉折，由此他的事業從科學研究轉向了技術管理。何國傑所負責的是廣東省大型科研實驗室儀器設備的管理協調，以及全省科研實驗室建設的布局與相關的管理工作。他廣泛接觸了全省各種類型的研究機構、大學和大中型企業，涉及到機械、化工、電子、醫藥、紡織、食品、農業種養等行業，豐富了各種建設領域的知識和與各類專家、人員溝通的經驗。

1988年後，他擔任廣東省科技領導小組辦公室副主任，主要為主管科技、教育、文化、衛生、體育的省領導做秘書的工作。在這一階段，何國傑不僅開拓了工作與人生的視野，還接觸了許多宏觀決策的事例，參與了廣東省很多有關發展規劃和宏觀策劃的活動。

1993年後，何國傑離開了廣東省政府，擔任廣東省對外科技交流中心的副主任，被常年派駐香港，負責相關的粵港高新科技合作與交流。何國傑在新的工作崗位上學習與實踐了更多的與國際商業有關的業務，廣泛接觸了香港的科技界、教育界、工商界的各種傑出人才，也和粵港一些技術行業協會、團體組織建立了良好的關係。這期間，何國傑不僅從宏觀上了解了香港這樣一個國際大都市和金融中心的商業運作模式，也通過與來自世界各地的科技精英的交流，接受了西方現代投資經營理念的熏陶。可以說，在香港這樣一個東西方文化交匯地工作的六年時間裡，何國傑基本完成了他個人理念和思想觀念與國際化觀念接軌的過程，為他1999年7月離開香港返回內地投身風險投資事業做好了準備。博採眾長

在何國傑的職業生涯中，有些事給他留下了極其深刻的印象，並且啟迪了他的風險投資理念和企業管理思維。

清算案的啟示

其一是廣東國際信託投資公司和中國新技術創業投資公司清算案的啟示。廣東國際信託投資公司原是我國地方信託金融界的一艘旗艦，整個資產達到四、五百個億，大到誰都不相信它有一天會被清算。中國新技術創業投資公司成立於1985年。是我國政府為了推動高科技中小企業發展而在風險投資領域做的第一次嘗試。這兩個令人深思的案例使得何國傑在接手廣東省科技創業投資公司的第一天起，就不停地反思自己在創業投資領域的戰略思路。在何國傑看來，兩個清算案說明：從事長期投資的企業，第一不要輕易涉足自己不熟悉的行業，第二要採取措施加強對投資企業的管理。如果投資公司不研究自身管理和發展的規律，而採取一種鬆散粗放的管理模式，不僅是創業企業，而且投資公司本身也將難以逃脫失敗的命運。

亞洲金融風暴的啟示

其二是亞洲金融風暴的啟示。1997年，何國傑在香港親眼目睹了特區政府與國際金融大鱷之間在金融市場上進行的那場慘烈的較量，深切地感受到現代國際資本市場和經濟全球化的巨大影響。經濟全球化和金融國際化會帶來投資性業務的超速成長，但也可由此帶來巨大的管理風險。“一個企業，只有做強、做大和做上市，成為公眾的公司了，才有能力抵禦這種巨大的系統風險。”這是何國傑從金融風暴中總結的教訓，也成了他日後指導所投資的創業企業的一個重要目標。

發達國家的成熟經驗的啟示

其三是風險投資發達國家的成熟經驗的啟示。2002年10月，何國傑作為“中國風險投資考察團”主要成員，應美國小企業投資公司協會（NASBIC）邀請，通過美國國務院國際教育與交流署的安排，在紐約、華盛頓、波士頓等地拜會了美國風險投資協會（NVCA）、美國小企業管理局（SBA）、哈佛大學和紐約大學的風險投資研究專家，並與近二十家美國風險投資公司和中介機構進行了交流。在美國期間共會見了58名風險投資界各類專家與學者，彼此介紹了美、中兩國風險投資業的發展情況。之後，何國傑和復旦大學張陸洋博士等在《中國風險投資》雜誌上精述了美國風險投資業的最新發展情況，以及美國政府對風險投資的扶持政策等，得到中國的政府部門和行業專家的高度重視。

何國傑等人在報告中指出：美國的風險投資業經過五十多年的發展，已成為一個成熟性的投資產業。風險投資業對經濟發展的貢獻度是衡量風險投資最有力的證明。通過考察可以清楚地看到了美國政府在促進風險投資業發展過程中的法規、政策與導向機制。在美國廣泛採用有限合夥制管理各類的風險投資基金，主要是有限合夥制管理制度體現了它適應風險投資業本身高風險與高收益相對稱的金融經濟價值。在有限合夥制的風險投資基金管理層面上，劃分資金管理人和輔助支持人員兩個層次，從根本上確立了“基金出資人”和“基金管理人”的根本權責對稱的問題。

上述觀點對何國傑從事風險投資事業，以及領導風險投資機構的改革與發展有重要的指導意義。審時度勢

何國傑從事風險投資五年來，面對國內風險投資先後受到亞洲金融危機風暴、納斯達克市場泡沫擠破、美國新經濟為代表的資本市場的深度調整等事件的影響，面對過去我國不少投資類公司管理失敗的沉痛教訓，始終堅持從國情出發，把促進廣東省風險投資集團的經營管理和適應市場經濟競爭的需要結合起來。

他從清理歷史投資項目、加強投資項目管理入手，制定了項目投資指引，、實行富有創意的團隊管理模式，有效地控制了投資項目的管理風險，在優化投資、強化公司管理和人才培訓等方面取得了良好的效果。從2001年開始，何國傑把培養一支職業化的風險投資專家隊伍，建立一整套符合中國國情的運作模式和內部治理結構，運作一批成功的風險投資個案，作為集團公司整體協調、滾動發展的戰略目標。

2000年，何國傑在企業內部制定了“涉及企業投資、參股合作的業務指引”，從投資業務戰略及目的、參股或重組企業的核心評估、確定預期的盈利模式和投資資金撤出途徑及增值方式預期等方面，堅持價值投資、控制風險和提高效益。同時制定了投資比例、投資力度、投資方式、項目管理、團隊組合和人才訓練等一整套發展措施與原則，用於指導具體投資管理業務。公司還在內部建立了矩陣式的聘任機制（即按投資管理、財務金融、行政決策和行政輔助4個系列設置機構，只要是適合承擔風險投資業務和管理能力的人，都能在這裡找到適合自己的工作位置和個人發展定位），實施管理團隊效績激勵機制等，用人才優勢來創造公司的綜合運作優勢，通過綜合運作優勢來積聚風險投資經驗和創造業績品牌。

實踐證明這一思路是成功的。近4年來，何國傑主持決策和參與管理了近30個風險投資項目，涉及投資超過4億元人民幣，投資項目總體管理運作良好，陸續產生收益，並扶持了眾多的創新中小企業快速成長。集團本身也實現了較高速的發展，並取得了顯著的經濟效益。

與此同時，何國傑在國內外多種專業刊物上相繼發表了一系列探討性文章，涉及了風險投資管理機制、孵化期的風險投資、風險投資項目管理中的團隊功能、中國當前各類風險投資運作機制、中外風險投資的政策措施比較、風險投資與創新企業發展關係、孵化器管理運作功能等多方面的課題。樹立觀念

何國傑從實踐中體會到，風險投資最重要、最困難的步驟是對投資對象當前和未來的價值發現。此外，風險投資家還不可能要求被投資的小企業都是十分完美的，我們就是要在價值發現的基礎上，幫助其在完善、發展的過程中獲得效益。而在發掘投資對象的核心價值的工作中，最重要的就是確定如何對技術、產品、市場進行評估，對管理者進行評估。通過幾年的實踐，何國傑發現，對風險企業管理者的評估，即評估創業人員能否轉化為合格的經營者，是投資項目是否成功的最重要的一環，人才是風險投資企業成功的決定因素。

何國傑認為風險投資家與創業者的結盟，就像體育俱樂部的教練去選運動員苗子並將他們培養成才一樣。項目管理團隊就好比是一群教練，需要不斷改善訓練方法，以使創新企業儘快成長，還要不斷積累豐富的實踐經驗。項目經理要十分了解運作管理目標，精通相關的法律、法規，還應具有一定的行業和技術專長，通曉財務、金融知識，並經歷過較長期風險投資業務的實際鍛煉，或具有多種類型的企業管理經驗。

何國傑看到，國內的風險投資項目經理大多是從金融、證券、企業和研究機構過來的，這些人真正系統接觸和擔當過企業高層管理的歷史都不算長，因此導致有實踐經驗的風險投資從業人員嚴重缺乏。據此他認為，在中國，目前發展風險投資不是機遇問題，主要是進程和時間問題，而其中對風險投資成敗影響最大的是人才問題。風險投資公司要建立起適合中國國情的激勵和約束機制，充分發揮項目投資經理的積極性和創造力，使之具有歸屬感、成就感和使命感，加速培養出一支職業化的風險投資人才隊伍。

在美國Milbridga Capital Management,LLC總裁、美國政府資助的小企業輔助基金執行委員會前主席Robert D.Stillman先生寫給何國傑的一封郵件中，我們可以看到何國傑在完善公司的團隊建設中所取得的成績：

毫無疑問，您的公司樹立了一個典範。人才永遠是運作的核心，我們對您整合的團隊的經驗和素質印象非常深刻。您就像一位教練，帶領著一支隊伍，你們能夠成為一家如此出色的企業，毫不為奇……”

作為中國風險投資的實踐者，何國傑根據國際風險投資對小企業的扶持與促進作用，對風險投資機構所做的價值定位是：創新企業價值的發現者、企業創建的資助者、企業成長的參與者、企業管理的促進者、企業發展的實踐者、企業成果的分享者。而他自己在風險投資的實踐中正是努力這樣去做的。找准突破口

何國傑認為，風險投資在中國十多年的發展過程，己充分證明風險投資對科技成果轉化、科技創新產業的發展和催生一批創新型小企業起著巨大的推動作用，黨的十六大報告中也指出要“發揮風險投資的作用”。風險投資的發展離不開風險基金管理人、政策扶持、創業環境、創業人才、技術成果、資本市場和稅收優惠這七大配套因素。同時也需要造就一批成熟的風險投資家繼續活躍在中國本土的舞台上。中國風險投資業要形成氣候、環境配套和步入良性發展，最少還需走五至十年甚至更長的路程。

對於在實務操作層面上國內許多風險投資機構與國際通行的做法相去甚遠的問題，何國傑認為，隨著中國深化經濟體制的改革、國有企業的改革、金融體制改革和投資體制改革，國內風險投資機構與國際通常的管理慣例會加快接軌進程，風險投資運作機制會由公司制管理向合伙人制管理過渡。這將促使政府轉變管理職能，從管理企業運作轉變為制定扶持風險投資和中小企業政策，以優惠的政策措施吸引更多民間資本參與風險投資，從而會使風險投資的管理、運作效益大幅度提高，支持中小企業成長的初始化和市場化力度也會增大。

何國傑還根據近年來對發達國家風險投資相關政策的認識與研究，分別在全國人大常委會教科文衛委員會科技室、國家科技部政策法規與體改司召開的“高科技產業風險投資研討會”和“2004中國風險投資論壇”上提出加快發展中國風險投資的建議。其中有兩條被何國傑稱為將來可成為突破口的重要建議：一是為加快建立基於市場化運作的多元化風險投資體系，鼓勵各類民間資本對新生小企業進行投資，建議國家研究立法及頒布“小企業投資法”，以解決風險投資的源頭活水問題；二是為扶持小企業投資公司和風險投資機構的成長，建議參照發達國家行之有效的經驗，由國家和地方政府撥出專款，委託一批“合資格”的風險投資機構進行管理，專註投資和扶持高成長性的新生小企業。