順周期

所謂“順周期效應”，是指市場高漲時，交易價格高企的誘因導致相關產品價值的高估。市場低落時，交易價格低落的誘因導致相關產品價值的低估。即便在沒有活躍市場而需要建立估值模型的條件下，也因為不同模型的差異以及諸多變數的差異，使估值結果不可避免地帶有強烈的主觀性。