股票平均價格
股票平均價格
股票平均價格即從某個時點算起，到現在買賣雙方成交的平均價格。我們通常所說的，實時均價是現在這個時刻買賣股票的平均價格，等於E分時成交的量乘以成交價，然後除以總成交股數。股票平均價格反映了個股在一段時間以來的真實交易成本。
股票平均價格 = 總成交金額÷ 總成交股數 × 100%
總成交金額 =成交量×成交價
股票平均價格與成交價進行對比，可以斷定期間多數交易的盈虧狀況。作為盈虧的平衡點，均價對價格具有一定的支撐和阻擋作用。
按流通量聚類分層
滬深股市至2001年底共有1100多家A股，利用它們的流通量數據，可將這些公司分層。把流通量在30000萬股以下的公司(流通量在30000萬股以上的只有十幾家公司，不在研究範圍內)從小到大排列，採用間隔為13的等距抽樣，抽得83個樣本，根據流通量從小到大分別編為1～83號。樣本點之間採用歐氏距離，用系統聚類分析中的最長距離法將樣本聚類分層，其結果見流通量分層聚類圖。
流通量分層聚類圖
滬深A股2001年有盈利的上市公司近1000家，其中每股收益在0.10～0.80元之間的有847家(每股收益在0.80元以上的幾家公司、0.10元以下的微利公司以及虧損公司，不在討論範圍內)，按每股收益從少到多排列，採用間隔為13的等距抽樣，抽得65個樣本，雷同按流通量聚類分層方式，最後將847家公司按每股收益分成了八個層次，它們分別為0.100～ 0.145元、0.146-0.209元、0.210~0.254元、0.255～0.295元、0.296～0.356元、0.357～0.430元、0.43 1～0.560元和0.561～0.800元。
2001年10月至12月滬市(深市)綜合指數收盤在1670~ 1691(478．8～490．3)點範圍共有16個交易日，各日收盤點位見表1（滬深股市綜合指數收盤點）：
| 日期 | l0月l0日 | l0月l2日 | l0月l5日 | l0月23日 | l0月25日 | l0月26日 | l0月3O日 | l0月31日 |
滬市綜合指數 深市綜合指數 | l686 488.7 | l69l 488.7 | l687 487.9 | l670 481.9 | l676 485.0 | l677 484.2 | l682 485.6 | l689 486.9 |
| 日期 | l1月2日 | l1月5日 | 11月6日 | 11月19日 | 12月13日 | l2月l4日 | l2月l8日 | l2月l9日 |
滬市綜合指數 深市綜合指數 | l69l 488.6 | l679 484.2 | l67l 482.1 | l670 478.8 | l688 489.8 | l675 486.0 | l687 490.3 | l672 485.4 |
表1中16個交易日滬市綜合指數收盤的平均點位為1680.688≈1681，深市為485.88≈486。136家上市公司中屬於第一層(流通量不超過3600萬股)的有15家，它們在上述16個交易日的收盤價見表2。
表2
表3
經過觀察散點圖並用不同曲線擬合Y與X的關係，剩餘平方和最小的是雙曲線關係，其中ε是隨機擾動項。。
(1)
由此得到滬市(或深市)綜合指數1681(486)點、每股收益在0.210 0.254元之間的股票平均價格Y對平均流通量X(單位：百萬股)的雙曲線回歸模型：
(2)
如果滬市、深市綜合指數分別為和，則(2)式右邊分別乘以修正係數
和，
此時，滬市、深市股票平均價格模型分別為：
(3)和
(4)
研判某上市公司股票價格時，不能簡單地應用模型(3) (或(4)，這是由於上市公司的股票價格除了與其流通量有關外，還受其股本結構、品牌效應、所在行業成長性、所在地域經濟發展前景諸多因素的影響。不過可以利用(3)式(或(4) 式)求出股票價格修正係數，從而確定某上市公司股票的合理價位。
假設滬市某上市公司年每股收益0．22元，原有流通股a百萬股，計算出近一段時間滬市綜合指數收盤點在R0左右時該股的實際平均價格，再利用(3)式計算出滬市綜合指數點時流通量α百萬股的理論平均價格
，
則該股票的價格修正係數
。
若滬市綜合指數在點，該股票的合理價位應滿足模型：
(5)
如果該上市公司的基本面不錯，當實際股價高於(5)式確定的價格時，可以考慮賣出；實際股價遠低於時，可以考慮買進。