實值期權

實值期權是看漲期權在其敲定價格低於相關期貨價格時或看跌期權在某敲定價格高於相關期貨價格時，具有內涵價值和可能在日後履行時獲利的期權。舉例說明：玉米期貨交易價格為每蒲式耳3美元，一個敲定價格為2. 50美元的玉米看漲期權賦予該期權持有者權利 (但不是義務)，以每蒲式耳2. 50美元的價格水平購進玉米期貨，假如該持有者履行看漲期權合約，將實現每蒲式耳50美分的獲利 (3-2.50美元)。換言之，一個看漲期權在其敲定價格低於相關期貨價格時具有實值。假如玉米期貨價格為每蒲式耳3美元，一個敲定價格為3. 50美元的看跌期權賦予該期權持有者權利 (但不是義務)，以每蒲式耳3. 50美元的價格水平賣出相關期貨合約，假如該期權持有者履行看跌期權合約，將實現每蒲式耳50美分的獲利。也就是說，一個看跌期權在其敲定價格高於當時的相關期貨價格時具有實值。