債券指數基金
債券指數基金
南方中證50債券指數證券投資基金（以下簡稱“南方50”）不僅是國內首隻債券指數基金，也是國內首隻採用LOF模式的債基。該基金採用被動式指數化投資，通過嚴格的投資紀律約束和數量化的風險管理手段，以實現對中證50債券指數的有效跟蹤。
國內首隻債券指數基金：作為國內第一隻投資於債券指數的基金，南方50是固定收益類基金產品的一大創新。該基金主要投資於中證50債券指數的成份券及其備選成份券，通過被動式指數化投資實現對標的指數的有效跟蹤，從而為投資者提供一個分享中國債券市場發展的有效投資工具。同時，該基金還是一隻LOF基金，不僅具有交易方便、費用低廉的優勢，還為投資者提供了跨市場套利的機會。
純債型基金收益較穩定：根據基金招募說明書的規定，南方50投資於中證50債券指數的成份券及其備選成份券的比例不低於基金資產凈值的90%。作為一隻純債型基金，該基金完全不參與股票投資，規避了偏債型基金因投資股票而帶來的資本損失的風險，相比偏債型基金，具有“風險更低，收益也更加穩定”的特點。
標的指數流動性好：標的指數中證50債券指數是國內首隻跨市場成份類債券指數，該指數從上海證券交易所市場、深圳證券交易所市場以及銀行間市場挑選50隻流動性強、規模大、質地好的債券組成樣本，綜合反映了銀行間債券市場和滬深交易所債券市場的整體情況，最大限度地降低了債券市場的非系統性風險。
優化債券投資組合：南方50通過最優複製法進行被動式指數化投資，在力求跟蹤誤差最小化的前提下，還將採取適當方法對債券投資組合進行整體優化調整。
管理人實力雄厚：南方基金管理公司成立於1998年3月，是我國成立最早的基金管理公司之一，產品線較為完善，截至2010年末，公司管理公募基金資產規模為1185億元，在60家基金公司中排名第4。
從風險定位來看，南方50基金屬於一隻低風險基金產品，適合能承受較低本金損失，又期望分享債券市場上漲收益的投資者。
債券指數主要有以下方面的作用：
(1)債券指數可以用來進行市場分析研究和市場預測。投資人可以通過對靜態與實時債券指數走勢圖線進行一定的技術分析，預測未來債券市場整體的變化趨勢。
(2)作為衡量債券整體市場收益率水平的基礎，是評估投資人業績優良的標準。投資人可以選擇一定的投資評估區間，在這段時間內計算出指數的回報率，然後再與自己投資回報水平進行比較，評判出投資業績的優劣。這也為金融機構考核債券投資相關部門的業績提供了依據。
(3)幫助投資人建立指數型債券投資組合。相當多的研究表明，整體而言，大多數投資人的長期受益並不會高於市場整體收益，(Markowitz的市場組 合理論也恰好說明了這一點)。債券指數可以幫助投資人建立指數型債券投資組合，用以模擬和釘住債券市場整體收益水平，減少頻繁市場操作的成本，同時也可以 用來規避投資人收益低於市場整體收益的風險。
(4)幫助金融監管部門及時掌握債券市場的信息。債券指數作為債券市場整體的價格走勢指標，可以幫助金融監管部門及時準確地掌握市場當前的情況，制定公開市場操作的策略。同時市場上離奇的價格也會在指數上清晰地反映出來，可以幫助監管部門及時地發現違規的市場行為。
(5)幫助債券發行主體了解市場情況，確立發債計劃。各類債券的發行主體可以通過債券指數了解債券市場的當前行情和歷史情況，為其制定債券發行的期限和價格提供決策幫助。
對於一個投資者而言，了解債券指數的編製方法並掌握其變化的意義，可以全面地把握債券市場的走勢，為投資決策提供有力的幫助。
指數債券基金的投資原則就是匹配基準指數投資的相關特性，以取得與債券指數大致相同的收益率。大量事實證明，任何債券市場參與者均難以具有超常的利率預測能力，都難以戰勝指數；根據對2002年9月之前三年的記錄，美國19個指數債券基金中，18個都獲得了優於平均水平的收益率。與普通債券型基金相比，指數型債券基金至少具有以下三大特點。
風險更低
由於採取的是盯住目標債券指數分散投資的方法，在個券變動上比較靈活，有效地降低了個券下跌對整個投資組合的影響，將風險減到最低，指數債券基金的風險通常低於傳統債券基金，僅比貨幣市場基金要高一些。
管理成本與交易費用相對較低
指數債券基金費用與傳統債券基金相比有較大的優勢。由於指數債券基金往往採取的是自上而下的選券路徑，按指數的構成買入債券並持有，在必要的時候對投資組合進行微調，管理成本較低，從而降低了基金費用。根據美國市場統計，指數債券基金平均費用只有0.35%，與此相比，非指數債券基金的平均費用在0.96%，而大多數投資者願意支付的水平在0.75%。債券基金的贏利與虧損通常就在於低於總收益一個百分點的區別。國外研究發現，85%乃至95%的機構投資者無法取得大盤的平均收益，原因在於他們的成本佔了收益的20%。
穩定而長期的收益
指數債券基金的穩定收益符合那些長期追求與市場相似收益率的投資者的偏好。30多年來指數基金的業績戰勝了大多數主動式管理基金，成為當代債券基金的主流品種。根據晨星相關資料，在1988年到1998年十年間，債券指數型基金的平均年收益率為8.9%，而積極管理下的傳統債券基金的年收益率為8.2%。指數型債券基金的表現要優於85%的傳統債券基金。
我國債券市場目前仍屬於初始階段，有不斷擴容的能力，尤其是企業債（包括可轉債），風險小、收益率高，債券市場的不斷增長會使得市場有效性逐步增強，非系統風險逐步取代系統風險，當大多數投資者都不能確保依靠積極投資策略來戰勝市場平均收益率時，指數債券基金就會佔據越來越多的市場份額。
基本信息
- 中文名
- 債券指數基金
- 產品類型
- 固定收益類基金產品
- 特點
- 不僅具有交易方便、費用低廉的優勢，還為投資者提供了跨市場套利的機會。
- 風險型
- 低風險
- 代表
- 南方50