金融學

第2版

本書是在參考國內外大量同類教材的基礎上,結合近幾年我國金融市場的最新發展編寫而成的。本書在結構安排和內容設計上具有以下特點:第一,突出基本理論推導的重要性,現代投資學的理論建立在數學之上,要想完全掌握這些理論,必須對相關理論有較為透徹的理解,因此本教材用一定的篇幅推導了這些理論;第二,為了讓學生掌握金融理論的應用,本教材使用了較多的例題,使讀者能夠掌握相關的計算;第三,本教材較為全面地介紹了投資學的主要內容,學習后能夠對主要投資工具的特點、定價、應用有全面的理解。本教材適合高年級本科生、研究生使用。

書籍目錄


第1章貨幣時間價值1
1.1貨幣的現值與終值1
1.2貨幣的單利與複利1
1.3規則現金流的計算3
1.3.1年金3
1.3.2永續年金5
1.3.3增長型年金5
1.3.4增長型永續年金6
1.3.5期末年金與期初年金6
1.4不規則現金流的計算7
1.4.1凈現值7
1.4.2內部回報率7
1.5有效年利率8
1.5.1複利期間與複利次數8
1.5.2無窮複利9
第2章投資組合理論(一)10
2.1單一資產的收益率與風險的計算10
2.1.1必要回報率10
2.1.2持有期收益率10
2.1.3預期收益率11
2.1.4風險的分類11
2.1.5風險的計算12
2.2資產組合的收益率與風險的計算12
2.2.1兩個資產的協方差與相關係數12
2.2.2兩個資產組合的收益與風險13
2.2.3多個資產組合的收益與風險13
2.2.4兩個風險資產組合的有效集14
2.2.5不同相關係數對組合風險的影響16
2.2.6多個風險資產組合的有效集16
2.3單個投資者最優風險資產組合選擇17
2.3.1收益與風險的效用無差異曲線17
2.3.2投資者最優組合的選擇18
2.4風險資產與無風險資產的組合18
2.4.1資本配置線18
2.4.2資本市場線19
2.4.3無風險資產的借與貸21
2.5資本資產定價模型22
2.5.1資本資產定價模型的假設條件及適用範圍22
2.5.2β係數的定義及計算23
2.5.3資本資產定價模型及其應用23
2.6決定資產收益率的其他模型25
2.6.1資本資產定價模型的實際應用——市場模型25
2.6.2因素模型27
2.6.3基於因素模型的套利定價理論(APT)28
2.7市場有效性假說36
2.7.1隨機遊走假說36
2.7.2有效市場的分類37
2.7.3有效市場假定對投資策略的含義38
第3章權益投資分析40
3.1股份公司及股票的定義40
3.1.1股份公司的定義40
3.1.2股票的定義及分類41
3.2股票選擇過程(自上而下選股法)42
3.3絕對估值模型43
3.3.1紅利貼現模型43
3.3.2自由現金流模型47
3.4相對估值模型49
3.4.1市盈率49
3.4.2市凈率50
3.4.3市售率50
3.4.4市現率51
3.4.5其他估值乘數51
3.5殘餘利潤模型51
第4章公司金融53
4.1資本預算53
4.1.1資本預算的定義53
4.1.2資本預算的過程53
4.1.3互斥資本項目的選擇55
4.1.4不同資本項目選擇的總結57
4.1.5資本分配57
4.2資本結構58
4.2.1MMⅠ理論58
4.2.2MMⅡ理論58
4.2.3靜態均衡理論60
4.3股利政策61
4.3.1股東資格保留的現金股利政策61
4.3.2股東資格喪失的現金股利政策——股份回購62
第5章固定收益投資分析63
5.1債券概述63
5.1.1債券的基本要素63
5.1.2債券的種類63
5.2利率期限結構65
5.2.1債券收益率的衡量65
5.2.2