騰落指數

將每天收盤價上漲股票家數減去收盤價下跌的股票家數（無漲跌不計）后累積值

t

ADL（t）= Σ （上漲家數一下跌家數）

i=1

起始日期為ADL（1），目前日期為ADL（t）。

為什麼股價指數與騰落指數有以下關係呢？因為指數是以股價和股本來策樣加以計算的，這樣使得高股價與大股本額股票（一般為主流股），升跌在指數運算中所佔比例重大，而騰落指數把每種股票都作為股市一個分子，兩者的結合分析，可以看出股市的走勢。一般來說，若是多頭走勢里，維持上升走勢一定要有重心，重心即所謂的主流股，當主流股大漲小回以維持中長線的散戶信心，而其餘股票則採取輪漲的步調上揚時，上升的步伐將是十分穩定的。如果在K線上升而ADL下降，就是提醒您大盤的上升氣勢已有偏於某一族群的味道，而漲勢不均勻並非是件好事，通常在連續這種背離現象時，都是大勢回檔的頂兆。反之，在空頭的行情里，雖然K線仍然收黑，但ADL已翻上，代表了多頭主力企圖以點的攻擊增強對面的擴張，既然大多數的股票回升了，大盤的止跌也應該不遠了！

ADL走勢與指數走勢多數有類似效果；因而也可用趨勢線和型態研判。

一、ADL曲線與股市大勢指數曲線的同步走勢

1、ADL曲線與股市大勢指數曲線同步上升，並創新高，則可以判斷大勢的上升趨勢將繼續，大勢短期內向下反轉的可能性不大。

2、ADL曲線與股市大勢指數曲線同步下跌，並創新低，則可以判斷大勢的下降趨勢將繼續，大勢短期內向上反轉的可能性不大。

3、在長期上漲的多頭市場里，當ADL曲線呈長期上升趨勢，其間如果突然出現急速下跌的現象，接著又立即掉頭向上，並創下新高，同時股市大勢指數曲線也呈相似走勢時，則表示多方力量很強大，行情有可能再次向上，再創新高。

4、在長期下跌的空頭市場里，當ADL曲線呈長期下跌趨勢，其間如果突然出現急速上升的現象，接著又立即掉頭向下，並創下新低，同時股市大勢指數曲線也呈相似走勢時，則表示空方力量很強大，行情又可能再次向下，再創新低。

二、ADL曲線與股市大勢指數曲線的相反走勢

1、在長期上漲的多頭行情里，如果股市大勢指數已經進入高位時，而ADL曲線並沒有同步上升，而是開始走平或下降，這是大勢的向上趨勢可能將結束的信號。

2、在長期下跌的空頭行情里，如果股市大勢指數已經進入低位時，而ADL曲線並沒有同步下跌，而是開始走平或調頭上升，這是大勢的向下趨勢可能進入尾聲的信號。

3、股市大勢指數從高點回落，整理后再度上漲，並接近前期高點或創新高后，而ADL曲線卻盤桓不前或無法衝過前期高點時，說明大勢隨時有向下反轉的可能。

4、股市大勢指數從低點反彈，反彈后再度下跌，並接近前期低點或創新低后，而ADL曲線卻無法跌破前期低點並走平或向上掉頭時，說明大勢的跌勢可能已有轉機，隨時可能向上反彈。

騰落指數與股價指數比較類似，兩者均為反映大勢的動向與趨勢，不對個股的漲跌提供訊號，但由於股價指數在一定情況下受制於權值大的股只，當這些股只發生暴漲與暴跌時，股價指數有可能反應過度，從而給投資者提供不實的信息，騰落指數則可以彌補這一類一缺點。

由於騰落指數與股價指數的關係比較密切，觀圖時應將兩者聯繫起來共同石頭。一般情況下，股價指數上升，騰落指數亦上升，或兩者皆跌，則可以對升勢或跌勢進行確認。如若股價指數大動而騰落指數橫行，或兩者反方面波動，不可互相印證，說明大勢不穩，不可貿然入市。

具體來說有以下六種情況。

（1）股價指數持續上漲，騰落指數亦上升，股價可能仍將繼續上升。

（2）股價指數持續下跌，騰落指數亦下降，股價可能仍將繼續下跌。

（3）股價指數上漲，而騰落指數下降，股價可能回跌。

（4）股價指數下跌，而騰落指數上升，股價可能回升。

（5）股市處於多頭市場時，騰落指數呈上升趨勢，其間如果突然出現急速下跌現象，接著又立即扭頭向上，創下新高點，則表示行情可能再創新高。

（6）股市處於空頭市場時，ADL呈現下降趨勢，其間如果突然出現上升現象，接著又回頭，下跌突破原先所創低點，則可能表示另一段新的下跌趨勢產生。