基本分析法

用商品供需理論與信息進行價格分析與預測。

在商品市場中，基本分析法是根據商品的產量、消費量和庫存量（或者供需缺口），即根據商品的供給和需求關係以及影響供需關係變化的種種因素來預測商品價格走勢的分析方法。

其特點是：

1、分析價格變動的中長期趨勢；

2、研究價格變動的根本原因；

3 、分析的是宏觀性因素。

主要分析供需與市場的關係，包括供需法則；供需量構成；供需彈性；以及經濟波動周期；金融貨幣因素；政治因素；政策因素；自然因素；投機心理因素。

用商品供需理論與信息進行價格分析與預測，基本分析的優點主要有兩個：

(1)能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢;

(2)應用起來相對簡單。

基本分析的缺點主要有兩個：

(1)預測的時間跨度相對較長，對短線投資者的指導作用比較弱;

(2)預測的精確度相對較低。

基本分析的理論基礎是：任何金融資產的“真實”或“內在”價值等於這項資產的所有預期收益流量的現值。

股票投資分析方法主要有兩大類：一是基本分析；二是技術分析。

基本分析法通過對決定股票內在價值和影響股票價格的宏觀經濟形勢、行業狀況、公司經營狀況等進行分析，評估股票的投資價值和合理價值，與股票市場價進行比較，相應形成買賣的建議。

基本分析包括下面三個方面內容：

（1）宏觀經濟分析。研究經濟政策（貨幣政策、財政政策、稅收政策、產業政策等等）、經濟指標（國內生產總值、失業率、通脹率、利率、匯率等等）對股票市場的影響。

（2）行業分析。分析產業前景、區域經濟發展對上市公司的影響。

（3）公司分析。具體分析上市公司行業地位、市場前景、財務狀況。

其中宏觀經濟分析主要探討各經濟指標和經濟政策對證券價格的影響。經濟指標又分為三類：

先行性指標(如利率水平、貨幣供給、消費者預期、主要生產資料 價格、企業投資規模等)，這些指標的變化將先於證券價格的變化;

同步性指標(如個人收入、企業工資支出、CDP、社會商品銷售售額等)，這些指標的變化與證 券價格的變化基本趨於同步;

滯后性指標(如失業率、庫存量、單位產出工資水平、服務行業的消費價格、銀行未收回貸款規模、優惠利率水平、分期付款佔個人收入的比重等)，這些指標的變化一般滯後於證券價格的變化。

除了經濟指標之外，主要的經濟政策有：貨幣政策、財政政策、信貸政策、債務政策、稅收政策、利率 與匯率政策、產業政策、收入分配政策等等。行業分析和區域分析是介於宏觀經分析與公司分析之間的中觀層次的分析，行業分析主要分析產業所屬的不同市場類 型、所處的不同生命周期以及產業的業績對於證券價格的影響；區域分析主要分析區域經濟因素對證券價格的影響。

公司分析是基本分析的重點，公司分析主要包括以下三個方面的內容：

(1)公司財務報表分析。財務報表分析是根據一定的原則和方法，通過對公司財務報表數據進行進一步的分析、比較、組合、分解，求出新的數據，用這些新的 數據來說明企業的財務狀況是否健全、企業的經營管理是否妥善、企業的業務前景是否光明。財務報表分析的主要目標有公司的獲利能力、公司的財務狀況、公司的 償債能力、公司的資金來源狀況和公司的資金使用狀況。財務報表分析的主要方法有趨勢分析法、比率分析法和垂直分析法

(2)公司產品與市場分析。包括產品分析和市場分析兩個方面。前著主要是分析公司的產品品種、品牌、知名度、產品質量、產品的銷售量、產品的生命周期；後者主要分析產品的市場覆蓋率、市場佔有率以及市場競爭能力。

(3)公司資產重組與關聯交易等重大事項分析。

基本分析主要適用於以下幾個方面：

(1)周期相對比較長的證券價格預測;

(2)相對成熟的證券市場;

(3)適用於預測精確度要求不高的領域。