股利增長率

從理論上分析，股利增長率在短期內有可能高於資本成本，但從長期來看，如果股利增長率高於資本成本，必然出現支付清算性股利的情況，從而導致資本的減少。

股利增長率的計算公式：

股利增長率與企業價值（股票價值）有很密切的關係。Gordon模型認為，股票價值等於下一年的預期股利除以要求的股票收益率和預期股利增長率的差額所得的商，即：

（其中表示下一年的預期股利，表示要求的股票收益率，表示股利增長率）。

從該模型的表達式可以看出，股利增長率越高，企業股票的價值越高。