協議市場

協議市場是由社會建立的制度性的機制，在該交易機制下，借貸雙方按直接協商達成的交易條件發放借貸或交易證券。例如，在公司債券的協議市場上，證券在私人合約下銷售給一個或幾個購買者。

公開市場是由社會創造的個人或機構都能夠參與的發放貸款、交易證券的機制。例如，一些公司債券在公開市場上銷售給出價最高者，並可在債券到期和償還前多次買入賣出。

再如，某人去其當地銀行為購買一輛新的小汽車申請一筆貸款，那麼他或她就進入了汽車貸款的協議市場。公司股票市場上有大的股票交易所，它們代表公開市場，而且還有股票的協議市場在同時運作。然而，在這個市場上，一家公司只能向一個或少數的購買者出售它的全部股票。