抵補保值
抵補保值
抵補保值，利用遠期外匯交易，賣出或買進價值相等的一筆外國資產或負債的外匯，以防止由於資產或負債價值的不確定性或間接性所造成的匯率風險，從而達到保值的目的。又稱套期保值。這個術語起初用於遠期商品交易，指在商品期貨市場上買進或賣出一筆期貨商品以抵補現貨商品的餘缺，使之不受該商品價格變動的影響。後來該術語擴大應用到外匯市場上。
例如一個國際性企業，其國外投資事業的資產負債均按照當地貨幣計算，但該企業必須定期將用國外貨幣表示的財務報表按期末匯率折算成本國貨幣，編製財務報表。在這裡，因匯率的變動將會發生折算風險。為避免這一風險，該企業即可預購遠期外匯，並確定按本國貨幣計算的海外資產負債價值。設美國一國際性企業投資於英國，其投資事業貨幣性資產超過負債餘額100萬英鎊，設英鎊現匯匯率為1英鎊等於2美元,6個月期匯匯率為1英鎊等於1.90美元。投資人預測6個月後匯率可能為1英鎊等於1.80美元，因此賣出6個月期匯100萬英鎊，到期可獲得美元190萬元。設6個月後該投資人預測正確，現匯匯率為1英鎊＝1.80美元，該投資者因而發生折算損失20萬美元，但因在期貨市場上可獲盈餘10萬美元，實際損失只有10萬美元。