對鎖

什麼是對鎖？這是對單一商品，並且允許雙向交易（即可做多和空）的市場來說的。為什麼要對鎖，因為如果當趨勢和自己的判斷發生背離時，交易者會做幾種動作。1、結算，承認錯誤和實際虧損離場。 2、堅持頭寸持有，不做任何事情，虧損擴大，等待市場反彈回調，進入預先判斷的價格趨勢。3、如果想保有頭寸繼續交易而不擴大虧損，進行對鎖，以便在鎖定虧損的情況下繼續保持頭寸，而根據後市的變化重新確認趨勢后，解鎖單向頭寸，而保證正確趨勢方向的交易獲利。

（價格為假設）

黃金當前為100元，交易者認為會漲（根據技術研究判斷趨勢），入場做多，買入。黃金突然下跌，變成95元，並且市場信息表明價格形態趨勢有可能反轉，交易者猶豫，開始懷疑自己的判斷，這時他實際虧損5元。以下幾種情況：

交易者確認自己判斷錯誤，結算交易，承認錯誤離場，同時承擔5元虧損，尋找下次交易機會。

交易者堅信判斷正確，價格下降只是市場臨時波動，趨勢沒有發生變化，堅決持有頭寸等待反彈，當價格變為80元時，實際虧損為20元，最後交易者因為虧損超過承受預期，結算離場，承擔實際虧損20元。

交易者進行對鎖操作，在95元做空增加一單賣出。這樣，交易者有兩手單子，一個是100買入，一個是95賣出，中間虧損5元被鎖定。不管市場如何波動，交易者的虧損被鎖定在5元。而過了市場猶豫期后，黃金中期進入下降通道，而交易者也經過技術研究確認趨勢反轉，假定這時價格下跌為90元，交易者決定解鎖，結算多單（虧損頭寸優先解鎖），這時虧損仍然是5元（空單有利潤）。

當時黃金價格為100元跌到90元，交易者持有頭寸，結算多單100買入－90賣出=10元實際虧損，持有空單95賣出－90買入=5元現有盈利，這樣，實際虧損在價格90元時仍然為5元。

然後黃金繼續下跌，一直到支撐位左右，如70元。這時交易者的收益計算：結算空單95元賣出－70買入=25元實際盈利，減去前期虧損10元，實際獲利為15元。

對鎖適用於市場突然發生劇烈波動可能發生趨勢反轉時，同時也可以用於市場平行震蕩調整中的波段操作（高賣低買，高做空低做多），這種波段如果有一定差異價格，可以形成一個箱體，則也可獲利。

在日常投資中，允許雙向交易的市場，對鎖比對沖用到的時候多。簡單理解，對鎖這種方法，是即可以鎖定虧損，也可以鎖定利潤的一種方法。因為在市場中，沒有交易就沒有獲利的機會，而有交易就會有風險，所以對鎖也是一種降低交易風險，而又保有頭寸可以繼續參與市場的一種方法，也是一種降低風險的方法。