坎蒂隆效應

理查德·坎蒂隆是第一個認識到貨幣量增加會導致不同商品和要素價格漲幅程度不一致的經濟學家。他進而認為貨幣量的變化對實體經濟的不同影響取決於貨幣介入經濟的方式, 以及誰是新增貨幣的持有者。這被後人稱為“坎蒂隆效應(Cantillon Effect)”

根據坎蒂隆的理論，貨幣和信貸供應量的變化通過相對價格之變動而會對經濟產生重大影響。貨幣增量並不會在同一時間等量地作用於所有價格，而是像在水裡投下一枚石頭一樣，會一圈一圈地擴散，因而，增量貨幣會對經濟產生什麼樣的影響，取決於貨幣注入的方式和渠道。增發貨幣未必會有利於所有人，相反，這可能會伴隨一個再分配過程。先獲得貨幣的人會推動商品價格的上漲，產生通貨膨脹，而對於社會上的另一部分人來說，通貨膨脹政策是對他們的一種掠奪。於是通過經濟周期過程，完成了收入的再分配。