止盈止損

在金融交易過程中，必然有一個入市和出市的問題。入市要根據順勢而為的原則進入，出市就牽扯到止盈止損的問題。建議中短線操盤的投資者，考慮採用半自動交易模式，人工手動買入，通過帶止盈止損功能的自動交易軟體機械賣出。買入要慢，至少需要3個以上的理由，賣出要快，一但下跌破位，就要馬上賣出。虧要小虧，盈要大盈，如何協調，需要根據個人的情況去調整。

無論是從實踐中總結經驗教訓還是翻閱大師們的著作，大家一致認為，在證券、期貨交易過程中，應該堅持一個重要的原則——握住盈利的頭寸，讓盈利的頭寸放開去盈，對錯誤的頭寸要及時止損。對止損的重要性，也顯而易見。

進行期貨交易時，首先必須樹立一個正確的盈虧概念，進入市場若不能接受一定的虧損，其投資觀念是有重大錯誤的。也就是說，應該把虧損看成是金融投資最正常的事情，投資非盈即虧。美國有一位投資評論家，在書中這樣寫道：“不能適時接受虧損，是眾多投資者在金融風險市場慘遭失敗的共同原因……我不斷告誡自己，通向財富的道路不在盈利多少，而是在出現虧損的情況下，要正視虧損頭寸，並作出審慎而果斷的決策。”

我在交易實踐中不斷和高手切磋，總結出3種不同情況下止損的方法。

第一種情況就是在做交易計劃時，根據你的承受能力事先設好止損，當交易計劃實施時，按計劃止損。

第二種情況就是當你在市場上建立了頭寸之後，和自己的預期不相吻合，很多情況是自己在制定交易計劃時沒有想到的，而且建立了交易頭寸之後心理壓力特別大，在這種情況下應該止損出局。

第三種情況就是一入市交易，就和市場價格的走勢相反，應當採用傻瓜止損法，馬上止損出局再來重新審視自己的交易計劃。

進行止損是科學的方法和藝術性處理的結果，不能機械使用書本上的理論。若機械使用，其結果往往化神奇為腐朽。

《獨自徘徊在天堂與地獄之間》一書的作者對於自己不斷地使用止損，結果是追漲殺跌的事實這樣寫道：“從表面上看，我的風險控制的很好。在交易出現虧損的情況下，及時採取止損措施。不是每一本期貨書上都這麼說嗎，‘最早的損失是最廉價的損失，’‘如果你不能控制風險，早晚你會被風險所控制。’

“而如今，我再也不會這麼做了。面對有浮動虧損的交易，我不會一砍了之，只要我對市場走勢的戰略判斷沒有被證明為錯誤，我就會繼續持倉等待，原因有兩個。

“一是里費默告訴我，一般情況下，牛市中利空的消息對市場只是短暫的影響，雨過天晴，市場就會回到上升的軌道，恢復漲勢。反之亦然。所以既然我的交易一開始就是順勢交易，就用不著過於擔心市場暫時的不理想局面，耐心等待，忍一忍。

“二是不能無原則地止損。我的經驗告訴我，在期貨交易中，確實有些人因為沒有止損概念，在市場大趨勢運動中，一次方向做反，導致全軍覆沒。所以，止損是期貨交易者最後的自我保護措施。但是，我發現在期貨交易中，更多人的失敗，往往不是因為止損不及時、不果斷，或者是根本沒有採取止損措施，而是他們太過於頻繁地止損了。只要自己的交易出現一點點的浮動虧損，他們就惶惶不安，害怕損失擴大，進而來回割肉。因為情緒、心理和精神等主觀的原因，無原則地止損、胡亂地止損，結果許多方向正確的交易也讓投資者止損了。我認為這是期貨交易中非常忌諱的，危害極大。”

轉勢止盈。交易者都有一套交易和資金管理計劃，在制定計劃的時候，應該有入市價位和盈利目標。當你順勢交易時，只要是盈利的頭寸，就應該持有，趨勢不變，頭寸不變。當市場價格走到重要的支撐位和阻力位的時候，要密切注意市場的動向，運用各種方法來分析研究市場是否有轉勢的徵兆。若認為市場轉勢了，就應該止盈。

當你選好入市時機，按照交易計劃入市交易時，事實證明你是順勢交易，那麼你應該牢牢地持有自己的頭寸，放開你的頭寸讓其隨著市場的變化而盈利。當出現調整的時候，不必大驚小怪，仍應持有頭寸。但有一種情況是必須平倉的，那就是當市場價格回調到你建倉的價位時，你頭寸的盈利將近全部吃掉的時候，必須止盈平倉出局。

當你順勢交易，手中持有頭寸盈利部分較為豐厚，你又十分擔心市場會有調整，或者市場價格走到了支撐位或阻力位價位附近時，你也可以採用漸進止盈的辦法來迴避風險、擴大戰果。例如你建立了空頭頭寸，市場又一路下行，你所持有頭寸的盈利相當豐厚。當市場價格跌到歷史上的比較明顯的阻力位的時候，可以減倉1/3或一半頭寸，繼續持有剩餘的頭寸，觀望阻力位附近的交易情況。若越過阻力位繼續下行，你就應將已經平倉的頭寸，再次恢復建倉；若市場價格在阻力位附近有轉勢的徵兆，則應該全部平倉出局。

止損相對止盈而言比較簡單，但在執行止損計劃的時候，人們內心是非常痛苦的。從交易原則上講，應該握住盈利的單子而將虧損的單子及時止損，但實踐中往往正好相反，交易者的單子一旦被套，都會有僥倖心理，希望市場按照自己的願望翻轉，而不願意平調虧損的頭寸。我在實踐中見過許多投資者，有一個共同的現象：盈利單子平得特別痛快，而對虧損的單子遲遲難以下手止損。