風險管理

全球競爭的爆炸性增長，管制的日益增加，不斷變化著創新性產品組合、複雜的衍生品和資產的證券化，已經將風險管理推向當今金融活動的前台。那些努力理解這一環境的公司和銀行的管理者們經常發現，他們在浪費寶貴的時間去搜尋相關的細節，但是無知的曲解或被誤導的對沖策略，實際上卻會創造風險。

本書作者整合了風險管理的全部領域，從政策到方法，以及數據和技術基礎構架。《風險管理》一書涵蓋了投資與對沖策略，包括創新性的衍生產品，信用風險和證券化技術——可以說，一冊在手，無所不包，便於查考。

本書的三位作者是經驗豐富的金融專家，他們在銀行、公司和學術界從事風險管理應用的全方位的經歷無可匹敵。他們在本書中引導讀者洞悉風險管理的重要問題，側重給出具體和有效的技巧和分析。

本書會幫助讀者迅速並且般徹地理解當今複雜的金融風險管理的挑戰，具體地說，本書提供的專家分析和經過證明的建議包括：

風險管理整合：如何理解和開發必要的工具衡量和管理企業的全部風險；

管制環境：介紹G-30的政策建議，國際清算銀行的規定，以及如何確定是否具備條件，以內部模型替代巴塞爾委員會提出的標準方法；

資本屬性：如何將經濟資本作為風險的函數加以配置；

實踐中的衡量問題：運用歷史的、暗含的和隨機的模型度量易變性，以及對度量相互關係和把握收益率曲線提供有用的綜述；

未來的考慮；對國際清算銀行（BIS）2000規則的潛在影響進行了評論，深入分析了風險管理實踐未來的演進。

銀行業和公司領域的風險管理問題還從來沒有像今天這樣複雜，並且馬虎不得，在我們進入21世紀的未知領域之際，本書無論是用八月關機構進行金融風險管理的基本方法指南，還是作為側重銀行風險管理課程的教科書，或者僅僅作為涵蓋該領域每一重要方面的尚無先例的參考書。都會給讀者帶來對於風險管理這一註定日益重要領域的最具時效性的分析。

米歇爾·克勞伊（Michel Crouhy）博士，加拿大帝國商業銀行全球分析和風險管理部高級副總裁，主管市場風險和信用風險分析。在學術刊物上著述甚豐，現在是Journal of Derivatives和Journal of banking and Finance的主編助理，還在Journal of Risk編輯部任職。

丹·加萊（Dan Galai）博士，希伯來大學金融和商業管理教授，曾為芝加哥期權交易所和美國股票交易所擔任顧問，在一流刊物上發表過大量論文，由於其在期權研究方面的出色表現獲得了芝加哥期權交易所頒發的第一屆年度Pomeranze獎。

羅伯特·馬克（Robert Mark）博士，加拿大帝國商業銀行首席風險官和高級執行副總裁，他是CIBC高級行政主管小組的在成員之一。1998年被全球風險師協會指定為金融風險經理。

Foreword by Robert C.Merton

Introduction by john Hunkin

Preface

Chapter 1

1.Introduction

2.Historical Evolution

3.The Regulatory Environment

4.The Academic BackgroundandTechnological Changes

5.Accounting Systems versus Risk Management Sysdtems

6.Lessons from Recent Financial Disasters

7.Typology of Risk Exposures

8.Extending Risk Management Systems to Nonfinancial

Corporations

Notes

Chapter 2 The New Regulatory and Corporate Environment

1.Introduction

2.The group of 30 policy Recommendations

3.The 1988 BIS Accord ：The Accord

4.The 1996 Amendment or Bis 98

5.The BIS 2000 Accord

Notes

Chapter 3

Structuring and Managing the Risk Management Function in a Bank

1.Introduction

2.Organizing the Risk Management Function：Three Pillar Framework

3.Data and Technological Infrastructure

4.Risk Authorities and Risk Control

5.Establishing Risk Limits for Gap and Liquidity Management

6.Conclusion：Steps to Success

Notes

Chapter 4

The new bis Capital Requirements for Financial Risks

Chapter 5

Measuring Market Risk：The Var Approach

Chapter 6

Measuring Market Risk：Extensions of the VaR Approach and Testing the Models

Chapter 7

Credit Rating Systems

Chapter 8

Credit Migration Approach to Measuring Credit Risk

Chapter 9

The Contingent Claim Approach to Measuring Credit Risk

Chapter 10

Other Approaches：The Actuarial and Reduced form approaches to Measuring Credit Risk

Chapter 11

Comparison of Industry Sponsored Credit Models and Associated Back Testing Issues

Chapter 12

Hedging Credit Risk

Chapter 13

Managing Operational Risk

Chapter 14

Capital Allocation and Performance Measurement

Chapter15

Model Risk

Chapter 16

Risk Managementin Nonbank Corporations

Chapter 17

Risk Management in the Future

References

Index