孫建波

孫建波先生，曾任華商盛世成長股票型證券投資基金(630002)基金經理，華商策略精選基金(630008)基金經理。

1998年7月至2000年3月在中國人保信託投資公司任經紀業務經理;　2000年4月至2005年10月在中國銀河證券有限責任公司資產管理總部任高級經理;

2005年10月至2009年1月，在中信基金管理有限責任公司任中信紅利精選基金基金經理;

2009年1月至2009年8月，在華夏基金管理有限公司任研究員;

2009年8月進入華商基金管理有限公司，現任投資管理部副總經理。

2010年12月31日，孫建波以華商盛世成長(630002)基金全年37.76%的凈值增長率，完美收官，一舉獲得年度股基總冠軍。在中國基金行業的歷史上，創下除王亞偉外，連續兩年挺入前三的記錄，被業界譽為“基金新一哥”。雖2010年最牛，但2011年卻最熊，華商盛世成長2010年以37.76%的收益率，力壓王亞偉，成為基金新貴，讓投資人充滿了期待，其規模從20億快速增長到100億以上。由孫建波擔任基金經理的新基金華商策略，2010年首募規模超過118億，可見其市場號召力。

不過，2011年華商盛世成長的表現讓投資人失望，29.10%的虧損，使衛冕冠軍徹底“沉淪”，也讓投資人徹徹底底的賠了錢。

冠軍基金為什麼業績會出現這麼大的滑坡？除了投資失誤不斷，規模過大可能也是主要原因之一。

在華商基金內部，孫建波最為人稱道的，是其宏觀策略和配置能力。

從孫建波的簡歷也可以看出，儘管此前曾在中國人保信託證券總部和銀河證券資產管理總部任職，但他2005年剛剛進入基金行業時，是在中信基金任策略分析師。在華夏基金期間，也是主要擔任策略分析工作。

“庄濤重選股，風格比較適合資產規模相對較小的基金，而孫建波策略能力很強，非常適合管理規模大、對基金經理行業配置能力要求很高的大基金。”一位熟悉華商基金的人士表示。

由於業績拉動，華商盛世今年以來，一直處於凈申購狀態。2009年四季度末，基金資產規模為21.33億元；2010年一季度末，增加到35.6億元；2010年二季度末，規模激增到72.75億元；三季度末，規模已達86.38億元。

業內一般共識是，如果基金規模超過50億元，其依靠部分個股的突出表現、和交易來獲得利潤的可能性就越來越小。規模越大，對基金經理的行業配置能力要求越高。

而孫建波顯然對自己的宏觀策略能力相當自信，他在三季報中曾經表示，儘管很多持有人擔心基金規模不斷激增、會增加基金管理難度、導致業績下滑而紛紛要求限制申購。但是管理人自認以自己的大局觀和前瞻性布局的能力，尚有餘力，“韓信將兵，多多益善”。

11月16日，華商盛世成長開始限制申購。但與此同時，孫建波管理的華商策略精選成立，這隻118億元的年內新募最大股基，一舉令孫建波的管理規模突破200億元。

2010基金業三大明星經理　孫建波主管的華商盛世以37.77%的年度凈值增長有驚無險地榮登榜首。本以為能保住亞軍的“華夏一哥”王亞偉被美女基金經理陳欣執掌的銀河行業優選在最後一天以0.91%的差距打敗。王亞偉掌管的華夏策略精選以29.50%屈居第三。

孫建波

陳欣

王亞偉

冠軍提前揭曉

在2010的倒數第二個交易日實際上已經決定了最終的冠軍歸屬，截至2010年12月30日，華商盛世成長以35.52%收益率排一位，王亞偉的華夏策略28.44%的收益率排第二，超過7個百分點的優勢讓王亞偉在最後一個交易日失去了翻盤的希望。

美女超王亞偉

屢次上演反超好戲的王亞偉這次有點“不給力”，最後一天被美女基金經理陳欣反超。2010年12月31日，銀河行業單日凈值增長2.155%，而王亞偉的華夏策略凈值只增長0.82%，銀行行業優選以29.94%的收益率超過華夏策略精選。

華商盛世成長和銀河行業優選重倉股在去年最後一天表現給力，孫建波的重倉股7隻上漲，其中海正葯業上漲3.25%，威孚高科漲3.17%，冀東水泥漲2.78%。陳欣旗下十隻重倉股表現突出，遠望谷、農產品、恆瑞醫藥漲幅都在4%以上，其餘股票也漲幅在3%上下。

新一哥會選股

基金行業新一哥孫建波是2010年的大黑馬，其掌管的華商盛世在去年一季度收益率僅為3.1455%，在所有偏股型基金中位列15名之外。去年7月，市場突然反彈，華商盛世成長加大油門，一路超車，成了領跑者，其前三季度的收益率為23.6692%。在操作上，7月初的醫藥和戰略性新興產業類的股票補跌時，加大了對這類股票的持有量。稍後，增持了汽車和商業股。而對非周期股則逢高減倉。資料顯示，醫藥股、商業股在三季度大幅上漲。如其重倉股海正葯業三季度上漲超過60%、大商股份三季度上漲近50%。

值得一提的是，成立於2008年的華商盛世成長2009年的收益為108.18%，排名第五。連續兩年表現優異，看來其選股能力不可小視。

抓牛股大競賽

統計顯示，去年擒獲牛股最多的基金屬華夏系和廣發系。包鋼稀土、東方金鈺、ST昌河、中恆集團、中航精機、歌爾聲學和萊寶高科等黑馬均被華夏系基金擒住；東方園林、金螳螂、東方鋯業和廣晟有色等漲幅在150%的個股則為廣發系貢獻良多。

從基金經理人來看，孫建波不愧為抓牛股的高手，略勝王亞偉一籌。除和王亞偉共同重倉廣匯股份、中恆集團兩隻牛股外，孫建波的其他重倉股也都牛氣十足：國電南瑞漲195.2%、萬邦達漲107.64%、東阿阿膠漲98.06%、登海種業漲90%、威孚高科98.66%。

孫建波：眼界決定境界

來源：投資與理財

趨勢決定成敗孫建波管理的華商盛世基金不但去年表現搶眼，而且今年又以17.99%的收益率位居全行業第一名。

"我的投資思路、邏輯等方面都可以跟你聊，但是你千萬別把我打造成一個所謂的明星基金經理，因為我覺得，一個好的投資管理團隊才是能讓投資者信任的最重要因素。"近日，記者在見到華商盛世成長基金經理孫建波時，從一開始採訪，他就給記者打了"預防針"。

雖然孫建波自己不想成為一個明星基金經理，但由於他所管理的華商盛世基金的優異表現，讓他不得不成為市場關注的焦點。銀河證券最新數據統計顯示，截至9月7日，去年表現搶眼的華商盛世基金在今年繼續領跑，以17.99%的收益率位居全行業第一名。

"從紛繁複雜的噪音中把握市場趨勢"

對於基金經理而言，要想獲取好的收益，最重要的是需要構建合理的投資組合。華商盛世在2009年和2010年均獲得同業前列的業績，又是如何來構建自己的投資組合的？

"基金經理一定要記住一點，做投資組合管理，需要具有非常卓越的眼光，能夠在市場紛繁複雜的各種噪音中，清晰地把握市場大的趨勢。然後把核心線索發掘出來，圍繞著線索去做投資。這種能力，我覺得是華商盛世成長非常關鍵的能力，而且這種能力能夠持續有效，在大多數情況下都是對的，而不是錯的。

從業12年，孫建波早已形成了自己獨特的投資邏輯--尋找貝塔下的阿爾法機會。

"第一是看經濟轉型的方向和市場主流趨勢，理清思路，找出核心的問題和投資思路，這是尋找貝塔投資機會；第二是在這些核心思路的指導下，發掘具有一定行業壁壘、代表經濟轉型和發展方向，具有核心競爭優勢的企業，這是尋找阿爾法的投資機會。"孫建波表示。

"好的基金經理，要具備有效的投資眼光，需要與時俱進，同時發掘市場上一些新的、敏感的因素，而不是就憑一招鮮，停滯不前。"孫建波強調，"我去年底看好戰略新興產業，今年3月底4月初又布局農林牧漁板塊，7月份又加倉商業和汽車板塊，均取得了不錯的效果，重要的原因是對市場的趨勢看得比較明朗。"

"好基金經理就是把投資者的錢當成自己的錢"

市場每天都在變動，在相同的信息面前，基金經理們都會做出不一樣的判斷，從而也導致了不一樣的投資業績。判斷一個基金經理好壞的標準是什麼？

"作為一個替投資者打理資產的基金經理，最基本也是最重要的一點是：把投資者的錢當成自己的錢。"孫建波的回答顯得十分質樸。

"只有把投資者的錢當成自己的錢，基金經理在做投資決策時，才能做到首先想的不是我的業績排名情況，而是如何讓自己所管理的資產更好的增值，如何給投資者賺錢。投資盡量實現不賠錢或者少賠錢，這點很重要，只要能在大跌時不賠錢，這隻基金的排名就會很靠前。在我看來，一年的時間都是短期的，如果真能年年實現收益率排名在前三分之一，接連不賠錢，那麼長期下來，就一定能給投資者帶來很不錯的收益，那就是一個好基金經理。

崛起的公募新“一哥”

今年年底A股的硝煙味道似乎濃重了許多，波瀾不驚的盤面走勢背後，公募基金與私募基金的冠軍爭奪戰正在如火如荼地展開。王亞偉“公募一哥”的地位是否即將不保？孫建波的崛起是巧合還是將創造A股基金史上的又一神話？

從2007年起，王亞偉開始蟬聯A股股基冠軍，至今已有三個年頭，而在今年年底，王亞偉的這場冠軍保衛戰卻打得異常艱辛，他最大的威脅就來自華商盛世的基金經理孫建波。

截至12月9日，孫建波掌管的華商盛世今年以來收益率為41.91%，而王亞偉的華夏策略為34.17%，落後7個百分點。進入12月以後，二者的業績差距正在逐步縮小，在僅剩的十幾個交易日內，孫建波能否守住今年以來的戰果，結束王亞偉的神話？

孫建波的崛起應該追溯到去年。去年11月18日，孫建波加盟華商盛世，同庄濤與梁永強共同管理華商盛世，根據好買基金研究中心的數據，三人任期回報率為44.25%，遠高於同類型基金平均水平3.96%。

今年以來，以孫建波為首的華商盛世“黃金三人組”齊齊發力。今年年初開始，市場預期的“跨年度行情”無疾而終，股市在一季度震蕩數月之後更是掉頭向下，不少基金損失慘重，而華商盛世在二季度較早降低了倉位，上半年規避了一定的系統性風險。

與此同時，孫建波在年初以及中期投資策略中，反覆強調醫藥股的投資機會，華商盛世中報披露的前20大重倉股中更囊括了6隻醫藥股，在醫藥行業的配置佔到了基金凈值比例的8.55%，隨著三季度醫藥股的齊齊發力，華商盛世業績也出現了爆髮式增長，截至三季度末，華商盛世年內的凈值增長率已達到了22%，成為唯一一隻超過20%收益的公募基金產品。

四季度以來，孫建波更及時抓住了中小板和創業板的時機，其重倉品種以及隱性重倉股成為其業績實現突破的加速器。截至目前，華商盛世收益率仍然領先華夏策略精選7個百分點，但也有基金分析師指出，王亞偉向來是“后發制人”，進入12月份以來，王亞偉幾隻重倉股均有發力勢頭，究竟在接下來的十幾個交易日中，鹿死誰手，則是后話了。

基金2010年十強

名稱2010年凈值增幅

華商盛世成長37.77%

銀河行業優選30.59%

華夏策略29.50%

光大中小盤27.64%

諾安中小盤26.92%

金鷹穩健成長25.87%

海富通中小盤25.4%

嘉實增長24.93%

華商阿爾法24.64%