粵海重組實錄

粵海重組涉及債權金額巨大，牽涉債權人眾多。粵企、廣南、粵投和南粵共欠各類債務近60億美元，涉及銀行200家左右，債券持有人超過300家，貿易債權人超過1000家。粵海重組涉及的資產金額龐大，社會影響面廣。粵海是一個企業巨人，包括南粵在內，八代同堂。共有各級正在營運或持有資產的企業572家，業務涉及金融、食品分銷和加工、酒店和旅遊、基建、製造、地產、超市、貿易、運輸、啤酒、製革、建材12個領域，遍布中國廣東和其他省份以及中國香港特別行政區和澳門特別行政區、美國、加拿大、法國、泰國、澳大利亞等10多個國家和地區；集團及其下屬企業和聯營公司分別持有5家香港上市公司的控股權。另外，本書還利用較長篇幅敘述和分析了粵海宣布債務重組的背景和過程，粵海問題出現的歷史經驗與教訓，以及中國政府對粵海債務重組的支持、對保護境外債權人權益的關注。

武捷思，經濟學博士。在南開大學完成理論經濟學博士后研究工作，獲教授銜。著有《國際商業銀行行為研究》等專著。

現任廣東粵港投資有限公司及廣東控股有限公司董事長。1998-2000年擔任廣東省省長助理，協助省長處理廣東國際信託公司破產、粵海債務重組及化解金融風險事宜。

具有銀行及政府工作的豐富經驗，長期擔任與財政有關的職務。1995-1998年任深圳市副市長，主管財政、稅收、證券、銀行、教育等工作。1984-1995年任中國工商銀行總行調研部、資金計劃部副主任；深圳分行行長。

序言

序言

緒言

作者介紹

第1章　粵海宣布債務重組的背景和經過

1.1 粵海的發展歷史

1.2 亞洲金融風暴的衝擊

1.3 粵海對1997年度財務狀況的分析

1.4 粵海和南粵的出現支付危機

1.5 廣東面臨的金融風險

1.6 畢馬威的重點審計結果

1.7 對粵海情況的基本判斷

1.8 廣東省政府宣布重組粵海和南粵

1.9 重組談判各方顧問團的組成

第2章　重組企業的基本情況

2.1 組織結構與資產負債

2.2 粵企的基本情況

2.3 廣南的基本情況

2.4 粵投的基本情況

2.5 南粵的基本情況

第3章　重組目標及約束條件

3.1 廣東省政府的重組目標

3.2 廣東省政府提出的約束條件

3.3 重組資源

3.4 東深供水項目的基本情況

第4章“5·25”債務重組方案

4.1 重組思路

4.2 計劃交易過程

4.3 計劃交易結果總結

4.4 計劃交易前後的組織與股份結構變化

4.5 重組資源的表現形式_金融資產

4.6 債權人經濟回收情況

4.7 債權人回收金融資產的分類

4.8 各方面對經濟回收情況估價的差異

第5章　談判雙方的對峙

5.1 債權銀行的反應

5.2 債券持有人的反應

5.3 債權銀行態度強硬的原因

5.4 廣東省政府停止墊付債務利息

5.5 廣東省政府提出談判的六項原則

5.6 債權銀行的理性思維

第6章　債權人對“5·25”債務重且方案的修改意見

6.1 關於債券和優先股

6.2 關於有價證券的期限和利率

6.3 關於證券會計處理的靈活性

6.4 關於企業未來的增值

6.5 關於供水公司的管理權

6.7 關於粵企資產的質量

6.8 關於債務一體化

6.9 關於重組對價的分配辦法

第7章“9·10債務”重組方案

……

第8章　討價還價過程

第9章“12·15協定”

第10章 對“12·15協守”基礎上的談判框架

第11章 對“12·15協守”的不同估價

第12章“12·15協守”之外的分歧和妥協

第13章　中國政府的支持

第14章　最終重組協定

第15章　債務重組交易結案、交割

第16章　歷史的經驗與教訓