轉換價值

當普通股票價格上升，可兌換債券的轉換價值高於其市價時，把債券兌換成股票將有利可圖。當普通股票價格下跌，可兌換債券的轉換價值低於其市價時，持有債券是有利的。因此，兩者之間關係及其變動是投資者決定持有可兌換債券還是持有普通股票的重要依據。