多元經營

多元化經營的企業與專業化經營的企業相比，相當於將原來的由多個專業化經營企業的經營活動組合在一個企業內進行，或者是將多個產業、產品放在一個企業或者企業集團內進行，在這個企業內，可以充分利用企業的技術優勢、市場優勢、管理優勢等資源優勢，合理配置資源，提高資源的利用效率。由於多元化經營企業為管理者創造了一個協調管理不同經營業務的機會，因此，其運行將比專業化經營企業更有效率，能獲取更高的投資報酬。

多元化經營可實現的第二個內部化優勢是企業內部資本市場的建立。一般來說，專業化經營的企業無法按照合理的成本籌措到足夠的資金時，就不得不放棄一些能獲利的投資項目。而多元化經營企業創造了一個很大的內部資本市場，企業可以通過企業內部的資金的調度在一定程度上解決上述資金不足的問題，使多元化經營企業比專業化經營企業得到更多的投資和獲利的機會。

多元化經營可實現有第三個內部化優勢就是將外部非確定性交易契約變成了內部合約，即用內部一個契約代替了一系列外部交易契約，這可以節省外部交易成本。特別是對於相關聯多元化經營企業尤其如此，如橫向一體化多元化經營可以減少不必要的同業競爭，又可獲取規模效益；如縱向一體化多元化經營則使外部市場供銷變成了內部原料供求，將大大降低企業的交易費用（前提是多元化經營節省的外部交易成本大於企業內部的組織交易成本）。

規避風險

從事專業化經營，很可能容易受宏觀經濟不景氣的打擊，造成整個企業的虧損，甚至倒閉。實行多元化經營，企業將資源分散到不同產品或行業經營中，即“不將雞蛋放在同一個籃子里”，這能夠避免經營範圍單一造成企業過於依賴某一市場易產生波動的弱點，使企業在遭受某一產品或經營領域的挫折時，通過在其它產品或行業的經營成功而彌補虧損，從而提高企業的抗風險能力，並盡量減少風險損失。

首先，過分追求多元化經營有財務風險。眾所周知，我國目前企業投資資金的絕大部分是借貸資金，部分來自於銀行，部分來自於非金融機構，部分來自於其他渠道。這與國外的情況不同。在國外，一些企業集團確實採取了多元化經營戰略，但他們這樣做時，一方面有雄厚的資金實力為基礎，主導產業已發展到相當規模，受到反壟斷政策制約，不得不橫向發展；另一方面，企業集團總部在定位上只擔當投資運作機構的角色，而不負責經營。因此，我們實行的與其說是“多元化經營”，不如說是“多元化投資”更為確切。我國的一些企業對此認識不清，只看到現象，忽視了其實質內容，對諸多項目不僅投資而且自我經營。一些企業有一點物資採購人員和經驗就辦貿易公司，有一點流動資金就辦財務公司，有一點房地產就辦房地產公司，有一點廣告業務就辦廣告公司，往往把有限的資金分散在多個經營項目上，結果哪一個項目也達不到規模經濟，以致經營虧損，難以還本付息。事實上，這種過分追求多元化經營的做法，不是分散風險，而是自我擴大風險。如果能有限度地進行多元化經營，不僅會減少資金籌措與配置的壓力，而且可以增加連帶作用，提高成功率，使企業集團穩定持續發展。

徠其次，過分追求多元化經營容易出現決策失誤。這在企業實行無關聯多元化經營戰略時表現尤為明顯。無關聯多元化經營大多是通過購併行為實現的，這種購併使企業所有者與高層經理進入了一個全新領域。俗話說“隔行如隔山”，由於對購併對象所在行業不太熟悉，在這種情況下，他們所作的決策難以都是明智的。失誤的決策不僅會使更多的支柱產業難以建立起來，反而為原有的支柱產業增加了許多負擔。國外最近的一項研究成果表明，與同行業兼并相比，對其他行業、特別是無關聯行業的企業進行兼并，成功率很低。

最後，過分追求多元化經營會造成管理質量下降。這是因為，購併行為，特別是無關聯多元化中的購併，會使企業的分支機構迅速增多，會使做好企業管理工作的難度大大增加。在這種情況下，企業集團總部的管理人員不僅可能沒有時間熟悉產品專門知識，而且可能無法運用既有知識恰當評價經營單位經理的建議與業績。企業集團總部因管理負荷過重而導致的管理質量下降，往往使無關聯企業在兼并之後無法獲得規模經濟效益。

多元經營戰略分為三種基本類型：集中化多元經營、橫向多元化經營和混合型多元經營。

不同類型戰略的優缺點分述如下：

集中多元化多元經營是指增加新的、但與原來業務相關的產品與服務。

它的優點是：可以分散單一經營的風險；可以發揮企業原有專長，形成協同效應；擴張難度較小。缺點是：由於力量的分散，有可能影響主導產品和服務的發展。

橫向多元化經營是指向現有用戶提供新的、與原有業務不相關的產品或服務。它的優點是：對現有用戶比較了解，利用現有銷售渠道，風險小，費用低；缺點是：進入陌生業務領域，風險大。

混合式多元經營是指增加新的與原有業務不相關的產品或服務。

它的優點是：通過向不同的市場提供產品或服務來分散企業的經營風險，利用協同效應來提高企業的總體盈利能力和靈活性，增加新的投資機會和盈利點，克服主業下滑給企業造成的損失。缺點是：跨入新行業加大了企業經營風險，增加了管理難度。