期權理論

期權理論

期權理論(Option theory),又稱選擇權理論,是在期貨的基礎上產生的一種衍生性金融工具的理論。是在具體的定價問題在金融工程學中有比較全面的探討。

期權


期權又稱為選擇權,是一種通常可交易的衍生金融工具,根據某項資產(如股權、股票指數或期貨)在未來某一時間段的價格,確定期權交易中買家的權利和賣家的義務。在期權的交易時,購買期權的一方稱作買方,而出售期權的一方則叫做賣方;買方即是權利的受讓人,而賣方則是必須履行買方行使權利的義務人。期權理論是在期貨基礎上衍生而來的一種衍生性金融工具的理論,與期權密切相關。

期權理論實例


期權的基本功能是通過對沖操作減少風險帶來的損失,下面以看漲期權為實例加以詳細解釋。
看漲期權(Call Option):
例如A賣空一手股票,為了防止該股票上漲導致損失,A向B買入一筆看漲期權。假設目前價格為每手100元,該期權規定,當三個月後,A有權以120元的價格向B購買該股票一手的數量。假如到時市場價格漲到了130元每手,A可行使該期權,B必須按期權價格(120元)把該股票一手(B手上已有,或從市場買入)轉賣給A,A的利潤是10元再減去期權費用(期權金);但如果到時市場價格只漲到了110元,A有權放棄該期權(即不行使期權),B無權強制對方履約,A的損失僅是當初支付的期權費用。