認購費率

所謂“認購費用”，簡稱為“認購費”，就是投資者在新基金的募集期內購買基金份額時，基金公司按一定比率，向投資者收取的手續費。認購費率與認購費用的關係參見公式（1）。

“基金份額”，過去稱為“基金單位”。現在，根據“基金法”的規定，統稱為“基金份額”。

基金份額是指由基金公司向公眾投資者公開發行的，用以表示持有人所持份額對基金資產應享有的相關權利，並承擔相應義務的一種憑證。

認購費率就是投資者在新基金髮行時的募集期間，申請購買基金份額時，按一定比率向基金公司支付認購手續費的比率。

由（2）式可見：認購費率就是認購費用與凈認購金額的比率。

認購費用與認購費率的關係可用如下公式表示：

認購費用=凈認購金額X認購費率（1）

因此，認購費率=認購費用/凈認購金額（2）

由此可見，認購費率也就是認購費用與凈認購金額的比值。

其中，凈認購金額就是扣除認購費用后的認購金額。即

凈認購金額= 認購金額—認購費用（3）

將（1）式代入（3）可得：

凈認購金額=認購金額—凈認購金額X認購費率，將第二項移至

左邊並整理后可得：

凈認購金額=認購金額/(1+認購費率) （4）

認購份額=凈認購金額/認購當日基金份額面值（5）

基金份額面值通常為1. 00元/份。

考慮到認購期間的利息，有些基金將（5）改寫為：

認購份額=（凈認購金額+認購期利息）/認購當日基金份額面值（6）

如果（2）式分子和分母同乘100，則可得：

認購費率=認購費用∕凈認購金額 ×100×% (7)

由（7）式可見，認購費率就是認購費用與凈認購金額的比率。

過去，在進行基金認購的有關計算時，認購費用是按照認購金額乘認購費率來計算的。但是，這種計算方法是極其不合理的。為什麼這樣說呢？請看如下討論和分析：

如上所述，過去，認購費用是按照認購金額乘認購費率來計算的，即：

認購費用=認購金額×認購費率（8）

由（3）式可得：

認購金額=凈認購金額+認購費用（9）

將（9）式代入（8）式可得：

認購費用=（凈認購金額+認購費用）×認購費率

=凈認購金額×認購費率+認購費用×認購費率（10）

由（10）式可見：認購費用包括兩部分，其中，第一項是按照凈認購金額計算的認購費用，是投資者應該支付給基金公司的合理費用；而第二項實際上是將認購費用當作認購金額重複收取的費用，這是投資者不應該支付的額外費用，因而，是極為不合理的費用。

由上述討論和分析，不難看出，如果按認購金額，即（8）式來計算認購費用，是極其不合理的。經過多年的爭取，證監會決定按（1）式，來計算認購費用，即將（10）式中第二項的不合理費用予以刪除，只收取第一項合理的認購費用。這樣，按（1）式計算的認購費用，就是合理的了！

在上述計算公式中，各個參數都有一個單位或者 量鋼問題，必須搞清楚。其中，認購金額、凈認購金額、認購費用的單位都為“元”，這是沒有問題的；認購費率是沒有單位，即是沒有 量鋼的參數；認購份額的單位是“份”，也是沒有問題的。但是，“基金份額面值”的單位是什麼呢？就是值得討論的問題了！下面就來討論該參數的 單位或 量鋼問題。

通常，人們（甚至有的基金公司）都把”基金份額面值”的單位標為“元”。其實，這是錯誤的概念。因為，眾所周知，在學習中學物理時，都知道一些參數都有一個 量鋼問題。可是，人們往往忽略參數的 量鋼問題。如果參數的 量鋼不正確，將導致不合理的 量鋼或 單位出現。請看：如果“基金份額面值”以單位“元”代入（5）式，將導致什麼樣的結果呢？下面就來加以討論和分析：

認購份額（份）=凈認購金額（元）/基金份額面值（元） （8）

由（8）式不難看出：公式右邊的分子和分母的單位“元”一除，兩者相消，則成為沒有 量鋼的參數了！可是，公式左邊認購份額的單位卻是“份”，因此，就導致公式左邊參數的 量鋼和公式右邊的參數的 量鋼不一致的錯誤結果。這是絕對不允許的。那麼，問題出在什麼地方呢？造成這樣的結果的原因在於“基金份額面值”的 量鋼問題。因為，該參數的 量鋼或 單位，正確應該為“元/份”才是正確的！請看如下分析：

如果，“基金份額面值”的單位以“元/份”，代入（5）式，則有：

認購份額（份）=凈認購金額（元）/基金份額面值（元/份） （9）

（9）式右邊分子和分母的單位一除，（元）和（元）消掉了，其單位則為“份”，與（9）式左邊認購份額的單位就一致了！由此可見，“基金份額面值”的 單位或 量鋼應為“元/份”，才是正確的！

認購費率取值通常為1%—1.2%左右。其取值與下述因素有關：

1。由基金規定，基金不同，其取值不盡相同；

2。隨認購金額的增加遞減；

3。隨收費模式不同而不同。收費模式有前端收費模式和後端收費模式兩種。

通常前端收費模式的認購費率比後端收費模式的認購費率要低；而後端收費模式

費率隨持有時間遞減。

以華夏紅利基金為例，其認購費率如下表：

認購金額（含認購費）前端認購費率

100萬元以下 1.0%

100萬元以上（含100萬元）—500萬元以下 0.8%

500萬元以上（含500萬元）—1000萬元以下 0.5%

1000萬元以上（含1000萬元）每筆500元

認購金額（含認購費）後端認購費率

1年以內 1.2%

滿1年不滿2年 0.9%

滿2年不滿3年 0.7%

滿3年不滿4年 0.6%

滿4年不滿8年 0.5%

滿8年以後 0

已知條件：認購金額，認購費率，認購當日基金份額面值。

計算步驟如下：

由（4）式計算出凈認購金額；

由（1）式或（3）式計算出認購費用；

由（5）式計算出認購份額。

如果考慮到基金封閉期間的銀行利息，則由（6）計算出認購份額即可。整個計算結束。

如果某投資者認購某基金50000元，該基金認購費率為1%，且其認購當日基金面值為1.00元/份，請問認購費用和認購份額各為多少？

答：由(4)式計算可得：

凈認購金額=50000元/（1+1%）=50000/1.01=49504.95元。

由（3）式計算可得：

認購費用=50000元-49504.95元=495.05元。

或由（1）式計算可得：

認購費用=49504.95元*1%=495.0495元。四捨五入后，與按（3）式計算的數值相同。

認購份額=49504.95元/1.00元/份=49504.95份。

如果在封閉期內，銀行利息為2.3元，則由（6）式計算可得：

認購份額=（49504.95+2.3）元/1.00元/份=49507.25元/1.00元/份=49507.25份。