應收賬款轉讓

（1）及時回籠資金，避免企業因賒銷造成的現金流量不足；

（2）改善企業的財務狀況、提高資產的流動性；

（3）為企業的賒銷提供了便利。

（1）轉讓人應符合的條件：

a.原則上是銀行信用評級為AB級以上的優質客戶；

b.經營狀況良好，產品市場穩定；

c.符合銀行規定的免擔保借款人資格；

d.應本行要求能如實提供財務狀況、經營狀況、購貨商名錄及資信等情況；

e.轉讓人在銀行開立結算賬戶。

（2）受理的應收賬款須符合的條件

a.轉讓人採用賒銷方式進行商品交易所產生的應收賬款；

b.產生於合法真實的、無貿易糾紛的商品交易；

c.轉讓人與購貨商已簽定了銷售合同，且已出具該銷售合同項下的銷售發票和發貨證明；

d.應收賬款原則上屬於30天內新發生的。

轉讓人除向銀行提交流動資金貸款要求的材料之外，還需辦理以下手續：

（1）提交應收賬款轉讓業務申請書，並附應收賬款明細清單；

（2）提交銷售合同正本或副本，應收賬款的商業發票和發貨證明；

（3）提交購貨商的基本情況及資信情況；

（4）銀行審批同意后，與轉讓人簽定《應收賬款債權轉讓協議》；

（5）轉讓人應在協議簽定后的三個工作日內，將《應收賬款轉讓通知書》原件提交購貨商，將複印件提交銀行留存。

應收賬款轉讓，是指企業將應收賬款出讓給銀行等金融機構以獲取資金的一種籌資方式。應收賬款轉讓籌資數額一般為應收賬款扣減以下內容后的餘額：

（1）允許客戶在付款時扣除的現金折扣；

（2）貸款機構扣除的準備金、利息費用和手續費。

其中準備金是指因在應收賬款收回過程中可能發生銷貨退回和折讓等而保留的扣存款。

應收賬款轉讓按是否具有追索權可分為附加追索權的應收賬款轉讓和不附加追索權的應收賬款轉讓。其中，附加追索權的應收賬款轉讓，是指企業將應收賬款轉讓給銀行等金融機構，在有關應收賬款到期無法從債務人處收回時，銀行等金融機構有權向轉讓應收賬款的企業追償，或按照協議規定，企業有義務按照約定金額從銀行等金融機構回購部分應收賬款，應收賬款的壞賬風險由企業承擔；不附加追索權的應收賬款轉讓，是指企業將應收賬款轉讓給銀行等金融機構，在有關應收賬款到期無法從債務人處收回時，銀行等金融機構不能向轉讓應收賬款的企業追償，應收賬款的壞賬風險由銀行承擔。

利用應收賬款轉讓融資主要有兩種方式，即以應收賬款為抵押借款和應收賬款讓售。

（1）應收賬款抵借

應收賬款抵借是指持有應收賬款的企業與信貸機構或代理商訂立合同，以應收賬款作為擔保品，在規定的期限內企業有權以一定額度為限借用資金的一種融資方式。合同明確規定信貸機構或代理商借給企業資金所佔應收賬款的比率，一般為應收賬款的70%－90%不等，借款企業在借款時，除以應收賬款為擔保外，還需按實際借款數據出具標據，如果作為擔保品的應收賬款中某一賬款到期收不回來，銀行有權向借款企業追索。

抵借方式的特點：1、是一種循環的自我清償的貸款，在會計意義上是短期借款；但在財務概念中卻可以是長期借款；2、抵押方繼續保留應收賬款的權益，同時也要承擔壞賬的責任。

（2）應收賬款讓售

應收賬款讓售是指企業將應收賬款出讓給信貸機構，籌集所需資金的一種方式。企業籌措的資金是根據銷售發票金額減去允許客戶在付款時扣除的現全折扣信貸機構收取的傭金以及在應收賬款上可能發生的銷售退回和折讓而保留的扣存款后的餘額確定。扣存款占的比例由雙方協商確定，一般為10%左右。應收賬款讓售後，假若出現應收賬款拖欠或客戶無力清償，則企業無需承擔任何責任，信貸機構不能向企業追索，只能自己追索或承擔損失。

1、讓售方式相當於一種銷售行為，要確認損益；2、讓售既轉移了收款權利，同時也轉移了壞賬風險。

應收賬款轉讓的財務成本

應收賬款轉讓作為一種企業融資方式，與負債相比它的籌資成本低，財務風險小，是一種理想的融資渠道。

應收賬款讓售的資金成本包括支付給信貸機構的代理費（這是對代理機構由於應收賬款風險的轉嫁而進行的補償）和留置金兩部分。應收賬款讓售的資金成本K1為：

K1=支付的代理費/（應收賬款面值-支付的代理費-留置金）

與應收賬款讓售相對應，對於應收賬款抵押貸款融資，其資金成本包括應收賬款的機會成本、應收賬款的變現費用、應收賬款所帶來的壞賬損失以及由於使用借款所要支付的利息。在這四項資金使用成本中，前三項都是在進行應收賬款讓售融資時不會發生的。其中，應收賬款的機會成本指應收賬款若變現投入生產領域而給企業所帶來的收益，這部分收益由於資金被應收賬款所佔用而無法取得，因而將其歸入負債融資的使用成本中。應收賬款變現的費用指企業為了應收賬款能夠收回所支付的各種收賬費用，如差旅費、訴訟費等。壞賬損失，指應收賬款因收不回而給企業帶來的損失。若用公式表示，那麼抵押貸款融資金成本K2為：

K2=（機會成本+應收賬款變現費用+壞賬損失+利息）/應收賬款面值

從應收賬款讓售的資金成本與抵押貸款融資的資金成本兩相對比中，可以看出，應收賬款讓售的資金成本較低。特別是在融資量很大的情況下，企業要從資本市場上拆借到所需的資金，就必須支付比少量融資高的利率，此種情形之下，應收賬款讓售融資的優勢更加明顯。

應收賬款轉讓籌資的優點主要有：

（1）及時回籠資金，避免企業因賒銷造成的現金流量不足；

（2）節省收賬成本，降低壞賬損失風險，有利於改善企業的財務狀況、提高資產的流動性。

應收賬款轉讓籌資的缺點主要有：

（1）籌資成本較高：

（2）限制條件較多。

①顧客向公司購貨，公司開票，銷售成立。

②公司於商品發出前，請求代理商作信用審查，出售應收賬款。

③代理商審查應收賬款的品質，經信用批准后同意受讓。

④代理商根據發票金額，預留應由公司負擔的銷售折扣、銷貨退回與折讓及應收取的傭金，將款項提前支付給出售應收賬款的公司。

⑤公司發貨，通知顧客其賬款已出售給代理商。

⑥顧客直接將貨款支付給代理商。