估值調整

估值調整也被稱為“對賭”，是風險投資機構在對未上市企業進行投資時，與目標企業的股東就估值情況所進行的調整約定。在交易中，交易雙方在交易完成後需根據估值的實現情況，對交易的價格進行調整。估值調整產生的主要原因是人們對估值存在誤區，尤其是在風險投資交易中更是如此。

現實中，要對目標企業未來的前景作出完全準確的判斷很難。因此，交易雙方為保證交易作價的公平、公正和合理，需要在估值的基礎上對交易價格進行調整。另外，在很多情形下，交易雙方對目標企業的估值結果並不相同，因此雙方會暫時設定一個預測，並依據該預測確定估值並確定最終交易價格。但雙方會同時約定，根據該預測的實現情況對交易價格進行調整。在此情況下，估值調整就更有必要了。