瑞銀華寶

瑞銀華寶

瑞銀華寶(UBS Warburg)是世界知名的投資銀行,是瑞士銀行集團(UBS)三大支柱之一。瑞銀華寶總部設於倫敦,目前在世界30個國家和地區設有分支機構。 1995年瑞士銀行以13.9億美元的代價收購英國最大的投資銀行華寶集團的投資銀行業務,形成瑞銀華寶公司。

集團簡介


瑞銀華寶
瑞銀華寶
瑞銀華寶是歐洲最大的投資銀行集團,2002年收入123.7億瑞士法郎,稅前收入約13.7億瑞士法郎。瑞銀華寶曾擔任三家H股公司海外上市的全球協調人,同時是香港的三大股票經紀商之一。該行還創造了包括全球最大規模可轉債發行、全球最大規模股票二級市場配售、美國最大規模電訊企業合併顧問等多項全球第一。台灣1991年開始實施QFII制度,瑞銀華寶第一批進入,目前是台灣投資規模最大的外資機構之一,多年來所獲頗豐,也是最早進入韓國的券商之一。

評比成績


在國際投行中,瑞士銀行集團(UBSAG)下屬投行瑞銀華寶(UBS Warburg)素以強大的研究與二級市場交易執行能力著稱。在《亞洲貨幣》2002年底915家機構投資者參與的投票評比中,該行進一步鞏固了在亞太區證券研究領域的領先地位,在研究與銷售綜合排名與大型基金、對沖基金等分類排名中均位居首位;在中國研究的15個分類評比中,瑞銀華寶摘走了12項第一。

中國市場


由於前些年錯過不少大型國企的承銷機會,瑞銀華寶在內地市場把關注的重點放在了民營企業,在外資券商中首先推出中國民企指數,納入12家中國民企。該行中國經濟、策略分析師陳昌華對中國內地100家民企分析后指出,在微利的狀態下,民企的資產運用非常有效率,但較小的規模使其缺乏“定價能力”。在與國企和跨國公司的較量中,它們所要面對的競爭環境十分嚴峻。在2002年參與“中銀香港”的海外上市承銷后,瑞銀華寶亞太區主席賀利華(RodneyG.Ward)把中國市場的IPO業務機會指向了正籌劃重組上市的電力、電信、航空和金融業的大型國企。他希望中方在挑選承銷商和財務顧問時,不僅要關注美資機構,也應顧及歐資背景、全球布局的銀行。

內地銷商


瑞銀華寶正參與內地手機分銷商“蜂星電訊”的包裝上市;2003年3月,該行還在“中石化”斥資6.15億美元收購英國天然氣集團在哈薩克裏海北部項目8.33%股權的交易中,出任“中石化”的獨家財務顧問。瑞銀華寶2002年因其在亞太區資本市場的突出表現,被《亞洲金融》推舉為“最佳股票研究行”、“最佳債券研究行”、“最佳經紀行”、“最佳評級顧問行”和“最佳金融機構服務行”。瑞銀華寶對中國實施“合格的境外機構投資者”(QFII)制度反應積極:在2002年12月QFII《暫行辦法》實施后的第一個工作日,該行即率先遞交申請。
瑞銀華寶
瑞銀華寶
瑞銀華寶執行董事兼中國研究部主管張化橋表示,QFII制度推出后,國際投資者會謹慎地選擇其投資對象,重點是管理良好、戰略穩妥、收益可持續和價位合理的公司,當然還要有較高的財務透明度。他建議,中國具備自然壟斷性、本地特色性、品牌效應性和資源性等4類公司值得重點關注。對於外資的A股投資策略,陳昌華認為,QFII在剛進入中國A股市場時,可能從資金安全和流動性角度出發,採取購買大盤藍籌股或指數化的投資方式;但長遠看,在A股市場上採用“自下而上”―即精選個股而非側重行業的選股方法,將更有利於取得最佳回報。儘管仍有諸多不利因素,但充裕的市場遊資將為中國股市的走強奠定堅實基礎。2003年3月,瑞銀華寶宣布開始正式研究國內7家A股上市公司,並計劃在年內將這一數字擴大到35家,至2004年第二季前將研究50家。
2003年4月,瑞銀華寶從“高盛”挖來大中華區資深經濟學家喬·安德森(Jonathan Anderson)出任該行地區首席經濟學家。安德森與同事胡祖六合著的《關於中國與世界的五大神話》系列報告引起了內地媒體的廣泛注意,中國工商銀行行長姜建清還特地為該報告的中文版作序。安德森在瑞銀華寶將出任董事總經理,較其在“高盛”時的執行董事晉陞一級。

投資領域


瑞銀華寶基金由瑞士投資銀行瑞銀華寶設立,在世界各地已投資了200多個項目。其風險投資主要集中於IT,通訊和傳媒領域,投資階段傾向於中後期。UBS的投資力度較大,多數投資在1000萬美元以上,最少為300萬美元。現在開始積極關注中國市場,並已在中國斥資2000萬美元投資了1個IDC項目。仍在積極尋找項目,準備加大其在華投資力度。