位於西城區東北部。南北走向，南部略向東傾斜。北起羊房衚衕與后海南沿相連；南段分為東、西兩岔：東岔南至前海西街，西岔南至定阜街與龍頭井街相連；中與西口袋衚衕、東口袋衚衕、西煤廠衚衕、小新開衚衕、大翔鳳衚衕、大新開衚衕、銅鐵廠衚衕相交。原為后海的小河汊，因狀似月牙故稱月牙河。
1952年河道改為暗溝，上鋪瀝青路，稱李廣橋南街。1965年更名為柳蔭街。全長560餘米，車行道寬7米。1983年被授予“柳蔭軍民文明街”稱號。街中有1981年為搶救落水學生而犧牲的
解放軍戰士
袁滿囤烈士的雕像。東側有清
恭王府；西側27號院原為清愉郡王府，后改為
濤貝勒府（即
溥儀叔父載濤府第），民國時期改為輔仁中學（今為北京第十三中學）；北鄰后海；南近
郭沫若故居和什剎海體育運動學校。在此街住過的黨和國家領導人有：
徐向前、葉劍英、張愛萍、
楊成武等。
