山東如意

公司名稱　山東濟寧如意毛紡織股份有限公司

英文名稱　ShandongJiningRuyiWoolenTextileCo.,Ltd.

證券簡稱　山東如意

證券代碼　002193

成立日期　1993-12-28

上市日期　2007-12-07

上市市場　深圳證券交易所所屬行業紡織、服裝、皮毛

註冊資本　(萬元)16000

法人代表　邱亞夫

董事長　邱亞夫

總經理　邱棟

董事會秘書　蘇曉

註冊地址　山東省濟寧市紅星東路96號

郵政編碼　272049

辦公地址　山東省濟寧市紅星東路96號

郵政編碼　272049

所屬板塊：全A，濟寧市，紡織業可選消費，紡織品稅收優惠紡織，非國資委央企，毛紡，未ST股

山東如意科技集團是多元持股的大型中外合資企業，國家級高新技術企業，紡織產業突出貢獻企業，全國紡織十佳經濟效益支柱企業，中國毛紡織最具競爭力十強企業，山東省百家重點企業集團。

公司涉及兔毛紡紗、服裝、棉紡織、棉印染、針織、纖維、牛仔布、房地產等產業。集團資產總額65億元，職工26000人，2008年實現銷售收入80.8億元，利稅7.39億元，進出口總額4.6億美元。

如意集團擁有進出口自主權，通過ISO9001和ISO14001認證。集團擁有強大的核心技術及科技創新優勢，產品多次獲國家金質獎、國家銀質獎。如意服裝被國家質檢總局授予“國家出口免驗”產品，“如意”商標是中國馳名商標，產品獲“中國名牌”和商務部“重點培育和發展的出口名牌”稱號。2001年，如意集團在濟寧市高新技術產業開發區投資興建了如意高新技術工業園，佔地1000畝，園區分為高新技術紡織材料區；功能化服裝區；其它高新技術產業區；研發中心等，2002年已全部竣工投產。

山東如意科技集團

2005年在重慶萬州區建設50萬錠中國技術紡織基地項目，成為國內乃至世界最大的緊密紡生產基地。按照實施百億工程，打造百年如意的戰略規劃，“十一五”期間，集團將保持企業經濟平穩較快發展的基礎上，強抓機遇，乘勢而上，積極推進經濟結構調整和優化升級，依靠科技進步，努力提高自主創新能力，打造全球優質紡織品供應商，做中國紡織相關產業的領先者和高檔精品的提供者。

公司是經省體改委魯體改生字[1993]第370號文批准，由毛紡集團總公司作為主要發起人，以其下屬山東濟寧毛紡織廠主要經營性凈資產出資，以定向募集方式設立的股份有限公司，1993年12月28日在濟寧市工商行政管理局登記註冊，設立時註冊資本為3,280萬元；1994年9月至1997年1月期間，發行人向發行人內部職工及部分非發行人職工發行股票500.94萬股，1997年4月2日省體改委以魯體改函字[1997]25號文對該期間發行的500.94萬股予以確認並批准重新登記，註冊資本增加至3,780.94萬元；2000年，發行人經國務院批准進行了債轉股，債轉股后註冊資本增加至6,000萬元。發行人是經省體改委魯體改生字[1993]第370號文批准，由毛紡集團總公司作為主要發起人，以其下屬山東濟寧毛紡織廠經評估的主要經營性凈資產出資，以定向募集方式設立的股份有限公司，1993年12月28在濟寧市工商行政管理局登記註冊，註冊號為16593663-2，註冊資本3,280萬元，其中國家股2,280萬股，法人股920萬股，內部職工股80萬股。毛紡集團總公司是1992年10月19日根據濟寧市經貿委、濟寧市體改委文件《關於同意成立山東如意毛紡集團總公司的批複》（濟經字（1992）122號、濟體改（1992）15號），成立的全民所有制企業。其核心企業山東濟寧毛紡織廠成立於1972年，為全民所有制企業，主要業務為精紡呢絨的生產。

發展優勢

集團具有巨大的發展優勢和空間，其成功的運作實踐、高速發展態勢成為當今中國走向世界的一面旗幟。

核心技術優勢：自主研發能力最強、自主創新項目最多、科技含量最高

人才資源優勢：兩位院士、七位博士、20位碩士，且有人才儲備庫及支持保障系統，“雙百”工程已啟動

企業文化優勢：“從嚴求實、至誠至善”的文化理念，“追求完美、挑戰極限”的企業追求，無堅不摧百折不撓的奮鬥精神

發展目標

爭取在十年內，成為中國紡織相關產業的領先者；國際紡織產品的創新者

2008年銷售收入100億元

2013年銷售收入200億元

十年內成為中國高新技術紡織相關產業基地，培育常勝不衰的企業和品牌。

實現的方式是產業做精，貿易做大，技術領先，人才支撐。

公司注重企業文化，“人際親和”理論是公司的核心理念。這種理念源於儒學經典，強調尊重人，重視人際的親和，重視道德的感召力和民心作用。公司承襲博大精深的儒學文化，試圖以民族素養孕育民族產業，以民族精神塑造民族品牌。期望把民族文化與域外風情有機融合。

企業精神——德載品質，競顯卓越。

核心理念——從嚴求實，至誠至善。

經營理念——科技領先，精品戰略。

核心競爭力——不斷變革，持續創新。

發展理念——強抓機遇，乘勢而上。

企業作風——無私奉獻，追求卓越。

企業口號——盡如人意，無愧我心。

管理理念——創新每一天，危機每一天；自我管理，自我改進，

自我發展。

市場理念——世界視野；市場無限大；最大的敵人是我們自己，

最大的市場在我們內部。

產品理念——站在市場最前沿，搶佔科技至高點。

人才理念——只有無用的管理，沒有無用的人才，人盡其才，

才盡其用。

形象觀——人的形象：誠信刻苦，精幹敬業。

事的形象：高效創新，規範圓滿。

物的形象：新穎、雅緻、完美、品位。

1999年底，國家經貿委對國家級企業技術中心進行了綜合評比，本公司技術中心名列全國紡織行業第一名。

國家級重點高新技術企業。

擁有進出口自主權，通過ISO9001質量體系和ISO14001環境管理體系認證。

山東省百家重點企業集團。

山東省51家現代企業制度試點企業。

獲“中國名牌”、“中國馳名商標”、“國家金橋獎”等榮譽。

躋身全國同行業三強，全國紡織先進企業。

被科技部譽為紡織行業科技尖兵。。

印染事業部在2003年全國棉紡織、色織、印染產品開發年會上，“棉超級仿蠟系列花布”產品榮獲優秀產品創新獎。

針織事業部被省紡織工業總會評為“山東省紡織行業三無企業”。

山東如意科技集團在2005年度中國企業信息化500強調查中，榮膺中國企業信息化500強。

山東如意集團榮獲2006年山東省優秀網站稱號。

如意集團榮獲“2006中國紡織十大品牌文化”榮譽稱號

山東如意科技集團在2006年度中國企業信息化500強調查中，榮膺中國企業信息化500強。

2007年11月榮獲中國海關誠信企業

2007年11月榮獲：2006年度中國製造業500強企業、2006年度全國工業重點行業“效益十佳”企業、2006年度中國企業集團競爭力500強榜單

2008年1月如意毛制西服套裝獲國家“出口免驗”資質。

紡織品、服裝、紡織機械及配件、紡織原料及輔料等相關產品的生產、銷售；批准範圍的商品及技術的進出口業務和國內銷售業務等。

史衍海　總會計師　2008-03-26

丁彩玲　總工程師　2008-03-26

蔣惠　總經理　2007-06-29　2008-03-26　辭職。

杜元姝　副總經理　2008-03-26

史衍海　財務部部長　2007-06-29

劉志惠　審計部部長　2007-06-29

史衍海　總會計師　2007-06-29

石晶　副總經理　2007-06-29

丁彩玲　副總經理　2007-06-29

邱棟　總經理　2008-03-26

規模增長指標

山東如意過去三年平均銷售增長率為10.61%,在所有上市公司排名（1134/1710），在其所在的紡織品行業排名為20/53，外延式增長合理

EPS成長性

山東如意過去EPS增長率為17.11%，在所有上市公司排名（715/1710），在其所在的紡織品行業排名為22/53，公司成長性合理

盈利能力指標

山東如意過去三年平均盈利能力增長率為45.65%，在所有上市公司排名（540/1710），在所在的紡織品行業排名為（16/53）。盈利能力合理

EPS穩定性

山東如意過去EPS穩定性在所有上市公司排名（1/1710），在其所在的紡織品行業排名為1/53。公司經營穩定較好

收入趨勢

山東如意2009年第三季度實現主營收入3.31億元，比上年同期下降11.02%。

盈利趨勢

山東如意2009年實現凈利潤0.34億元(基本每股收益0.2100元)，比上年同期增長20.62%。

主承銷商：海通證券股份有限公司

上市推薦人：海通證券股份有限公司

審計機構：立信會計師事務所有限公司

經辦會計師：鄭幗瓊黃利群

法律顧問：北京市萬商天勤律師事務所資產評估機構：山東博會有限責任會計師事務所北京長城會計師事務所有限責任公司

經辦評估人員：高平李光輝黃麗華；孫丕貴

山東如意流通A股總計0.82億，佔總股本51.42%。

山東如意歷史的市盈率在10倍到35倍之間，當前市盈率為28，價值有所高估

2008年公司PE處於所有上市公司PE從低到高排序前31.0%，處於合理的位置，2009年一致預期PE在所有有盈利預測的上市公司的PE從低到高排序前36.0%，處於合理的位置。

3個月有15機構對山東如意所屬紡織品行業發出研報，其中給予行業領先大市評級的有0家

行業市場相對力道★★★

行業成長性★★★★★

行業集中度★★

機構推薦度★★★★

行業綜合星級★★★

山東如意在2008年中，股東戶數呈增加趨勢，機構持倉比例增加。最新季度情況表明，該股人均持股減少。最新機構持倉為21.01%，部分機構對該股看法有所下調，倉位下調-5.34%。

綜合投資建議：山東如意（002193）的綜合評分表明該股投資價值一般（★★★），運用綜合估值該股的估值區間在12.82-14.10元之間，股價目前處於低估區，可以放心持有。

12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值較佳（★★★★），建議你對該股採取參與的態度。

行業評級投資建議：山東如意（002193）屬於紡織品行業，該行業投資價值一般（★★★），該行業的總排名為第50名。

成長質量評級投資建議：山東如意（002193）成長能力較差（★★），未來三年發展潛力一般（★★★），該股成長能力總排名第635名，所屬行業成長能力排名第10名。

評級及盈利預測：山東如意（002193）預測2009年的每股收益為0.37元，2010年的每股收益為0.52元，2011年的每股收益為0.63元，當前的目標股價為12.82元，投資評級為買入。

1.公司是紡織行業惟一一家同時獲3項殊榮企業。高檔精紡呢絨出口量名列全國出口前茅，產品已填補國內多項行業空白，達到國際先進水平。公司的面料設計開發能力屬業內佼佼者，已獲得法國PV展參展商資格。

2.公司IPO募投項目與自建項目將順利投產，公司2010年精紡呢絨面料生產能力將翻番，達到1600萬米，將成為國內規模最大的精紡呢絨面料企業之一。

3.公司被認定為高新技術企業，認定有效期3年。根據相關規定，公司自獲得高新技術企業認定后三年內(即2008-2010年),所得稅享受10%的優惠，即按15%的比例繳納所得稅。

4.公司2009年前三季度主要財務指標：每股收益0.21(元),每股凈資產3.86(元),凈資產收益率5.51%,營業收入331128139.78(元),同比增減-11.016%;歸屬上市公司股東的凈利潤34045812.42(元),同比增減20.6231%。

5.公司計劃將老廠區整體搬遷至如意工業園區，公司預計將獲得土地補償費及政府補貼共計8600萬元。補貼將用於對現有設備實施技術改造和裝備水平提升。

6.因青島墨維國際商貿易有限公司與如意集團欠款糾紛一案雙方已經達成和解，山東省濟寧市任城區人民法院凍結如意集團持有的公司4,560萬股有限售條件流通股全部解凍。

7.公司2008年度利潤分配方案為：每10股派發現金股利0.50元(含稅)。股權登記日:2009年7月9日；除息日:2009年7月10日；現金紅利發放日:2009年7月10日。

風險評估：

VAR風險價值14.2%

每月波動0.4%

均方差3.8%

最大獲利(元)1.46

最大虧損(元)1.46元

基本面風險：該股投資價值已經被嚴重低估，有價值回歸的可能，可以積極關注。

技術面風險：大盤短線處於中風險區，該股短線處於高風險區，已經不適合操作該股，請注意風險。

趨勢動向評價：下跌趨勢，看空。

機構動態評價：機構持倉比重為14%,屬於輕度控盤。