頭肩形態

頭肩形態

頭肩形態是實際價格形態中出現最多的一種形態，也是最著名和最可靠的反轉突破形態。它一般可分為頭肩頂、頭肩底以及複合頭肩形態三種類型。

（1）頭肩頂形態。頭肩頂形態是一個可靠的沽出時機，一般通過連續的三次起落構成該形態的三個部分，也就是要出現三個局部的高點。中間的高點比另外兩個都高，稱為頭；左右兩個相對較低的高點稱為肩。這就是頭肩頂形態名稱的由來。頭肩頂形態的形成過程大體如下：

①期貨價格長期上升后，成交量大增，獲利回吐壓力亦增加，導致期貨價格回落，成交量較大幅度下降，左肩形成。

②期貨價格回升，突破左肩之頂點，成交量亦可能因充分換手而創記錄，但價位過高使持多頭產生恐慌心理，競相拋售，期貨價格回跌到前一低點水準附近，頭部完成。

③期貨價格第三上升，但前段的巨額成交量將不再重現，漲勢亦不再兇猛，價位到達頭部頂點之前即告回落，形成右肩。這一次下跌時，期貨價格急速穿過頸線，再回升時，期貨價格也僅能達到頸線附近，然後成為下跌趨勢，頭肩頂形態宣告完成。

這種頭肩頂反轉向下的道理與支撐線和壓力線的內容有密切關係。圖（上）中的直線l1和直線l2是兩條明顯的支撐線。從C點到D點，突破直線l1說明上升趨勢的勢頭已經遇到了阻力，E點和F點之間的突破則是趨勢的轉向。另外，E點的反彈高度沒有超過C點，也是上升趨勢出了問題的信號。

圖中的直線l2是頭肩頂形態中極為重要的直線——頸線。在頭肩頂形態中，它是支撐線，起支撐作用。頭肩頂形態走到了E點並調頭向下，只能說是原有的上升趨勢已經轉化成了橫向延伸，還不能說已經反轉向下了。只有當圖形走到了F點，即期貨價格向下突破了頸線，才能說頭肩頂反轉形態已經形成。

同大多數的突破一樣，這裡頸線被突破也有一個被認可的問題。百分比原則和時間原則在這裡都適用。一般而言，以下兩種形態為假頭肩頂形態：第一，當右肩的高點比頭部還要高時，不能構成頭肩頂形態；第二，如果期貨價格最後在頸線水平回升，而且回升的幅度高於頭部，或者期貨價格跌破頸線后又回升到頸線上方，這可能是一個失敗的頭肩頂，宜作進一步觀察。

頭肩頂形態是一個長期趨勢的轉向形態，一般出現在一段升勢的盡頭。這一形態具有如下特徵：

（1）一般來說，左肩與右肩高點大致相等，有時右肩較左肩低，即頸線向下傾斜；

（2）就成交量而言，左肩最大，頭部次之，而右肩成交量最小，即呈梯狀遞減；

（3）突破頸線不一定需要大成交量配合，但日後繼續下跌時，成交量會放大。當頸線被突破，反轉確認以後，大勢將下跌。下跌的深度，可以藉助頭肩頂形態的測算功能進行。從突破點算起，期貨價格將至少要跌到與形態高度相等的距離。 （1）形態高度的測算方法是這樣的：量出從“頭”到頸線的直線距離（圖6-15的上圖中從C點向下的箭頭長度），這個長度稱為頭肩頂形態的形態高度。上述原則是期貨價格下落的最起碼的深度，是最近的目標，價格實際下落的位置要根據很多別的因素來確定。 （2）頭肩底形態。頭肩底是頭肩頂的倒轉形態，是一個可靠的買進時機。這一形態的構成和分析方法，除了在成交量方面與頭肩頂有所區別外，其餘與頭肩頂類同，只是方向正好相反。例如，上升改成下降，高點改成低點，支撐改成壓力。值得注意的是，頭肩頂形態與頭肩底形態在成交量配合方面的最大區別是：頭肩頂形態完成後，向下突破頸線時，成交量不一定放大；而頭肩底形態向上突破頸線，若沒有較大的成交量出現，可靠性將大為降低，甚至可能出現假的頭肩底形態。 （3）複合頭肩形態。期貨價格變化經過複雜而長期的波動所形成的形態可能不只是標準的頭肩型形態，會形成所謂的複合頭肩形態。這種形態與頭肩形態基本相似，只是左右肩部或者頭部出現多於一次。其形成過程也與頭肩形態類似，分析意義也和普通的頭肩形態一樣，往往出現在長期趨勢的底部或頂部。複合頭肩形態一旦完成，即構成一個可靠性較大的買進或沽出時機