因素模型

因素模型由威廉。夏普在1963年提出。它是是描述證券收益率生成過程的一種模型，建立在證券關聯性基礎上。認為證券間的關聯性是由於某些共同因素的作用所致，不同證券對這些共同的因素有不同的敏感度。這些對所有證券的共同因素就是系統性風險。因素模型正是抓住了對這些系統影響對證券收益的影響，並用一種線性關係來表示。