敦煌種業

中國以農作物種子研發為主業的公司

甘肅省敦煌種業股份有限公司主要從事各類農作物種子的研發、繁育、加工、儲藏、銷售;棉花及其它各類農副產品的收購、加工和銷售。公司於2004年初在上海證券交易所上市並擁有自營進出口權,公司總部位於甘肅省酒泉市,現有14家分公司、11家子公司。

公司簡介


敦煌種業
敦煌種業
敦煌種業公司全稱:甘肅省敦煌種業股份有限公司
成立時間:1998-12-28
註冊資本:18,597萬
所屬行業:農林牧漁
所在地區:甘肅省
主營業務:糧食、瓜類、蔬菜、花卉、甜菜、油料、牧草、棉花等農作物種子的引進、選育、繁殖、生產、加工、儲藏;農副產品的收購、加工、批發零售;農業技術開發、諮詢服務;棉花的收購、加工和儲藏。
公司地址:甘肅省酒泉市肅州區肅州路30號

公司業務


甘肅省敦煌種業股份有限公司是世界種子聯盟(ISF)及亞洲和太平洋種子協會(APSA)的成員單位。國際業務部是公司開展對外業務和對外合作的窗口,與歐洲、美國、加拿大、亞太地區的數百家種子公司有著廣泛的業務交流和合作,保持著長期良好的合作關係。長年從國外引進銷售高質量的雜交或常規油料、蔬菜和花卉種子,目前在雜交洋蔥種方面,已引進和篩選出優質高產雜交洋蔥品種幾十個,品種包括長、中、短日照;鮮食、加工;以及黃、紅、白各種類型。
甘肅省敦煌種業股份有限公司是為搭建融資平台,加快區內優勢產業發展而整合、重組酒泉境內的國有種子公司和棉花公司所設立的股份制企業,公司於1998年底經省人民政府批准設立,2003年12月29日公開發行7500萬A股股票,2004年1月15日在上海證券交易所掛牌上市。公司成立以來,在做強做大種子、棉花產業的基礎上,採取合資合作、吸納整合優勢資源、加大項目建設投資力度、組建營銷網路體系等方式,促進了公司快速發展。公司現有註冊資本1.86億元,總資產25.25億元,分(子)公司28家,行業涉及種子、棉花、食品、證券投資等領域,共有員工1280餘人。
公司依託河西走廊優越的自然資源和良好的農業生產基礎條件,實行“公司聯基地”、“基地聯農戶”的產業化經營模式,建立了60萬畝穩定的制種基地和國內一流的大型種子加工生產線,擁有一整套國內同行業領先的從親本提純、擴繁、田間去雜、去雄授粉、清雜晾曬到收貯保管等過程的質量控制技術操作規程,建立了完善的種子質量控制體系,並通過委託育種、合作育種、聯合開發、合資合作、整體吸納、買斷產權品種等形式,擁有玉米、小麥、水稻等自有知識產權品種共六十多個,形成了覆蓋全國不同生態區的市場營銷網路,年產銷玉米、小麥、水稻、瓜類蔬菜、棉花等各類農作物種子近1億公斤。2006年,公司與世界500強企業美國杜邦集團先鋒良種公司合資合作,投資2000萬美元設立了敦煌種業先鋒良種有限公司,利用先鋒優勢品種,擴大和提升中國玉米雜交種市場份額和品位,市場競爭實力大幅提升。
近年來,公司以加快發展特色優勢產業和農業產業化經營為主線,又先後投資近4億元建成建成果蔬製品、番茄製品、包裝製品、棉蛋白油脂和脫水蔬菜加工等農副產品加工項目,生產的番茄粉、番茄醬、脫水洋蔥等產品遠銷北美、歐洲、中東、東南亞等二十多個國家和地區,不斷培育新的產業和新的經濟增長點。
未來,公司將秉承敢為人先,迎難而上,誠信務實,公平重客的企業文化和理念,依託先進的生產技術、科學的管理機制、卓越的管理團隊和優秀的產品品牌,加強與國內外業界同仁的交流與合作,共播希望的種子,同獲成功的輝煌。
題材概念
題材概念農業龍頭概念、農林牧漁概念以玉米種子和棉花為主營業務的敦煌種業,依靠河西走廊的優越地理環境,成為我國最大的玉米制種基地。雄心勃勃的敦煌種業,意欲通過加強與美國先鋒的合作,增加自身在玉米種子行業的霸主地位。敦煌種業在番茄製品、棉花種子、小麥種子、脫水菜等領域也在發力,公司希望在以上個別領域做到全國最大。同時,公司已進軍了目前頗具"錢"景的房地產,在酒泉市擁有為數較多的土地儲備;此外,公司還斥資5000萬元參股了籌謀上市的東海證券
牽手美國先鋒
公司最被市場看重的就是與美國先鋒良種公司的合作。美國先鋒的來頭不小,它是全球最大的種子公司,是世界500強杜邦公司旗下的全資子公司,致力於玉米雜交種為主的農作物種子研發、生產和營銷,在世界玉米雜交種市場的佔有率達20%,年銷售收入28億美元。敦煌種業每年生產玉米種子8萬噸左右,而中國全年玉米種子總需求為90萬噸,也就是說,敦煌種業幾乎佔全國玉米種子的10%。
種子本身比較特殊,在A區域豐產的種子,在B區域表現可能就很一般,甚至可能會顆粒無收。這中間有個水土不服的問題,一般種子會以250公里為區域半徑。但美國先鋒公司的種子質量相當優異,其已在全球各地進行了廣泛的實驗,它的種子不僅能夠適應冰天雪地的嚴寒環境,也能夠適應少雨少水的乾燥環境。
美國先鋒公司的科研力量強大,每年投入的科研經費超過幾億美元,這在中國是完全無法想象的。但正是因為在科研上的巨大投入,先鋒公司的種子在全球都獲得了高度認同,市場份額不斷擴大。
公司與美國先鋒的合作可謂是順風順水,先鋒公司需要中國市場,敦煌種業需要先進的管理和質優的種子,兩者一拍即合。在2006年12月底,公司屬下控股子公司敦煌種業先鋒良種有限公司正式登記註冊。該公司註冊資本800萬美元,其中公司以現金出資408萬美元,佔51%;美國杜邦公司旗下的先鋒良種國際有限公司以現金出資392萬美元,佔49%。雙方合資合同中合資企業的投資總額為2000萬美元。
雙方合作的種子加工廠於2007年4月9日動工,9月3日正式投產,歷時5個月,已完成固定資產投資5600萬元,建成包括玉米果穗、烘乾、脫粒、精選、包衣、包裝全套自動化生產線。一期工程日處理玉米鮮果穗380噸,年加工玉米種子7000噸,可實現年銷售收入1億元人民幣以上,實現利潤2000萬元以上。
據了解,國內一般玉米種子價格在1公斤20塊錢左右,敦煌種業的先鋒種子價格在1公斤40塊錢左右,價格儘管貴,但是先鋒種子的畝產量高,一般玉米種子1畝地產玉米1000斤左右,先鋒種子的畝產在1300斤到1400斤,因此農戶更願意選擇先鋒種子。公司生產的先鋒種子也供不應求,去年公司銷售先鋒種子5460噸。
先鋒種子採取的是"缺口營銷策略",由於種子單產量高,種子價格雷打不動,經銷商即使提出提價也只能夠拿到部分種子。目前公司已經研製出了單產量更高的玉米種子,公司只進行了很小面積的試種,但沒有大面積的推廣,公司希望在技術上領先,但不能一下子領先太大,公司更高質量的玉米種子,會在恰當時機再次大面積推向市場。
08年是敦煌先鋒制種的第二個年度,同比07年5300噸的制種規模,制種量翻番實現1萬噸,在接下來的09年,由於敦煌先鋒三四期的投產,預計制種量將達到2萬噸,制種量的連續翻番成為敦煌先鋒業績大幅增長的主要保障。光大證券行業分析師蔣小東認為,由於市場需求旺盛,08/09年度的先鋒種子售價同比上漲了20%,這一漲幅高於年初所預期的8%。
拓展涉農業務
敦煌種業以玉米種子為第一要務,棉花是公司另一塊非常重要的業務。公司的棉花主要集中在甘肅地區,目前公司逐步向新疆棉區擴展。公司已經由單一的棉花收購、加工、銷售向以營銷為主轉變,公司建成2家擁有國內最先進的全智能化棉花配套加工設備棉花加工廠,提升棉花加工能力2萬噸。同時公司建成棉蛋白油脂加工企業一個,新增棉花副產品加工能力5萬噸,在6萬噸棉脂生產基礎上,公司準備再擴建一條生產線,產能將擴展到12萬噸,1年生產1萬噸棉脂油。經過產品戰略調整,棉蛋白油脂公司已步入良性發展軌道。與玉米種子引入外資合作一樣,公司在棉花種子上也在積極與希臘的公司合作。
番茄業務公司也納入了公司的經營範圍。根據公司半年報披露,3000噸番茄粉建設項目,計劃總投資2,926.00萬元,截至2007年6月30日,已投入資金總額為1,650.00萬元。在2007年初,公司以1400萬元收購了西域陽光食品有限公司后,成立了甘肅省敦煌種業番茄製品有限公司,公司佔總股本的55.64%。該公司日處理番茄1000噸,年加工番茄6萬噸,年產標準濃度番茄醬8000噸。王大和告訴記者,今年美國和義大利番茄醬減產,番茄醬價格有所提升,目前1噸大概1200美元左右。
根據公司2007年半年報披露,公司實施了5500噸脫水蔬菜生產建設項目,計劃總投資15,000萬元,部分變更4,326萬元,截至2007年6月30日,已投入資金總額為1,681.05萬元。脫水蔬菜和果蔬主要銷往國外,其實除棉花以外的產品,公司都銷往國外。公司下一步將加大脫水蔬菜的建設,力圖將脫水蔬菜建設成為全國最大的生產基地。同時,公司將努力打造自身成為全國最大的玉米小麥種子加工中心。
投資價值
光大證券行業分析師預計公司08-10年的EPS為0.03元、0.37元和0.78元。先鋒種子的增長是顯而易見的,同時,由於種子行業09年的改善,自有業務的虧損可能會低於市場預期。儘管公司先鋒種子以外的業務存在著很大的改善餘地,但這並不妨礙公司在09年旺季存在的階段性投資機會,仍舊給予公司"買入"評級。
政策支持
日前(2009.4.8),國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議,討論並原則通過《全國新增1000億斤糧食生產能力規劃(2009—2020年)》。規劃指出,到2020年,中國糧食生產能力達到11000億斤以上,比現有產能增加1000億斤;耕地保有量保持在18億畝,基本農田面積15.6億畝,糧食播種面積穩定在15.8億畝以上,糧食單產水平達到700斤。這意味著,我國今後將不僅僅追求現實的糧食產量增加,更是追求糧食生產能力的提高,即提高糧食生產的效率。對證券市場來說,將對農業板塊帶來實質性的利好。
政策主題+業績增長+資金關注
糧食安全是治國安邦的頭等大事,政府對其不斷增加投資,加強指導協調,完善政策。新增千億斤糧食規劃明確提出糧食增產的6大重要技術路線,即改造中低產田;選育優良品種;提高複種指數;推廣重大技術措施;提升農業機械化水平;加大病蟲害防控。由此可預計,種植、種業等子行業龍頭將從中受益,農藥、化肥等等相關行業也會連帶受益。其實,進入2009年以來已經有很多利好政策力挺農業。今年“一號文件”第六次鎖定“三農”,一共提出了28點措施促進農業穩定發展與農民持續增收,其中包括進一步增加農業農村投入、較大幅度增加農業補貼、保持農產品價格合理水平、增強農村金融服務能力等;此後,國家進一步提高糧食最低收購價,增加農資綜合直補;上調扶貧標準,對農村低收入人口全面實施扶貧政策;開闢返鄉農民工創業“綠色通道”,鼓勵和引導金融機構加大信貸支持力度;家電下鄉,購全4項補貼近千元;農村低保基本實現應保盡保。
可以看到,今年將是農業政策出台的密集期,這些農業政策的重心仍是穩定糧食生產和增加農民收入,著力點仍是農業的上游環節。目前,國家對農業的扶持已經上升到了一個歷史高度,對農業的扶持堪稱各行業之最。政府對農業的支持政策有望大刀闊斧地實施,而這些變化最終都將在證券市場中得到表現,因此,良好的政策環境使農業板塊具備了獨特的優勢,為農業板塊走出短中期打下了紮實的基礎。利農政策促使生產效益回升、產銷規模預期持續增加,成本下降,盈利水平回升等,成為農業板塊崛起的外部力量。
主力資金布局集中化
政策的大力支持,業績的穩步發展,這兩點就成為市場主力資金積極進駐農業板塊,並提前布局的兩大理由。
統計顯示,進入2009年以來,可交易的1573隻A股合計吸引1422.28億元的資金凈流入,其中流入53946.09億元,流出52523.81億元。同期40隻農業股合計吸引52.18億元的資金凈流入,其中流入1378.64億元,流出1326.46億元。從排名上看,農業板塊今年來的資金凈流入額位居第10名,資金流入/流出比值為1.04,排名更為靠前,位居第3名。很明顯,隨著利好政策不斷刺激、業績增長預期實現,主力資金湧入積極,搶先布局農業板塊的下一輪行情。
在4月份的資金流向對比中,農業板塊資金凈流入額排名上升至第9名,月內前6個交易日中,資金凈流入4.8億元,其中流入176.86億元,流出172.06億元,資金流入/流出比值為1.03,仍高於全部A股流入/流出比值水平。
業績穩定盈利持續增長
“三農”是我國政府重點解決的大問題,各種惠農政策也主要圍繞在穩糧增收上。為達到這個目標,除了加大政府財政投入外,維持糧食價格的穩定也是關鍵所在。
當前,美元釋放流動性助推國際農產品的價格,在流動性因素影響下,國際農產品價格出現了不同程度上漲。隨著國內農產品供需矛盾緩解,農產品,尤其是糧食的價格在企穩中略有上漲。其中,糧食種植業和上游的種子行業將是受益國家政策的兩個子行業。而即將在四月中下旬掛牌上市的早秈稻期貨,有利於保持糧食價格在一個穩定的區間內良好運行,也同時對農業上市公司形成短期交易機會。國家政策的有力扶持,保證了農業平穩向前發展的動力。