公司理財

簡介

公司理財在企業管理中所發揮的作用經歷了從核算型財務到管理型財務、從管理型財務到戰略型財務、從戰略型財務到價值型財務的演化過程。在此過程中，財務的功能得到不斷提升。

從核算型財務到管理型財務

所謂核算型財務，即把財務的功能等同於會計，其主要任務是以核算為中心，算賬、出報表。此時的財務部實際上就是會計部。

顯然，當企業發展到一定階段后，財務的單一核算功能不能滿足企業經營決策的需要。因此，從核算型財務轉變為管理型財務就成為必然。財務部變成了管理部門，即財務的職責要超出會計的範疇，融入公司的管理和控制過程中。

從管理型財務到戰略型財務

戰略型財務是以公司發展戰略為中心，從戰略的角度思考公司財務的功能定位，通過財務決策的制定和財務資源的配置，確保公司達成戰略目標。為此，財務部門可以成為公司的“冷靜頭腦”，質疑所要實施的各種投融資決策，積極主動地管理公司的業務結構、資本結構和債務政策。

管理型財務向戰略型財務轉化意味著“兩化”的實現，即財務人員的非財務化和非財務人員的財務化。首先，財務人員的非財務化意味著財務人員在公司的角色轉換，從只負責具體的數據核算分析到主動與業務管理人員建立合作關係，指導、建議和支持各部門做出正確的決策，並且協助制定和執行公司戰略。其次，非財務人員的財務化意味著各級管理層必須充分了解理財的基本原理和方法，學會從財務的視角審視管理中遇到的問題。

從戰略型財務到價值型財務

從本質上講，公司理財和公司戰略研究的是同一個問題，即如何使得公司價值最大化。因此，財務與戰略的融合不僅是可能的，而且是必然的，其結果就是所謂的價值型財務。價值型財務以價值創造為中心，不再將財務戰略視為公司戰略體系中的一個子戰略，而是強調從戰略和全局的高度整合公司的財務資源，以獲得持續的競爭優勢。因此，它是戰略型財務的進一步升華。

價值型財務突出以創造價值為導向的目標定位，通過價值導向的企業經營規劃和價值導向的績效衡量體系設計，使薪酬制度與創造價值相聯結，重視建立與資本市場的溝通渠道，重塑高層管理者的功能角色，形成一套系統的管理體系。

現代市場經濟中，商品生產和交換所形成的錯綜複雜的經濟關係，均以資金為載體，資金運動成為各種經濟關係的體現。公司理財全部圍繞資金運動而展開。現金是企業資金運動的起點和終點，其他資產都是現金在流轉中的轉化形式，現金運動是企業資金運動的動態表現，因此公司理財的對象也可以說是現金及其流轉。

企業資金運動有三種類型：

1、經營性現金流動：指同企業產品的生產與銷售和服務提供相聯繫的交易形成的現金流入與流出。

2、投資性現金流動：指同企業固定資產與長期證券的購進與出售相聯繫的交易形成的現金流入與流出。

3、籌（融）資性現金流動：指同企業股東權益、長期債務籌資與短期債務融資相聯繫的交易形成的現金流入與流出。

公司理財具有三大特點：開放性、動態性、綜合性。

1、現代市場經濟以金融市場為主導，金融市場作為企業資金融通的場所和聯結企業資金供求雙方的紐帶，對企業財務行為的社會化具有決定性影響。金融市場體系的開放性決定了企業財務行為的開放性。

2、公司理財以資金運動為對象，而資金運動是對企業經營過程一般的與本質的抽象，是對企業再生產運行過程的全面再現。於是，以資金管理為中心的公司理財活動是一個動態管理系統。

3、公司理財圍繞資金運動展開，資金運動作為企業生產經營主要過程和主要方面的綜合表現，具有最大的綜合性。掌握了資金運動，猶如牽住了企業生產經營的“牛鼻子”，“牽一髮而動全身”。綜合性是理財的重要特徵。

1、科學的投資決策。確定最佳投資方向和流量，以期獲得最佳的投資效益——籌資決策的基礎。

2、科學的籌資決策。合理選擇籌資方式、規模和結構，對比分析預期籌資效益與籌資成本，以期最優化企業的資本結構，又提高企業的盈利水平。

3、科學的收益分配決策，正確確定企業利潤留存與分配的比例和合理的股利政策。