虛胖戰術是採取措施降低公司價值，以使收購人對公司失去收購興趣。其做法有多種，或者是購置大量資產，該種資產多半與經營無關或盈利能力差，令公司包袱沉重，資產質量下降；或者是大量增加公司負債，惡化財務狀況，加大經營風險；或者是故作一些長時間才能見效的投資，使公司在短時間內資產收益率大減。
一個公司，如果財務狀況好，資產質量高，業務結構又合理，那麼就具有相當的吸引力，往往誘發收購行動。在這種情況下，一旦遭到收購襲擊，它往往採用
虛胖戰術，作為
反收購的策略。
虛胖戰術的做法使公司從精幹變得臃腫，收購之後，買方將不堪重負。這如同苗條迷人的姑娘，陡然虛胖起來，原有的魅力消失了去，追求者只好望而卻步。
採取類似“
自殘”的方式，降低收購者的收購收益或增加收購者風險也能夠達到擊退惡意收購的目的。