外部籌資

外部籌資主要有以下幾種方式。

優點：沒有固定利息負擔。普通股實際上是對公司總資產的一項看漲期權，如果一個公司具有好的收益能力和成長性，普通股對投資者更有吸引力，因為執行該項期權可獲得較高的預期收益。沒有固定到期日，是永久性資金，除非公司清算，否則不用償還。增加公司的權益資本，可為債權人提供較大的損失保障，提高公司信用等級，降低債務籌資成本，為使用的債務資金提供強有力的支持。

.缺點：會增加新股東，分散公司的剩餘控制權。成本較高。對老股東來說會稀釋每股收益並可能引發股價下跌。

優點：成本低。公司運用債券籌資，不僅取得了一筆營運資本，而且還向債權人購得了一項以公司總資產為基礎的看跌期權，因為如果公司價值急劇下降，普通股股東具有將剩餘所有權和剩餘控制權轉給債權人而自己承擔有限責任的選擇權。債券籌資具有槓桿作用。

缺點：有固定到期日，需定期支付息，如不能兌現承諾可能引起公司破產。隨著財務槓桿上升，債券籌資成本也上升，加大財務風險和經營風險，可能導致公司破產和最後清算。債券通常需要抵押和擔保，而且有一些限制性條款。

優點：屬於權益資本，沒有到期日（不增加財務風險）。一般沒有投票權，不會使普通股股東的剩餘控制權受到威脅；股息通常是固定的（在收益上升期，可為股東保存大部分利潤，具有一定槓桿作用）。

缺點：籌資成本比債券高（股息不能沖抵稅前利潤）。有些優先股（累積優先股、參與優先股等）要求分享普通股的剩餘所有權，稀釋了每股收益。

優點：通過出售看漲期權可降低籌資成本。有利於未來資本結構的調整。

缺點：一個高速增長的公司在普通股價格大幅上升時，利用可轉換證券籌資的成本要高於普通股或優先股。如果可轉換證券持有人行使期權，將稀釋每股收益和剩餘控制權。如果公司經營業績不佳，則大部分可轉換債券不會轉為普通股。

優點：降低籌資成本、改善公司未來資本結構（與可轉換證券相似）。不同的是認股權的執行增加的是公司的權益資本，而不改變負債。

缺點：稀釋股權。當股價大幅度上升時，導致認股權證成本過高。