華夏證券

華夏證券成立於1992年末，是中國成立最早規模最大的全國性證券公司之一。從1995年起，華夏證券在證券交易額、營業收入、利潤總額等指標的排名中均位於行業前列。

與同期其他券商一樣，華夏證券之後陷入了未加限制的擴張，投資於各類實業，之後又違規坐莊，之後更是深陷保底違規委託理財，給公司造成巨額虧損。

除挪用客戶保證金，華夏證券還在大規模對外融資，甚至增資擴股，由於財務成本過高，最終難以收拾。2005年12月15日，中國證監會和北京市人民政府發文決定停止該公司及所屬分公司、證券營業部和證券服務部的證券業務活動，撤銷華夏證券公司的業務許可。

2005年8月，中信證券與中國建銀投資有限責任公司共同出資籌建了中信建投證券有限責任公司和建投中信資產管理有限公司，分別受讓華夏證券的全部證券業務及相關資產和非證券類資產。華夏證券公司名稱得到保留，但成為沒有任何業務的空殼公司，承接原華夏證券的債務。

據受理華夏證券破產的北京市二中院的一位人士介紹，華夏證券的破產過程並不漫長。從去年9月份“三暫緩”停止后，中國科技證券正式被北京二中院承辦，到7月3日，已經進行了第一次財產分配，金額1.5億元，主要涉及工會、社保基金、公積金等機構。

這次分配主要是針對四川震區內江等地的一些具體情況：有些災民需要修繕房屋。法院因此選擇在奧運前期進行了第一次財產分配。部分財產已經分配到當事人手裡。

這位人士還介紹，華夏證券是7月被北京二中院受理，案件前期清理工作是由清算組進行的，清算組是由信達資產進行。鑒於這種情況，法院已把信達資產指定為破產管理人。

據新華社電北京市二中院已受理華夏證券股份有限公司破產清算申請。2008年8月18日，記者獲悉，此案是該法院繼中國科技證券公司破產立案后，受理的第二家證券公司破產清算案件。

據介紹，華夏證券公司曾為我國三大證券公司之一，下設91家營業部和24家證券服務部，有近200家債權人。該公司因經營管理不善，不具備持續經營能力，存在巨大金融風險，2005年，中國證監會和北京市政府決定，停止該公司及所屬分公司、證券營業部和證券服務部的證券業務活動，撤銷該公司的業務許可。

截至2007年10月底，華夏證券公司審計調整后資產總額為38.18億元，負債總額為89.86億元，凈資產為-51.67億元。華夏證券公司已構成嚴重資不抵債，無法清償到期債務。2008年4月28日，證監會發函同意華夏證券公司依法申請破產。4月30日，該公司清算組以公司嚴重資不抵債、不能清償到期債務為由，向市二中院申請宣告該公司破產還債。

北京市二中院經審理認為，華夏證券公司的業務許可已被證監會依法撤銷，北京市政府委託中國信達資產管理公司成立清算組對華夏證券公司進行了清算。經清算，華夏證券公司已不能清償到期債務，資不抵債，符合申請破產的立案條件。據此，作出受理破產申請的裁定。

華夏證券的巨額虧損中，有多少違法亂紀行為，又有多少利益操縱。

中信建投收購的華夏證券業務，留下一堆亂麻。

8月24日，華夏證券開始對各級高管做出處分，涉及到4家營業部的負責人，截至2005年6月他們的違規行為已經給華夏證券造成損失13億多元。而在華夏證券總部，受處罰人員至今只有王衛國一名副總裁級別的高管。

華夏證券的巨額損失僅僅是這些受罰者造成的？但是還有多少幕後高人至今仍逍遙法外？

王衛國逃匯遭重罰

王衛國是華夏證券目前遭遇處分職務最高的高管人員。

1997年進入華夏證券后，王衛國擔任華夏證券的副總裁。根據國務院4月28日協調會議紀要和北京市政府、央行、證監會《關於華夏證券重組有關事項的請示》中有關“依法嚴肅查處華夏證券違法違規行為，嚴厲打擊違法犯罪活動”的要求，華夏證券黨委研究，決定對華夏證券歷史上遺留的各類違法、違規、違紀案件的責任人進行嚴肅查處。1999年底就離開華夏證券的王衛國，因為國家外匯管理局的一紙處罰決定書，被外管局認定為逃匯，被追究出來，成為目前華夏證券處分級別最高的管理層。

2005年初，在清理華夏證券債務過程中，國家外匯管理局向華夏證券發出了2005年的第一號行政處罰決定書，認定王衛國的行為為私自買賣外匯，超範圍使用外匯賬戶，逃匯。在給華夏證券下發處罰書的同時，還有900萬元的罰款決定。“到底王衛國逃匯多少，現在公司很保密的，不過從900萬元的罰款就能知道，王衛國肯定違規賣了很多中原基金的B股。”華夏證券一內部人士認為，王衛國在1999年12月3日，已經被中央金融工委撤銷了高管任職，現在華夏證券做出開除的決定，已經沒有什麼警示性作用。

4地區13億元窟窿

“重慶是個好地方啊，為我們券商的發展創造了良機，現在誰不能抓住西部開發的歷史性機遇來發展自己，誰就會犯歷史性的錯誤。”華夏證券原總裁趙大建早在2000年6月曾經對媒體談到他的“西部計劃”。據悉，他一直對重慶分公司給予厚望。但是，截至2005年6月末，重慶分公司賬外經營的累計虧損就達5.68億元。由此，重慶分公司原總經理王林被免職。

華夏證券內部文件顯示，華夏證券在2003年撤銷了王林的職務，並保留追究其刑事責任的權力。文件顯示，王林在任職期間，違規開展賬外委託資產業務，截至2005年6月，重慶分公司賬外經營已經形成累計虧損5.68億元，浮動虧損709.26萬元。

華夏證券的問題不僅限於重慶，原蘇州營業部經理嚴凱，任職期間非法盜用營業部公章，偽造總公司公章，擅自對外融資，進行賬外經營，非法挪用資金等行為，給華夏證券造成巨額損失，僅僅與德隆系的南京國信和德恆證券等開展違法業務一項就造成1.74億元的損失。嚴凱從2004年4月開始就負案在逃。

華夏證券江西業務部總經理熊大有，早在1993年11月就來到華夏證券，直到1999年6月離開華夏證券，可謂華夏證券的三朝元老。熊大有經歷過華夏證券“110”大清理時代(詳見本刊2004年7月31日報道《興衰華夏》)，但是熊大有當時並沒有被清查出問題。華夏證券認定，熊大有未經集體討論和履行正常審批程序，造成重大決策失誤，導致大量不良債權，還違規對外拆藉資金和擔保，到2005年6月，還有3.46億元的債權無法收回。

北京海淀南路營業部副總經理陳准更是膽大妄為，夥同石家莊營業部經理王宏偉、陳劍違，將河北電力公司社保資金挪用，坐莊華潤錦華(資訊行情論壇)(000810)，並將華潤錦華股票從華夏證券石家莊營業部轉託管到多家證券公司的46家營業部進行操作，陳准與王宏偉等人給華夏證券造成了2.22億元的損失，如今都已成四川省公安廳的通緝對象。

資料顯示，截至2005年6月，華夏證券重慶、蘇州、江西和北京等地營業部的違規經營共造成13億元的損失。記者得到的消息，華夏證券還有一些營業部涉及上百萬元的官司或者損失，目前並沒有在華夏證券的內部處分名單之內。據悉，上述處罰是華夏證券內部給予的。但是，對有關當事人的處分，只是涉及營業部的負責人，而這部分人很早就都已經離開了華夏證券，這種處罰的作用顯得無的放矢。

那麼，這種處罰是否意味著華夏證券的違規歷史將被輕輕地翻過？

誰操縱了賬外自營？

2003年5月，華夏證券的上海分公司常務副總經理王傳健離職，2005年8月24日，華夏證券正式開除王傳健。記者了解到，2003年華夏證券就給予王傳健處分，這一次只是追加開除。對於王的問題，除了私設小金庫，私自篡改電腦數據，在處罰決定中，還透露出其他一些問題：“擅自從事賬外自營和違規為客戶融資。”

“王傳健以前是南京分公司的經理，後來調到上海，負責管理上海總部以及轄區營業部。”一名王傳健曾經的同事告訴本刊記者，王傳健早在2003年5月就因為對外拆借形成大量風險債權和壞賬損失被華夏證券撤銷了分公司副總經理的職務，當時王傳健因為私設小金庫，上海管理總部和所屬營業部私自篡改電腦數據，同時還進行賬外自營。根據華夏證券的資料，到2002年末，王傳健賬外自營股票浮動虧損6063.09萬元；2005年6月末，王傳健在位時拆藉資金形成的應收款項，已經形成壞賬的達到2106.81萬元。

記者注意到，與王傳健的情況類似，嚴凱不但非法挪用資金，挪用客戶保證金，轉移資產，修改電腦數據和修改財務賬冊，也進行了賬外自營。在所有營業部中，王林更是膽大驚人，賬外自營造成的虧損也最大。

“王林沒有那麼大的膽子。”華夏證券一名前高管認為王林無疑成為了替罪羊。記者了解到，華夏證券目前深陷兩隻股票，一隻是胡猛負責自營期間坐莊的太極集團(資訊行情論壇)(600129)，另一隻股票就是西藏礦業(資訊行情論壇)(000762)，西藏礦業原是一隻被人炒作過的庄股，後來居然成為華夏證券賬外自營股票，而這隻股票就是王林通過重慶分公司，通過高息融資來維持股價的。

“王林敢私自賬外買入西藏礦業嗎？”華夏證券一名前高管說：“王林作為一個分公司的總經理，虧損5個多億的賬外自營，沒有人背後指使，王林就是有10個腦袋也不敢這麼干呀。”華夏證券一名內部人士覺得很奇怪，王林在2003年就受處分了，為什麼現在又要拿出來處分呢？幕後指使王林的人到底是誰，處分為何語焉不詳呢？

營業部的怪事在華夏證券總部同樣發生。方宗凱1997年10月來到華夏證券，在自營部門任職，一直到2000年12月離開。華夏證券認定方宗凱在任職期間，自營和委託理財項目不經原自營領導小組的研究討論，大額資金劃出沒有書面協議，截至2005年6月，方宗凱任職期間所操作的6隻股票損失2.2億元，大額資金劃出形成壞賬損失8761萬元。

“實際上是很滑稽的一個處分。”華夏證券一名高層覺得不可思議，方宗凱2000年12月就離開華夏證券，算損失居然算到2005年6月。“現在才開除方宗凱，為什麼不做出開除胡猛的決定呢？”這名高層透露，方宗凱在華夏證券的時候，華夏證券主要操作了天歌科技(資訊行情論壇)、夏華電子(600870)以及華晨汽車。夏華電子當時是華夏證券收益最好的一筆投資，但主管投資的高管胡猛拋出了不少夏華電子，用於高位接盤太極集團，後來方宗凱離開華夏證券，這些股票的後期操作損失不能計算到方宗凱的頭上。

“方宗凱最先是自營部辦公室副主任，後來才當上自營部經理的，這個時候的自營主要是胡猛管理的。”華夏證券這名高層指出：“方宗凱作為一個部門的負責人，即使違規要求劃撥8000多萬元的大額資金，但是錢也不在方宗凱手上，華夏證券可是專門有計財處在負責資金的劃撥，既然方宗凱要受處罰，為什麼計財處就沒有責任呢。”華夏證券的一名前高管指出，一旦查處計財處，華夏證券巨額虧損的內幕將全面暴露，將有更多的人被牽連出來，甚至是觸犯法律的。