馮玉，字璟臣，定州人也。少舉進士不中。馮贇為河東節度使，闢為推官。入拜監察御史，累遷禮部郎中，為鹽鐵判官。晉出帝納玉姊為後，玉以後戚知制誥，拜中書舍人。玉不知書，而與殷鵬同為舍人，制誥常遣鵬代作。頃之，玉出為潁州團練使，拜端明殿學士、戶部侍郎，遷樞密使、中書侍郎、同中書門下平章事。
是時，出帝童昏，馮皇後用事，軍國大務，一決於玉。玉嘗有疾在告，自刺史已上，宰相不敢除授，以俟玉決。玉除中書舍人盧價為工部侍郎，
桑維翰以價資望淺為不可，由是與維翰有隙，維翰由此罷相。玉為相，四方賄，積貲巨萬。
契丹滅晉，張彥澤先以兵入京師，兵士爭先入玉家，其貲一夕而盡。明日見彥澤，猶諂笑，自言願得持晉玉璽獻契丹，以冀恩獎。彥澤不納。出帝之北，玉從入契丹，契丹以為太子太保。周廣順三年，其子傑自契丹逃歸，玉懼，以憂卒。