存貨周轉率

存貨周轉率是企業營運能力分析的重要指標之一，在企業管理決策中被廣泛地使用。存貨周轉率不僅可以用來衡量企業生產經營各環節中存貨運營效率，而且還被用來評價企業的經營業績，反映企業的績效。

存貨周轉率是對流動資產周轉率的補充說明，通過存貨周轉率的計算與分析，可以測定企業一定時期內存貨資產的周轉速度，是反映企業購、產、銷平衡效率的一種尺度。存貨周轉率越高，表明企業存貨資產變現能力越強，存貨及佔用在存貨上的資金周轉速度越快。

存貨周轉率（inventory turnover）又名庫存周轉率，是衡量和評價企業購入存貨、投入生產、銷售收回等各環節管理狀況的綜合性指標。它是銷貨成本被平均存貨所除而得到的比率，或叫存貨周轉次數，用時間表示的存貨周轉率就是存貨周轉天數。其計算公式如下：

存貨周轉率（次數）=銷售成本/平均存貨餘額（還有一種是存 貨周轉率（次數）=營業收入/存貨平均餘額，該式主要用於獲利能力分析）

其中：平均存貨餘額 =（期初存貨+期末存貨）÷2,存貨周轉天數=計算期天數/存貨周轉率（次數）

即：

存貨周轉天數=（期初存貨+期末存貨）÷2*計算天數÷銷售成本

或者

存貨周轉天數=計算天數*（期初存貨+期末存貨）÷2÷銷售成本

存貨周轉率指標的好壞反映企業存貨管理水平的高低，它影響到企業的短期償債能力，是整個企業管理的一項重要內容。一般來講，存貨周轉速度越快，存貨的佔用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。因此，提高存貨周轉率可以提高企業的變現能力。

存貨周轉率

在流動資產中，存貨所佔比重較大，存貨的流動性將直接影響企業的流動比率。因此，必須特別重視對存貨的分析。存貨流動性的分析一般通過存貨周轉率來進行。

存貨周轉率（次數）是指一定時期內企業銷售成本與存貨平均資金佔用額的比率，是衡量和評價企業購入存貨、投入生產、銷售收回等各環節管理效率的綜合性指標.，其意義可以理解為一個財務周期內，存貨周轉的次數。其計算公式為：

存貨周轉率（次數）=銷貨成本÷平均存貨餘額

其中：平均存貨餘額=（期初存貨+期末存貨）/2 ,

存貨周轉天數=計算期天數÷存貨周轉率（次數）=計算期天數×平均存貨餘額÷銷貨成本

一般來講，存貨周轉速度越快（即存貨周轉率或存貨周轉次數越大、存貨周轉天數越短），存貨佔用水平越低，流動性越強，存貨轉化為現金或應收賬款的速度就越快，這樣會增強企業的短期償債能力及獲利能力。通過存貨周轉速度分析，有利於找出存貨管理中存在的小問題，儘可能降低資金佔用水平。

存貨周轉率反映了企業銷售效率和存貨使用效率。在正常情況下，如果企業經營順利，存貨周轉率越高，說明企業存貨周轉得越快，企業的銷售能力越強。營運資金佔用在存貨上的金額也會越少。

存貨周轉率的變動主要是“主營業務成本”與“存貨”金額變動引起，所以在上市公司年報審計當中可以通過存貨周轉率反映其與“計價和分攤”有關的認定。

商品庫存周轉率，銷售總額和庫存平均價值的比例關係，一般來講，存貨周轉速度越快，存貨的佔用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金、應收賬款等的速度越快。

提高存貨周轉率可以提高企業的變現能力，而存貨周轉速度越慢則變現能力越差。

庫存周轉率

庫存周轉率等於銷售的物料成本除以平均庫存。在這裡，銷售的物料成本是指公司完成的最終產品銷售所包含的物料的總成本，而平均庫存則是指所有原材料，在制品，成品以及所有在手的獃滯物料的平均庫存。這裡的平均庫存通常是指各個財務周期期末各個點的庫存的平均值。有些公司取每個財務季度底的庫存平均值，有的是取每個月底的庫存平均值。

庫存周轉率考核的目的在於從財務的角度計劃預測整個公司的現金流，從而考核整個公司的需求與供應鏈運作水平。

很簡單的演演算法，如某製造公司在2003年一季度的銷售物料成本為200萬元，其季度初的庫存價值為30萬元，該季度底的庫存價值為50萬元，那麼其庫存周轉率為200/[（30+50）/2]=5次。相當於該企業用平均40萬的現金在一個季度裡面周轉了5次，賺了5次利潤。照此計算，如果每季度平均銷售物料成本不變，每季度底的庫存平均值也不變，那麼該企業的年庫存周轉率就變為200*4/40=20次。就相當於該企業一年用40萬的現金賺了20次利潤！

存貨周轉率有兩種不同計價基礎的計算方式。一是以成本為基礎的存貨周轉率，即一定時期內企業銷貨成本與存貨平均餘額間的比率，它反映企業流動資產的流動性，主要用於流動性分析。二是以收入為基礎的存貨周轉率，即一定時期內企業營業收入與存貨平均餘額間的比率，主要用於獲利能力分析。其計算公式為：

成本基礎的存貨周轉次數=營業成本/存貨平均餘額

收入基礎的存貨周轉次數=營業收入/存貨平均餘額

其中：

存貨平均餘額=（期初存貨+期末存貨）/2

收入基礎的存貨周轉次數 - 成本基礎的存貨周轉次數 = 毛利 / 存貨平均餘額

存貨周轉率也可以用周轉天數表示，計算公式為：

成本基礎的存貨周轉天數=365/存貨周轉次數=存貨平均餘額*365/營業成本

收入基礎的存貨周轉天數=365/存貨周轉次數=存貨平均餘額*365/營業收入

(1)計算存貨周轉率時，使用“銷售收入”還是“銷售成本”作為周轉額，看分析的目的。如果分析目的是判斷短期償債能力，應採用銷售收入。如果分析目的是評估存貨管理業績，應當使用銷售成本。

(2)存貨周轉天數不是越低越好。比如，減少存貨量，可以縮短周轉天數，但可能會對正常的經營活動帶來不利影響。

(3)應注意應付款項、存貨和應收賬款(或銷售)之間的關係。

(4)應關注構成存貨的產成品、自製半成品、原材料、在產品和低值易耗品之間的比例關係。正常的情況下，各類存貨之間存在某種比例關係，如果某一類的比重發生明顯的大幅度變化，可能就暗示存在某種問題。比如，產成品大量增加，其他項目減少，很可能銷售不暢，放慢了生產節奏，此時，總的存貨餘額可能並沒有顯著變化，甚至尚未引起存貨周轉率的顯著變化。