倫敦外匯市場

倫敦外匯市場是一個典型的無形市場，沒有固定的交易場所，只是通過電話、電傳、電報完成外匯交易。

倫敦外匯市場上，參與外匯交易的外匯銀行機構約有 600家，包括本國的清算銀行、商人銀行、其他商業銀行、貼現公司和外國銀行。

在倫敦外匯市場上，約有 250多個指定經營商。在英國實行外匯管制期間，外匯銀行間的外匯交易一般都通過外匯經紀人進行。1979年10月英國取消外匯管制后，外匯銀行間的外匯交易就不一定通過外匯經紀人了。

第二次世界大戰后，英鎊作為國際儲備與國際貿易支付手段的地位被美元所代替，而且從40 年代英國就開始實行了嚴格的外匯管制，但由於倫敦銀行界在外匯交易中的豐富經驗和完備的機構，它仍保持著世界性外匯市場的中心地位。

由英國中央銀行——英格蘭銀行指定的“外匯指定銀行”約有300 家，此外，還有十幾家外匯經紀公司專門充當外匯交易的中介人。英格蘭銀行時刻注視著整個市場的動向，並利用“外匯平衡帳戶”隨時進行市場干預，以穩定匯率，維持市場秩序。

倫敦外匯市場作為一個世界性的外匯中心，並無一個具體的外匯交易場所，它與歐洲大陸某些國家的外匯市場固定在一定的場所進行交易有所不同。在倫敦外匯市場，被批准的外匯經紀商，包括清算銀行、商業銀行、外國銀行設在倫敦的分支行及其他金融機構之間，有十分完整的電訊網路設備，專用的對講電話，靈敏的電子裝置，迅速靈活地處理著各種即期和遠期外匯買賣業務。 1979 年10 月24 日，英國政府宣布自即日起完全解除外匯管制，倫敦外匯市場成為基本上完全自由的市場，外匯交易量不斷增長，並以交易效率高、貨幣種類多、交易設施先進和擁有一批訓練有素的專門人才而聞名。

倫敦外匯市場的交易時間是北京時間17:00-次日1:00。

★ 由於倫敦時段承接東京和紐約兩大交易時段，且由於倫敦是全球關鍵性的金融中心，該時段所進行的外匯交易量十分巨大。這導致市場上的流動性較高，且潛在的交易費用更低。

★ 由於該時段會有大型的交易產生，倫敦時段通常也是市場波動最大的時段。

★ 大多數趨勢開始於倫敦時段，而且他們通常將會持續下去，直到紐約時段的開始。

★ 該時段的中段市場幾無波動，因為交易者通常會在這時候離開崗位吃午餐，並等待紐約時段的開盤。

★ 市場趨勢在倫敦時段的尾段可能出現逆轉，因來自歐洲的交易者可能打算鎖定利潤。

倫敦外匯市場的外匯交易分為即期交易和遠期交易。匯率報價採用間接標價法，交易貨 幣種類眾多，最多達80多種，經常有三、四十種。交易處理速度很快，工作效率高。倫敦外匯市場上外幣套匯業務十分活躍，自從歐洲貨幣市場發展以來，倫敦外匯市場上的外匯買賣與“歐洲貨幣”的存放有著密切聯繫。歐洲投資銀行積極地在倫敦市場發行大量歐洲德國馬克債券，使倫敦外匯市場的國際性更加突出。

倫敦外匯市場經營一切可兌換貨幣的現貨交易，也經營為期1年期貨交易。 （1）現匯交易。在倫敦外匯市場上，大部分經營的是現貨交易（即期交易），即在外匯買賣成交后2 天之內進行交割。如果外匯銀行直接向客戶買賣外匯，其交割日則在當天。

在外匯行情表中，一般均標明兩套不同的匯率：一種為上日幅度，即指前一天的最高與最低的行情；另一種為“本日收盤”，即指當日收盤時的買價與賣價。在該市場上，英國銀行與顧客進行交易的匯率，均以市場行情為依據，各銀行的分支機構每天清晨都收到當天的匯率表，可在此幅度內自行變動，銀行也可以從中收取手段費。

（2）期貨交易。外匯期貨交易是在外匯買賣成交時，雙方簽訂合約，規定按約定的時間進行交割。倫敦外匯市場上的期貨交易預約的期限都按月計算，一般為1 個月、3 個月或半年，最長可達1 年，通常以3 個月較為普遍。

倫敦外匯市場由英格蘭銀行指定的外匯銀行和外匯經紀人組成，外匯銀行和外匯經紀人分別組成了行業自律組織，即倫敦外匯銀行家委員會和外匯經紀人協會。倫敦作為歐洲貨幣市場的中心，大量外國 銀行紛紛在倫敦設立分支機構，目前有200多家銀行從事外匯買賣，大多數是外國銀行。倫敦外匯市場上，經營外匯買賣的銀行及其他金融機構均採用了先進電子通訊設備，是歐洲美元交易的中心，在英鎊、歐元、瑞士法郎、日元對美元的交易中，亦都佔有重要地位。

倫敦外匯市場上，參與外匯交易的外匯銀行機構約有600家，包括本國的清算銀行、商業銀行、其他商業銀行、貼現公司和外國銀行。這些外匯銀行組成倫敦外匯銀行公會，負責制定參加外匯市場交易的規則和收費標準。

在倫敦外匯市場上，約有250多個指定經營商。作為外匯經紀人，他們與外幣存款經紀人共同組成外匯經紀人與外幣存款經紀人協會。

倫敦國際金融服務局日前發布的最新外匯交易報告稱，截至2007年4月，英國在全球外匯交易市場所佔比重由2004年4月的31%上升到34%，升幅主要來自機構代理、投資銀行及對沖基金業務，上述三方面業務的快速增長對倫敦保持全球金融中心地位非常重要。同期世界其他金融中心在全球外匯交易市場所佔比重都有不同程度下降，美國由19.2%降到16.6%，日本由8.3%降到6%，德國由4.9%降到2.5%。

英國外匯交易主要集中在倫敦金融城，倫敦目前是全球最大外匯交易中心，在英國交易的美元總額是在美國本土交易的美元總額的2倍，在英國交易的歐元總額比在所有歐元區國家交易的歐元總額的2倍還多。2007年4月，外資金融機構在倫敦外匯交易市場所佔比重達70%。倫敦國際金融服務局統計數字顯示，在2004年4月到2007年4月這3年間，全球日均外匯交易量上升了70%，達到創紀錄的3.2萬億美元，如果加上非傳統外匯衍生產品3630億美元的日交易量，則全球日均外匯交易量已接近3.6萬億美元。