宏觀經濟學

《宏觀經濟學》(國際版)(第2版)作者自稱本書的兩大目標：一是密切關注當今世界的宏觀經濟事件。歐洲貨幣的新體制、美國預算赤字的消除、東歐的轉型和亞洲的危機，舉凡天下大事，作者無不囊括書中，其目的除了增加學習的趣味性，更彰顯宏觀理論的現實力量。二是提供宏觀經濟學的整合觀點。以“三大市場均衡模型”貫穿全書，依所討論問題不同而生出變化，對感覺理論錯綜複雜、如墮霧中的初學者，這種強調理論一致性的簡約風格不啻一劑清新良藥。

宏觀經濟學研究的問題是一個國家整體經濟的運作情況以及政府如何運用經濟政策來影響國家整體經濟的運作。本書為“現代經濟學管理學教科書系列”之一。系統介紹了宏觀經濟學研究的各個領域，並對有關理論研究進行了深入和拓展，為讀者提供了一個由淺入深的學習思考路徑。作為一本中級宏觀經濟學教科書，《宏觀經濟學》(國際版)(第2版)不僅從知識體系和學術研究上構建了一個比較完善的框架，而且著重培養讀者從基礎入手，建立模型，從而深入分析宏觀經濟現象和問題的能力。

《宏觀經濟學》(國際版)(第2版)是目前西方較為流行的中級宏觀經濟學教科書。作者奧利維爾。布蘭查德是美國著名經濟學家，對宏觀經濟的重大問題均有研究，並在諸多政府和國際組織擔任職務。著述頗豐，享譽學界。

奧利維爾·布蘭查德是麻省理工學院“1941級”教授。他還是MIT經濟學系的系主任。在法國完成本科學業后，他於1977年在MIT獲得經濟學博士學位，1977年到1982年間在哈佛大學任教，1983年起在MIT任教。他經常獲得經濟學系“最佳教師”獎，最近的一次是在1999年。

奧利維爾·布蘭查德對諸多宏觀經濟問題均有研究：從財政政策的影響到預期的作用，從價格剛性到投機性泡沫，從西歐的失業問題到更近的東歐轉型問題。他還為許多政府部門和國際組織工作。已發表的文章超過150篇，撰寫或編輯的著作超過15部，包括與斯坦利·費希爾合著的《宏觀經濟學講義》。

他還是國民經濟研究局的研究員，計量經濟學會會員，美國藝術與科學學會會員，曾任美國經濟學會的副會長。

奧利維爾·布蘭查德與妻子娜莉住在劍橋，他有三個女兒：瑪瑞、賽莉娜和居里雅。

簡明目錄

導論

第1章世界之旅3

第2章本書之旅22核心部分

短期47

第3章物品市場49

第4章金融市場70

第5章物品市場和金融市場：ISLM模型95

中期123

第6章勞動力市場125

第7章所有模型：ASAD模型150

第8章菲利普斯曲線178

第9章通貨膨脹、經濟活動和貨幣增長199

長期223

第10章增長的事實225

第11章儲蓄、資本積累和產出245

第12章技術進步和增長270

第13章技術進步、工資和失業297擴展部分

預期317

第14章預期：基本工具319

第15章金融市場和預期343

第16章預期、消費和投資370

第17章預期、產出和政策392簡明目錄宏觀經濟學開放經濟409

第18章物品市場和金融市場的開放411

第19章開放經濟中的物品市場435

第20章產出、利率和匯率460

第21章匯率調整、匯率危機和匯率制度482

異常現象511

第22章異常現象I：高失業513

第23章異常現象II：高通貨膨脹538

第24章異常現象III：東歐的轉型和亞洲危機558政策回顧

第25章政策制定者應當受到限制嗎?585

第26章貨幣政策總結608

第27章財政政策總結630後記

第28章後記：宏觀經濟學的故事657附錄

附錄1國民收入與生產賬戶介紹675

附錄2數學提要682

附錄3計量經濟學介紹689術語表696

索引722目錄前言導論

第1章世界之旅3

1-1美國4

失業率過低嗎5  股票市場過高嗎6  增長為什麼變慢了6 工資不平等為什麼加劇了7

1-2歐洲聯盟8

如何減少高失業8  歐元如何打造歐洲的未來10

1-3日本和東亞11

日本為什麼在20世紀90年代表現得如此糟糕11  1997年亞洲危機的成因是什麼13

1-4向前看16

附錄如何找到數據19第2章本書之旅22

2-1總產出23

GDP、增加值和收入23  名義和實際GDP26

2-2其他主要的宏觀經濟變數29

失業率29  通貨膨脹率32

2-3本書梗概36

本書之旅37

附錄實際GDP的構造和環比指數 44目錄宏觀經濟學

核心部分

短期 47

第3章物品市場49

3-1GDP的構成50

3-2物品需求52

消費（C）53  投資（I）54  政府支出（G）55

3-3均衡產出的決定56

使用代數56  使用圖形57  使用文字60  產出調整需要多長時間60

3-4投資等於儲蓄：考慮物品市場均衡的另一種途徑63

3-5政府是萬能的嗎？一個警告65第4章金融市場70

4-1貨幣需求72

貨幣需求和利率：證據75

4-2利率的決定： I77

貨幣需求、貨幣供給和均衡利率78  貨幣政策與公開市場業務80

4-3利率的決定：Ⅱ82

銀行做些什麼82  中央銀行貨幣的供給和需求84  討論均衡的兩種方法87  重新考慮公開市場業務89 第5章物品市場和金融市場：ISLM模型95

5-1物品市場和IS關係96

投資、銷售和利率96  IS曲線97 IS曲線的移動99

5-2金融市場和LM關係100

實際貨幣、實際收入和利率101  LM曲線101  LM曲線的移動102

5-3ISLM模型：練習104

財政政策、經濟活動和利率105  貨幣政策、經濟活動和利率109

5-4使用政策組合112

5-5引入動態114

5-6ISLM模型是否真正地描述了經濟中發生的事情116中期123

第6章勞動力市場125

6-1勞動力市場漫遊126

工人的巨大流動126  工人間的差異130

6-2失業變動131

6-3工資決定134

談判134  效率工資135  工資和失業136

6-4價格決定138

6-5自然失業率139

工資制定關係139  價格制定關係140  均衡實際工資、就業和失業141  從失業到產出143

6-6去往何方145第7章所有市場：ASAD模型150

7-1總供給151

總供給關係的推導151

7-2總需求153

7-3短期和中期的均衡產出155

產出和價格水平的動態化157

7-4貨幣擴張的影響160

動態調整160  觀察內幕161  貨幣中性162

7-5預算赤字的減少165

預算赤字、產出和利率166  預算赤字、產出和投資167

7-6石油價格的變化168

對自然失業率的影響169  動態調整170

7-7結論173

短期與中期173  衝擊和傳播機制174  產出、失業和通貨膨脹175第8章菲利普斯曲線178

8-1通貨膨脹、預期通貨膨脹和失業180

8-2菲利普斯曲線181

早期形式181  變異182  回到自然失業率185

8-3總結與警告187

通貨膨脹過程和菲利普斯曲線188  國家間自然失業率的差異190  自然失業率隨時間的變化191  理解的局限191

附錄從總供給關係到菲利普斯曲線198第9章通貨膨脹、經濟活動和貨幣增長199

9-1產出、失業和通貨膨脹200奧肯定理：產出增長和失業變化200  菲利普斯曲線：失業和通貨膨脹變化203  總需求關係：貨幣增長、通貨膨脹和產出增長203

9-2中期204

9-3反通貨膨脹：第一關207

失業多大？時間多長？207  計算出貨幣增長的必經之路209

9-4 預期、可信度和名義合同212

預期和可信度：盧卡斯批判212  名義剛性與合同213

9-5美國的反通貨膨脹，1979年到1985年215長期223

第10章增長的事實225

10-11950年以來富國的經濟增長227

10-2從時間和空間上進行更為廣泛的考察232

考察兩個千年232  考察各個國家234

10-3考慮增長：初步認識237

總量生產函數237  增長的源泉240第11章儲蓄、資本積累和產出245

11-1產出和資本的相互作用246

資本對產出的影響246  產出對資本積累的影響248

11-2不同儲蓄率的影響249

資本和產出的動態化249  穩態資本和產出252  儲蓄率和產出253  儲蓄率和黃金律256

11-3獲得定量感受259

儲蓄率對穩態產出的影響260  儲蓄率上升的動態影響261  美國的儲蓄率和黃金律261

11-4實物資本與人力資本263

生產函數的擴展263  人力資本、實物資本和產出265  內生增長266第12章技術進步與增長270

12-1技術進步和增長率271

技術進步和生產函數271  產出和資本的相互作用273  資本和產出的動態化275  儲蓄率的影響277

12-2技術進步的決定因素279

研究過程的創造力279  研究結果的可獲利性280

12-3增長的事實：重新審視282

資本積累和技術進步282  為什麼20世紀70年代中期以後技術進步趨緩284

12-4後記：增長的秘密287

附錄構造技術進步的測算方法294第13章技術進步、工資和失業297

13-1短期的生產率、產出和失業300

技術進步、總供給和總需求300  經驗證據303

13-2生產率和自然失業率304

複習：價格制定和工資制定304  自然失業率305  經驗證據306

13-3技術進步和分配效應308

工資不平等的加劇309  工資不平等加劇的原因311擴展部分

預期317

第14章預期：基本工具319

14-1名義利率和實際利率321

計算實際利率322  1978年以來美國的名義利率和實際利率323

14-2預期貼現值324

計算預期貼現值325  現值的應用：舉例327  名義利率、實際利率和現值328

14-3名義利率、實際利率和ISLM模型329

14-4貨幣增長、通貨膨脹、名義利率和實際利率330

短期的名義利率和實際利率331  中期的名義利率和實際利率333  從短期到中期335  費舍假說的證據336

附錄利用實際利率或者名義利率得到預期貼現值341第15章金融市場和預期343

15-1債券價格和收益曲線344

作為現值的債券價格345  套利和債券價格347  從債券價格到債券收益348  收益曲線和經濟活動350

15-2股票市場與股票價格的變動353

作為現值的股票價格355  股票市場和經濟活動356

15-3泡沫、狂熱和股票價格359

附錄套利和股票價格367第16章預期、消費和投資370

16-1消費371

深謀遠慮的消費者371  一個例子373  更現實的描述374  綜合考慮：當期收入、預期和消費377

16-2投資378

投資與預期利潤378  一個簡單的特例381  當期利潤與預期利潤382  利潤與銷售額384

16-3消費和投資的波動性386

附錄在未來利潤和利率都和今天一樣的情況下推導利潤的預期現值391第17章預期、產出和政策392

17-1預期與決策：複習393

預期和IS關係393  LM關係回顧396

17-2貨幣政策、預期和產出397

17-3減少赤字、預期和產出401

對未來預期的作用401  回到當前階段402開放經濟409

第18章物品市場和金融市場的開放411

18-1物品市場的開放413

在本國產品和外國產品之間的選擇415  名義匯率416  實際匯率418

18-2金融市場的開放423

國際收支平衡表424  本國資產和國外資產之間的選擇427

18-3結論與展望431第19章開放經濟中的物品市場435

19-1開放經濟中的IS曲線436

對國內產品的需求436  影響國內產品需求的決定因素437

19-2均衡產出和貿易餘額440

19-3國內或者國外需求的提高441

國內需求的提高441  國外需求的提高443  國家間的博弈 446

19-4貶值、貿易餘額和產出448

貶值和貿易餘額：馬歇爾勒納條件449  貶值的影響449  將匯率和財政政策結合起來450

19-5考察動態化：J曲線452

19-6儲蓄、投資和貿易赤字454

附錄馬歇爾勒納條件的推導458第20章產出、利率和匯率460

20-1產品市場的均衡461

20-2金融市場的均衡462

貨幣和債券462  國內債券和國外債券463

20-3產品市場和金融市場的結合466

20-4開放經濟中的政策效應467

開放經濟中財政政策的效應468  開放經濟中貨幣政策的效應469

20-5固定匯率471

釘住、爬行釘住、帶狀範圍、歐洲貨幣體系和歐元471  釘住匯率和貨幣控制473  固定匯率下的財政政策473

附錄固定匯率、利率和資本流動478第21章匯率調整、匯率危機和匯率機制482

21-1固定匯率與實際利率的調整484

固定匯率下的總需求484  總需求和總供給486

21-2匯率危機491

歐洲貨幣體系的危機493

21-3匯率機制的選擇495

浮動匯率制度存在的問題495  固定匯率的成本有限496  固定匯率的好處497

附錄匯率變動502異常現象511

第22章異常現象Ⅰ：高失業 513

22-1大蕭條514

支出的下降515  名義貨幣的緊縮516  通貨緊縮的負面效應518  復甦520

22-2歐洲的失業522

勞動力市場的剛性525  磁滯效應529  歐元硬化症還是磁滯效應533

22-3結論533第23章異常現象Ⅱ：高通貨膨脹538

23-1預算赤字和貨幣創造540

23-2通脹和實際貨幣餘額542

23-3赤字、鑄幣收入和通貨膨脹544

貨幣增長恆定的情形545  動態化和不斷增加的通脹547  惡性通脹和經濟活動548

23-4如何結束惡性通脹？549

穩定計劃的基本原理549  穩定計劃會失敗嗎？551  穩定計劃的成本551

23-5結論554第24章異常現象Ⅲ：東歐的轉型和亞洲危機 558

24-1東歐的轉型559

產出下降了多少562  產出為什麼會下降563  為何有些國家復甦了，而另外一些國家卻沒有566

24-2亞洲危機570

為什麼發生危機572  匯率危機為什麼會導致經濟衰退575  亞洲危機有哪些教訓577政策回顧

第25章政策制定者是否應當受到限制585

25-1不確定性和政策586

宏觀經濟學家到底知道多少586  由於不確定性，政策制定者應該減少行動嗎588  不確定性和對政策制定者的限制590

25-2預期和政策590

劫機犯和談判591  通脹和失業的再審視592  建立可信度593  時間一致性和對政策制定者的約束594

25-3政治和政策595

政策制定者和選民之間的博弈596  政策制定者之間的博弈598  對平衡預算修正案的再討論599第26章貨幣政策總結 608

26-1最優通脹率611

通脹的成本611  通脹的好處613  最優通脹率：目前的爭論615

26-2貨幣政策的設計616

貨幣增長和通脹的再討論616  從貨幣到貨幣總量617  泰勒法則619

26-3聯邦儲備銀行的運作621

聯邦儲備銀行的法定權利621  聯邦儲備銀行的構成621  貨幣政策的工具622  政策的實施624  美國貨幣政策的操作會有所改進嗎624第27章財政政策總結630

27-1政府預算約束632

當前稅收與未來稅收633  債務和基本盈餘637  債務比率的演變637

27-2財政政策的4個要點640

李嘉圖等價640  赤字、產出穩定和周期性調整的赤字641  戰爭和赤字642  很高債務的危險644

27-3美國的預算赤字646

到2009年的預算展望648  盈餘和美國很低的儲蓄率649  盈餘和美國的人口老齡化650後記

第28章後記：宏觀經濟學的故事657

28-1凱恩斯和大蕭條658

28-2新古典綜合659

全面改進659  凱恩斯主義和貨幣主義661

28-3理性預期批判663

理性預期的3個含義663  理性預期的整合665

28-4當前的發展667

新古典經濟學和實際商業周期理論667  新凱恩斯主義經濟學668  新增長理論669

28-5共同的信念669附錄

附錄1國民收入和生產賬戶簡介675

附錄2數學提要682

附錄3計量經濟學介紹689術語表696

索引722

專欄全球宏觀

西班牙的失業率真的是19%？31

德國統一和德國的貨幣財政之爭113

為什麼日本在20世紀90年代表現得如此之差？171

日本的失業率189

不同國家的奧肯定理202

法國二戰後的資本積累和經濟增長252

拉丁美洲的名義利率和通貨膨脹336

著名的泡沫：從17世紀荷蘭的鬱金香狂熱到1994年的俄羅斯361

預算赤字削減是否會帶來產出的擴張？愛爾蘭在20世紀80年代的

例子403

GDP和GNP：科威特的例子426

購買巴西債券430

法國社會黨的擴張：1981年—1983年447

德國的統一、利率與EMS475

英國恢復金本位：凱恩斯對邱吉爾490

一次危機的剖析：1992年9月的EMS危機494

歐元：短暫的歷史498

大蕭條會捲土重來嗎？日本正處在緊要關頭521

捷克和俄羅斯的私有化560

墨西哥1994年的危機576

國際貨幣基金組織應該發揮什麼作用？576深度報道

消費者信心與1990年—1991年的衰退61

柯林頓格林斯潘的政策組合111

貨幣的真實影響能夠持續多長時間？163

美國的自然失業率在20世紀90年代下降了嗎？192

美國的社會保障、社會保障改革和資本積累257

香港和新加坡：雙城記287

美國股市是否被高估？362

預期的作用有多大？尋找自然實驗374

專欄宏觀經濟學貨幣緊縮和財政擴張：20世紀80年代早期的美國470

西班牙的失業：診斷和政策選擇530

20世紀80年代玻利維亞的惡性通脹552

法規有助於降低美國的預算赤字嗎？600要點解析

收集宏觀數據16

實際GDP、技術進步和計算機價格28

儲蓄悖論64

語義陷阱：貨幣、收入和財富72

銀行擠兌84

生活在Econ當中：作為圖騰的ISLM模型106

減少赤字：對投資是利還是弊？109

當前人口調查129

亨利·福特和效率工資136

工資和價格制定關係與勞動供給和勞動需求143

理論領先實際：米爾頓·弗里德曼和埃德蒙·菲爾普斯187

PPP數字的構造228

增長的事實：1851年一個工人的預算233

新技術的傳播：雜交玉米281

美國成長最快和衰落最快的職業，1990年—2005年310

金融市場的辭彙345

理解看似無用的事情：股市昨日為何發生變動及其他故事358

詳細觀察與個人：利用平行數據集372

投資與股票市場380

獲利能力與現金流量384

理性預期399

出口能否超過GDP？415

乘數：比利時與美國444

消息與外匯市場、股票市場和債券市場的波動508

貨幣與銀行信貸518

12個宏觀經濟計量模型589

艾倫·布林德說真話是不對的嗎？594

貨幣政策：我們在哪裡，學習了哪些知識？610

貨幣幻覺613

財政政策：我們在哪裡，學習了哪些知識？631

通脹的計算和赤字的度量633

二戰中美國的赤字、消費和投資643

理解計量經濟學結果的指南693