貨幣政策有效性

貨幣政策有效性是貨幣政策達到貨幣當局希望實現的目標的有效程度。它取決於四個因素： ①貨幣政策時滯。如果政策時滯有限，而且分佈非常均勻，中央銀行就可以預先採取措施。如果分佈不均勻，中央銀行的預測能力將下降，反周期的貨幣政策就會失去效力。②微觀經濟主體的心理預期。在理性預期假定條件下，人們的心理預期變化將削弱甚至抵消貨幣政策的效果。③金融制度變革。金融制度的變化會增加貨幣定義的困難，改變貨幣流通速度，改變人們貨幣需求的利率彈性。它還可能使國際金融市場的變化迅速傳導到國內，增加貨幣政策控制的難度。④政治因素。此外，經濟體系中還存在著無法控制的“外部衝擊”，如石油價格上漲、技術革命，都有可能影響貨幣政策的有效性。