內涵價值

內涵價值是立即履行期權合約時可獲取的總利潤，它反映了期權合約中預先規定的履約價值與相關期貨合約市場價格之間的關係。內涵價值為正值和可能在日後履約時獲利的期權稱為實值期權; 由內涵價值為負值和可能在日後履約時虧損的期權稱為虛值期權; 不具有內涵價值和日後履行時既不會盈利也不會虧損的期權稱為兩年期權。具體地講，有以下六種情況。①當看漲期權的履約價格低於相關的期貨價格時，該看漲期權的內涵價值為正值，為實值期權。②當看跌期權的履約價格高於相關的期貨價格時，該看跌期權的內涵價值為正值，為實值期權。③當看漲期權的履約價格高於相關的期貨價格時，該看漲期權的內涵價值為負值，為虛值期權。④當看跌期權的履約價格低於相關的期貨價格時，該看跌期權的內涵價值為負值，為虛值期權。⑤當看漲期權的履約價格與當時的相關商品的期貨價格相等或相近時，該期權不存在內涵價值，為兩年期權。⑥當看跌期權的履約價格與當時的相關商品的期貨價格相等或相近時，該期權不存在內涵價值，為兩年期權。