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股票技術分析

證券投資市場中常用方法

證券市場的價格是複雜變化的，投資者在這個市場上進行投資時都要有一套方法來制定或選擇投資策略進行投資。股票技術分析是以預測市場價格變化的未來趨勢為目的，通過分析歷史圖表對市場價格的運動進行分析的一種方法。股票技術分析是證券投資市場中非常普遍應用的一種分析方法。

技術分析是指以市場行為為研究對象，以判斷市場趨勢並跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。技術分析認為市場行為包容消化一切。

《股市趨勢技術分析》是技術分析的代表著作。初版1948年，作為經典中的經典、技術分析的權威之作，《股市趨勢技術分析》至今仍牢牢處於無法超越的地位。

1概述 2目的 3基本觀點

4理論基礎 5前提條件 6內容

7技術與成敗 8特性 9公理

概述

股票投資的分析方法主要有如下三種：基本分析、技術分析、演化分析，其中基本分析主要應用於投資標的物的選擇上，技術分析和演化分析則主要應用於具體投資操作的時間和空間判斷上，作為提高投資分析有效性和可靠性的重要手段。

(1)基本分析：基本分析法是以傳統經濟學理論為基礎，以企業價值作為主要研究對象，通過對決定企業內在價值和影響股票價格的宏觀經濟形勢、行業發展前景、企業經營狀況等進行詳盡分析，以大概測算上市公司的長期投資價值和安全邊際，並與當前的股票價格進行比較，形成相應的投資建議。基本分析認為股價波動不可能被準確預測，而只能在有足夠安全邊際的情況下買入股票並長期持有。

(2)技術分析：技術分析法是以傳統證券學理論為基礎，以股票價格作為主要研究對象，以預測股價波動趨勢為主要目的，從股價變化的歷史圖表入手，對股票市場波動規律進行分析的方法總和。技術分析認為市場行為包容消化一切，股價波動可以定量分析和預測，如道氏理論、波浪理論、江恩理論等。

(3)演化分析：演化分析法是以演化證券學理論為基礎，將股市波動的生命運動特性作為主要研究對象，從股市的代謝性、趨利性、適應性、可塑性、應激性、變異性和節律性等方面入手，對市場波動方向與空間進行動態跟蹤研究，為股票交易決策提供機會和風險評估的方法總和。演化分析認為股價波動無法準確預測，因此它屬於模糊分析範疇，並不試圖為股價波動軌跡提供定量描述和預測，而是著重為投資人建立一種科學觀察和理解股市波動邏輯的全新的分析框架。

目的

股票基本分析的目的是為了判斷股票現行股價的價位是否合理並描繪出它長遠的發展空間，而股票技術分析主要是預測短期內股價漲跌的趨勢。通過基本分析我們可以了解應購買何種股票，而技術分析則讓我們把握具體購買的時機。在時間上，技術分析法注重短期分析，在預測舊趨勢結束和新趨勢開始方面優於基本分析法，但在預測較長期趨勢方面則不如後者。大多數成功的股票投資者都是把兩種分析方法結合起來加以運用。他們用基本分析法估計較長期趨勢，而用技術分析法判斷短期走勢和確定買賣的時機。

基本觀點

股票技術分析和基本分析都認為股價是由供求關係所決定。基本分析主要是根據對影響供需關係種種因素的分析來預測股價走勢，而技術分析則是根據股價本身的變化來預測股價走勢。技術分析的基本觀點是：所有股票的實際供需量及其背後起引導作用的種種因素，包括股票市場上每個人對未來的希望、擔心、恐懼等等，都集中反映在股票的價格和交易量上。

理論基礎

股票技術分析的理論基礎是空中樓閣理論。空中樓閣理論是英國著名經濟學家凱恩斯於1936年提出的，該理論完全拋開股票的內在價值，強調心理構造出來的空中樓閣。投資者之所以要以一定的價格購買某種股票，是因為他相信有人將以更高的價格向他購買這種股票。至於股價的高低，這並不重要，重要的是存在更大的“笨蛋”願以更高的價格向你購買。精明的投資者無須去計算股票的內在價值，他所須做的只是搶在最大“笨蛋”之前成交，即股價達到最低點之前買進股票，而在股價達到最高點之後將其賣出。

K線組合中的技術分析：連續小陰小陽，後市必有大陽（如右圖例）

股票技術分析[證券投資市場中常用方法]

短期走勢技術分析：日線波段具體分析（如下圖例）

前提條件

股票技術分析建立在三個前提條件下，如果三個前提條件不存在的話，那麼技術分析沒有任何意義。

第一個條件是市場行為包容消化一切。

技術分析者認為，能夠影響某種證券價格的任何因素（不管是宏觀的或是微觀的）都反映在其證券的價格之中。研究影響證券價格的因素對普通投資者來說是不可能實現的，即使是經濟學家對市場的分析也是不確定的。因此，研究證券的價格就是間接的研究影響證券價格的經濟基礎。技術分析者通過研究價格圖表和大量的輔助技術指標，讓市場自己揭示它最可能的走勢。

第二個條件是價格以趨勢方式演變。

技術分析者通過經驗的總結，認為證券的價格運動是以趨勢方式演變的。研究價格圖表的全部意義，就是要在一個趨勢發生髮展的早期，及時準確地把它揭示出來，從而達到順應趨勢交易的目的。正是因為有趨勢的存在，技術分析者通過對圖表、指標的研究，發現趨勢的即將發展的方向，從而確定買入和賣出股票的時機。

第三個條件歷史會重演。

技術分析者認為人類的本性就是“江山易改本性難移”。圖表表現了人們對於市場的看法，通過對於圖表的研究可以找到相似的形態從而找到未來價格運動的方向。

內容

股票技術分析理論的主要的代表有道氏理論、波浪理論、江恩法則等。

主要分析方法有K線（日本線）理論、切線理論、形態理論、量價關係理論。

主要的分析指標包括：趨勢型指標、超買超賣型指標、人氣型指標、大勢型指標等內容。

技術與成敗

股市由八部分組成：政治（方針由國家制定）、政策（管理）、消息（莊家製作）、資金（大機構雄厚）、籌碼（低位籌碼被庄把持）、基本面（企業領導知內幕）這六個部分我們股民是無法控制和知曉的。留給我們努力做到的也許只有人氣和技術。因此，我們做為散戶投資者，只有致力於觀察市場的人氣，精通各種技術分析，妙用各類指標，才有可能在股市中佔有很微小的一席之地，否則，股市沒有我們的位置。

特性

股票技術分析區別於其他分析方法的關鍵在於，它更像一門藝術。技術分析是成千上萬證券市場投資者經驗的結晶。其一、在它的各種理論體系中，從定義到規則，都帶有明顯的經驗總結色彩，不具備嚴格的數學推理過程；其二、它包含的理論很多，每位技術分析家都有不同的見地，這些分支理論並不能形成一整套相互輝映的理論體系。因此，技術分析是經驗的不斷總結，有很濃的主觀色彩。對於投資者來說，市場經驗越豐富，對於技術分析的理解、應用就更有深切的體會，更能夠很好的指導交易。

公理

技術分析應該不是屬於炒股技巧，但是是包括關係。在炒股中，我們在進行技術分析的時候，通常要先研究一下技術分析的三大公理。這三大公理可以對股市的各方面東西進行解釋分析。

公理一，市場行為包容消化一切。市場行為就是股市中所有投資者的買賣行為。這些行為主要是在價格變化上體現出來。我們在分析一支股票的時候，就可以從股價的漲跌來看出有沒有莊家進行護盤，其他散客對這隻股票的投入是什麼樣的心情，擔心還是胸有成竹？都會體現在股價上。這是次要的。主要的是可以通過股價對這隻股票後期的漲跌做出推測，從而進行下一步的策略分析或操作。

公理二，價格與趨勢并行。對於短線炒股人員來說，通過技術分析得到的結果，應該就是想知道股票運行的趨勢，通常對趨勢的預言就是通過股價具體表現的。我們通過分析，通常分析出來的趨勢都是有著一定的持續性，一直股票不可能在短時間內平白無故上下不停的跳動的。價格與趨勢總是沿著同一軌跡運行的。

公理三，歷史的教訓總是會再次出現，重複不可能是簡單的重複。這些再次出現的問題通常是在警告我們趨勢是非常重要的。我們應該對趨勢進行一定的分析，並且相信它的走向。