資信評估

這裡的債務，一般是指銀行借款、債券、應付票據等。這些債務的特點，一是其為企業發展中主動進行的籌資，一般在資本市場或信貸市場發行；二是需要支付一定的利息。資信評級一般不對商業信用進行評價，這是與企業徵信或企業信用調查機構的主要區別之一。

資信評級包括對債務償還能力的評價和債務償還意願的評價兩個方面。債務償還能力是指企業或有關方面經營中產生現金流的能力、資產變現產生現金流的能力，與需要償還債務的壓力、正常經營所需要的支出的壓力的對比。債務償還意願主要是債務人償還債務的主觀想法，是否願意及時償還債務，過去的償債記錄是不是有賴賬的歷史。能力是客觀的，意願是主觀的。

密信評級是用一種簡單易懂的符號表示評價結果，而且資信評級經金是有嚴格劃分的，如一般用AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等符號代表十個等級。投資者只要明白每個符號代表的基本含義，不需要對具體的評級過程、評級內容了解更多，就可以了解投資對象的風險情況。

資評級是一種風險評價，它是對債務人償還債務的可能性的評價，擊者說是對債務人違約的可能性的評價。一定的資信等級就代表了一定的違約率，如BBB級的債券，其違約率在3%左右，而AAA級的債券的違約率可能為0.3%左右。

對於違約，各個評級機構可能有相似但不同的定義。根據《新巴塞爾資本協議（徵求意見稿）》，當債務人出現了下述一種或多種情況時視為違約：

（1）有充分證據證明債務人不能全額償還其借款（包括本金、利息和手續費），

（2）債務人的信譽下降，例如沖銷特別準備，或被迫進行債務重組，包括本金、利息、手續費的減免和延期；

（3）債務人超過到期日90天仍未償還債務；

（4）債務人或債權人已申請債務人的企業破產。

根據我國《最高人民法院〈關於審理企業破產案件若干問題的規定〉》，企業破產法第三條第一款規定的“不能清償到期債務”是指，

（1）債務的履行期限已屆滿；

（2）債務人明顯缺乏清償債務的能力。

債務人停止清償到期債務並呈連續狀態，如無相反證據，可推定為“不能清償到期債務”。

人民法院受理債務人破產案件后，有下列情形之一的，應當裁定宣告債務人破產：

（1）債務人不能清償債務且與債權人不能達成和解協議的；

（2）債務人不履行或者不能履行和解協議的；

（3）債務人在整頓期間有企業破產法第二十一條規定情形的；

（4）債務人在整頓期滿後有企業破產法第二十二條第二款規定情形的。

傳統和主要的資信評級業務是債券資信評級。

資信評級主要是對固定收益證券（如債券）評級，功能是減少資本市場上的信息非對稱性，保護投資者利益。它是由專業信用服務機構，根據“獨立、公正、客觀、科學”原則，按照一定的方法和程序在對企業進行全面了解、考察調研和分析的基礎上，作出有關其信用行為的可靠性、安全性程度的評價，並以專用符號或簡單的文字形式來表達的一種信用評價服務活動。近年來，資信評級逐漸被用於銀行信貸決策、資產風險評價與企業形象樹立等新的領域。資信調查是資信評級的基礎，資信評級是資信調查的進一步延伸。

資信評級主要在資本市場為不確定的廣大投資者提供服務，一般是接受被評估企業的委託，服務費用一般由被評估企業支付，而且對公開發行債務（如債券等）的評估一般是強制性的，政府監管部門往往將評估結果作為養老基金投資、保險公司投資、銀行投資等金融監管的參考標準。

按被評主體是否自願接受評級，信用評級可分為主動評級和被動評級。如果是被評主體委託資信評級機構進行資信評級，一般稱為主動評級，或稱為委託評級。這時，資信評級機構可以獲得被評對象的密切配合，可以獲得比較全面、完整、真實的信息，可以得到內部的機密信息，從而可以作出更為準確的評價。被動評級是指被評對象是被動的，沒有委託資信評級機構對自己進行有關資信評級，而資信評級機構根據自己收集的公開資料對被評對象進行的評價。被動評級往往是資信評級機構應投資者的要求進行的，或者資信評級機構認為應該向投資者揭示有關風險而進行的，但也有的資信評級機構是為了迫使有關主體委託其評級而開展的。

資信評估也稱為信用評估、信用評級、信用評價、資信評級，至少包括以下幾種解釋：

1、資信評估是以一套相關指標體系為考量基礎，標示出個人或企業償付其債務能力和意願的過程。

2、資信評估即由專業的機構或部門，根據“公正、客觀、科學”原則，按照一定的方法和程序，在對企業進行全面了解、考察調研和分析的基礎上，作出有關其信用行為的可靠性、安全性程度的估量，並以專用符號或簡單的文字形式來表達的一種管理活動。

3、資信評估是專業的機構採用公正、科學、權威的資信考核標準，對企業及金融機構的基本素質、經營水平、財務狀況、盈利能力、管理水平和發展前景等方面進行綜合分析和評價，測定企業及金融機構履行各種經濟契約的能力和可信任程度，並以國際通用符號標明信用等級，向社會公告。

4、資信評估是由信用服務機構根據規範的指標體系和科學的評估方法，以客觀公正的立場，對被評估對象履行經濟責任所承擔的能力及其可信程度進行評價，並以一定的符號表示其信用等級的一種有組織的活動。

5、資信評估就是對各類市場參與主體履行相應的經濟契約的能力及其可信程度所進行的一種綜合分析和測定，是市場經濟不可缺少的一種中介服務。

6、資信評估是對各類企業所負各種債務能否如約還本付息的能力和可信任程度的評估，是對債務償還風險的評價。

7、資信評估是以信用關係中的償債能力及其可信程度為中心，對評估客體進行公正審查和評價的活動。

8、資信評估是一個企業履約狀況和償債能力綜合反映。

9、根據起源和發展趨勢，資信評估有廣義與狹義之分，狹義的資信評估是對企業的償債能力、履約狀況、守信程度的評價；廣義的資信評估則指各類市場的參與者（企業、金融機構和社會組織）及各類金融工具的發行主體履行各類經濟承諾的能力及可信任程度。

從以上可以看出，資信評估主要包含：專業機構、特定對象、履約能力、評價、符號等因素。

因此，資信評估是由專門機構根據規範的指標體系和科學的評估方法，以客觀公正的立場，對各類市場的參與者（企業、金融機構和社會組織）及各類金融工具的發行主體履行各類經濟承諾的能力及可信任程度進行綜合評價，並以一定的符號表示其信用等級的活動，它是建立在定量基礎上的定性判斷。

是衡量企業信用信譽度的一種方法。它是根據企業領導者素質、經濟實力、資金結構、經營效益、信譽狀況、發展前景等方面的綜合考核，是金融機構和擔保機構為企業提供貸款或擔保的主要依據。