信用評估
銀行評估借款人信用情況的活動
信用評估是銀行對借款人信用情況進行評估的一種活動。銀行貸款的最基本條件是信用，信用好就容易取得銀行貸款支持，信用差就難以取得銀行貸款支持。而借款人信用是由多種因素構成的，包括借款人資產負債狀況、經營管理水平、產品經濟效益及市場發展趨勢等等。為了對借款人信用狀況有一個統一的基本的正確的估價，以便正確掌握銀行貸款，就必須對借款人信用狀況進行評估。信用評估的方法主要有兩種： ①銀行機構自己對借款人信用狀況進行評估; ②委託專門的評估機構對借款人信用狀況進行評估。前者是依銀行貸款管理需要自己組織進行的，後者則必須有當事人的委託，沒有當事人的委託，信用評估機構一般不對借款人信用情況進行評估。評估一般採取等級制，我國通常劃分為A、B、C三等或A、B、C、D四等，各等之中又可分為不同級別，如上海遠東資信評估公司就將A、B、C三等又分為AAA、AA、A; BBB、BB、B; CCC、CC、C九級，還可以正、負號劃分級別等等。銀行根據不同的信用等級制定不同的貸款政策和貸款條件，從而有利於加強貸款管理。
它包括個人信用評分、企業信用評級和職業信用評價等。
個人信用評分－－指信用評估機構利用信用評分模型對消費者個人信用信息進行量化分析，以分值形式表述。
個人綜合信用評分——指通過使用科學嚴謹的分析方法，綜合考察影響個人及其家庭的內在和外在的主客觀環境，並對其履行各種經濟承諾的能力進行全面的判斷和評估。
針對不同的應用，信用評分分為風險評分、收入評分、響應度評分、客戶流失（忠誠度）評分、催收評分、信用卡發卡審核評分、房屋按揭貸款發放審核評分、信用額度核定評分等。
綜合信用風險評分——鵬元 800
2005年4月底，鵬元徵信有限公司自主研發的個人綜合信用風險評分——“鵬元800”，正式對授信機構及個人提供信用評分查詢服務。
“鵬元 800”通過建立數學模型對個人信用信息進行統計分析，以預測未來一段時間內發生違約風險的可能性，並用一個分數綜合反應個人信用狀況。
該信用評分體系共設6個等級，從320分到800分，每80分一級，把個人信用狀況詳細量化，每個分數對應一個違約概率，分數越高表示違約風險越低。
評分對應等級及違約概率圖示：
最低分 320 400 480 560 640 720 800 最高分
+ F + E + D + C + B + A +
分數構成：
評分模型選用了與個人信用相關的四十多個變數，概括起來可分為個人基本信息、銀行信用信息、個人繳費信息、個人資本狀況四類變數，其中，銀行信用信息所佔權重最大，接近50%，其餘三類變數所佔權重大致相當。
目前徵信系統資料庫中有銀行信用記錄的客戶僅佔總體人群的25%，由於銀行信用信息是影響個人信用狀況最重要的變數，對於沒有銀行信用記錄的客戶，模型選取了其他與銀行信用相關的變數予以替代。今後隨著數據的逐漸完善，我們會將更多的變數加入模型，不斷提高模型的準確性、精確度和普適性。
企業信用評級
企業信用評級（Enterprise Credit Rating）,信用評級作為一個完整的體系，包括信用評級的要素和指標、信用評級的等級和標準、信用評級的方法和模型等方面的內容。其中信用評級指標和信用評級方法是信用評級體系中最核心的兩個內容，同時又是信用評價體系中聯繫最緊密、影響最深刻的兩個內容。
企業信用評級－－指信用評估機構對徵集到的企業信用信息，依據一定指標進行信用等級評定的活動。
企業信用評級是指信用評級機構對工商企業、製造業企業和流通企業、建築安裝房地產開發與旅遊企業、金融企業等進行信用評級。企業主體信用分析的主要內容包括：產業、企業素質、經營管理、財務狀況和償債能力等方面。在企業信用評級中，比較重視企業素質，特別是企業素質中的企業綜合情況評級，包括對企業領導群體的素質的評級，企業經營管理能力的評級，以及企業競爭能力的評級。
目前，由於投資者與經營者之間存在著信息不對稱，因此會形成兩個問題：第一是逆向選擇；第二是道德風險。解決這兩個問題的一個有效辦法就是信用評級。信用評級不但為資金供需雙方的信息缺口開闢通道，使資本市場不至於收斂於因信息不對稱而無法發揮資金中介的功能，使資金需求者能取得所需資金從事其各項生產經營活動，使資金供給者的投資擁有適合其風險偏好的標的，也使金融機構的管理效率得到提高，從而增強了資本市場的整體效率。然而，信用評級是否合理，評級結果是否準確，很大程度上取決於評級方法的科學性。
主要障礙
(一)企業信用評級
尚未得到全社會的認可。目前中國經濟正處於轉型期，原有計劃經濟的觀念和舊的習慣依然存在，有的還根深蒂固，一些人還停留於過去國家財政統配資金，不拿白不拿，甚至“賴債”、“逃債”得益的陳腐觀念中。信用評級又起步較晚，近兩三年來在部分省市開始，也還是處於“點”的狀況。目前企業，也包括政府對信用評級不了解，或知之甚少，或存有種種偏見，尚處於十分艱難的推動階段。
(二)法律依據不足。企業信用貧農國際行業管理與業務規則基本空白，法律責任條款也不完善。目前只有1999年9月發布的《中共中央關於國有企業改革和發展若干重大問題的決定》、《企業債券管理條例》，已經存在的中國人民銀行《企業信用評級管理辦法》等規章體制。中國人民銀行的企業評級還停留在部門規章的層面上。貸款人的管理、評級過程及評級結果還未提出規範。信用評級的業務規則、從業人員的資質相應的法律責任等都都尚未納入立法範圍，理髮層次較低，內容過於單薄，達不到強制性效果。
(三)信用評級的基本職能與社會“需求”存在差異，特別是市場推動之初矛盾尤均突出。信用評級是揭示市場風險的一種有效手段，其基本職能是通過綜合考察分析受評經濟組織的信用狀況，揭示風險，公開發布，為社會提供公眾信息，滿足投資者和監管部門需求的中介服務，其評級結果和質量，也就是第一位的經營目標，是投資者和監管都門對評級結果的使用和信任，為其提供決策參考。目前的狀況是受評企業對級別期望值很高，大有“沒有AAA不罷休”之勢。究其原因，一是受評企業的錯誤認識；二是存在客觀原因：目前全國評級業務沒有全面鋪開，走正門的反而成了“低級別”，一旦進入招投標市場，沒有“高級別”甭想入圍，從而嚴重影響了企業的正常經營與發展。
(四)出介機構自身素質不高，尤其在“僧多粥少”的情況下，自律性更差，甚至提級壓價，存在道德風險。
評級方法
判別分析法
判別分析法是根據已知的違約和非違約的企業進行分類構成符於個總體，由這若干個總體的特徵找出一個判別函數，用於判別任意已觀察的向量應判屬於哪一個總體，以及檢驗兩個或多個母體，在所測量的指標變數上，是否有顯著差異，如有則指出為哪些指標。
1968年奧特曼(Altman)率先將判別分析法應用於財務分析、公司破產及信用風險的分析，建立了如下著名的線性判別分析模：
Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3 +0.006X4+0.999X5,
其中，X1為流動資金/總資產，X2為留存收益/總資產，X3為息稅的收益/總資產，X4為股權市值/總負債賬面值，X5為銷售收入/總資產。臨界值為2.675，如果z小於臨界值，借款人被划入違約組，信用級別較低；反之被划人正常組，信用級別較高。當分值在1.81和2.99之間時，Altman發現判斷失誤較大，該重複區域為灰色區域。
以Z模型為代表的線性判別分析模型雖然很適用於信用評級，但這種方法存在一定問題：(1)限制條件過於嚴格，如要求樣本數據服從多元正態分佈，協方差矩陣相同等；(2)模型主要考慮的是財務因素，沒有考慮行業特徵、企業規模、管理水平等非財務因素的影響；(2)模型以歷史數據為基礎，對未來發展的預測不夠。
綜合評判法
綜合評判法就是對多種因素所影響的事物或現象做出總的評價，即對評判對象的全體，根據所給的條件，給每一個對象賦予一個實數，通過總分法或加權平均等其他計算方法得到綜合評分，再據此進行優序評價。
從信用評級本身的屬性來看，企業信用評級屬於一種不確定性的模糊問題，因此，綜合評價法的發展趨勢足與模糊理論相結合來對企業進行信用評級，從而使評級結果更科學、更準確。
人工神經網路法
所謂的人工神經網路，就是基於模仿生物大腦的結構和功能而構成的一種信息處理系統或計算機，簡稱神經網路，簡寫為ANN(Artificial Neural Network)。人工神經網路的基本構架是模仿生物的神經細胞，分為輸入層、隱藏層和輸出層二層。每一層色括若干代表處理單元的點。輸入層的節點負責接收外在信息(如圖1) 不同於人腦的輸入，人工神經網路所接收的輸入信息是各種變數的數量化信息，一個輸入變數對應一個輸入節點。隱藏層的節點負責處理輸入層傳來的信息，並轉化為中間結果傳遞給輸出層。而輸出層的節點就以隱藏層傳來的信息與門檻值比較后，得到系統的最後結果，並將結果輸出。
與傳統的統計方法相比，人工神經網路具有以下特點：(1)具有自我組織與學習的能；(2)可以描述輸人資料中變數間的非線性關係；(3)可以依據樣本和環境的變化進行動態的調整 由於企業鉺項財務指標與信用風險之 往往存在著非線性關係。因此人工神經網路比較適用於企業的信用評價。
模糊分析法
傳統的數學或統計方法都足建立在精確的觀點假設基礎之上，但是在自然科學、社會科學和工程技術等領域，存在著很多模糊或不確定性；人類的認知模式、思考方式、甚至推理邏輯也涉及許多非確定性。因此利用傳統的方法無法解決這樣的不確定性問題，而模糊數學是將數學的應用範圍，從精確擴大到模糊現象的領域，提出了隸屬函數理論，確定了某一事物在多人程度上屬於所講的概念，或者不屬於所講的慨念，這樣描述模糊性問題比精確數學更為合理。
同樣，企業信用評級也屬於模糊性問題，其信用狀態如何，用精確數學“是”或“非”的概念很難做出判斷，因此，應用模糊分析法對信用狀況做出綜合評價比較科學。
但是，學術界對於模糊數學的正當性仍然存在懷疑，因為：首先，模糊邏輯缺乏學習能力，應用上受到一定的限制。其次，模糊系統的穩定性很難獲得理論上的保證。第二，模糊邏輯不是建立在傳統數學的基礎上，很難對此邏輯系統的正確性加以驗證。
基本特點
綜合性
企業信用評級的內容比較廣泛，它是對企業資信狀況的一次全面評價，具有綜合性的特點。通常企業是指依法設立的以營利為目的從事生產經營活動的獨立核算的經濟組織，不實行獨立核算或未得到國家法律認可的社會經濟組織，都不能稱為企業。企業信用評級要對借款企業借款的合法性、安全性和營利性等作出判斷，並要承擔調查失誤和評估失實的責任，必須對企業進行全面調查和綜合分析，包括領導素質、經濟實力、資金結構、履約情況、經營效益和發展前景等各方面因素。
時效性
證券評估通常是在發行前評估，叫做“一債一評”，或“一票一評”，目的是為投資人或債權人提供信息，要以證券有效期為準。而企業信用評級不同，在資信等級評出以後，一般有效期為兩年，兩年以後要重新評級，它具有一定的時效性。
複雜性
由於企業的性質不同，有工業企業、商業企業、外貿企業、建築安裝企業等等；不同的企業有著不同的行業特點和資金結構，信用評級的重點和要求都不相同，因而企業信用評級要比證券信用評級複雜得多。
信息性
企業信用評級將為國家宏觀調控提供比較完整的有關企業資信狀況的信息，由於信用評級內容全面，方法科學，而且評估人員多為專業人才，因而評估結論具有相當的權威性，不僅可以為貸款銀行作為貸款依據，而且還可為各個方面的投資者提供資信信息，有助於對金融市場的宏觀管理。
簡潔性
信用評級以簡潔的字母數字組合符號揭示企業的信用狀況，是一種對企業進行價值判斷的一種簡明的工具。
可比性
各信用評級機構的評級體系使同行業受評企業處於同樣的標準之下，從而揭示受評企業在同行業中的信用地位。
服務對象的廣泛性
除了給評估對象自身對照加強改善經營管理外，主要服務對象有：
(1)投資者；
(2)商業銀行；證券承銷機構；
(3)社會公眾與大眾媒體；
(4)與受評對象有經濟往來的商業客戶；
(5)金融監管機構。
全面性
信用評級就受評企業的經營管理素質、財務結構、償債能力、經營能力、經營效益、發展前景等方面全面揭示企業的發展狀況，綜合反映企業的整體狀況，非其他單一的中介服務所能做到。
公正性
信用評級由獨立的專業信用評級機構作出，評級機構秉持客觀、獨立的原則，較少受外來因素的干擾，能向社會提供客觀、公正的信用信息。
監督性
一是投資者對其投資對象的選擇與監督，二是大眾媒體的輿論監督，三是金融監管部門的監管。
形象性
信用評級是企業在資本市場的通行證，一個企業信用級別的高低，不但影響到其融資渠道、規模和成本，更反映了企業在社會上的形象和生存與發展的機會，是企業綜合經濟實力的反映，是企業在經濟活動中的身份證。
社會信用的基礎性
當今社會信用基礎較為薄弱，通過信用評級，使社會逐步重視作為微觀經濟主體的企業的信用狀況，從而帶動個人、其他經濟主體和政府的信用價值觀的確立，進而建立起有效的社會信用管理體制。
職業信用評價
職業信用評價－－指信用評估機構依據對應行業調查，對被評測的工作崗位的環境和經濟價值進行評估，找出與在崗人員守信行為的聯繫，以對個人條件類似的人員在不同崗位上的經濟行為進行預測。
