憶江南

“七七”抗戰爆發后，上海文化界救亡宣傳隊由作家劉毅甫率領到杭州農村演出。隊里的青年詩人黎稚雲與採茶姑娘謝黛娥一見鍾情，結為夫妻。“八一三”事變后，黛娥鼓勵稚雲回隊參加抗戰。時上海淪為“孤島”，劉毅甫慘遭敵人暗殺，稚雲怕受迫害，抗日組織遂派他到香港從事募捐活動。在香港，稚雲結識了捐贈首飾的小姐黃玫瑰，他經不起物質生活的誘惑，竟侵吞捐款和黃母儲蓄，以自己的名義買下住宅，與黃玫瑰結婚。香港淪陷后，稚雲和同伴戴憲民潛赴內地，途中被敵人俘獲，稚雲怕死，竟出賣憲民而被釋放。在重慶，稚雲隱瞞真相，被當作愛國志士受到歡迎。此時在淪陷區的黛娥因誤傳“黎稚雲跳海殉國”而日夜以寶香紅淚供奉“烈士”丈夫。抗戰勝利后，憲民自香港集中營獲釋來到杭州，將稚雲重婚變節經過詳告黛娥。黛娥怎麼也不敢相信丈夫竟是叛徒，決定去找稚雲。黛娥遇見玫瑰，發現她倆原是同母姊妹。真相大白，玫瑰氣憤出走，黛娥回到杭州，稚雲追蹤而至，想恢復舊好，被黛娥嚴詞拒絕。

由於劇作者對劇中人物（謝黛娥、黃玫瑰、劉隊長等）的原型頗為熟悉，所以描寫 得都十分動人。根據田漢的回憶，《憶江南》的電影劇本，是應約特地為著名電影演員周璇編寫的。周璇在影片中一人兼飾兩角（謝黛娥和黃玫瑰），成功地塑造了兩種不同性格的女性，並且在片中演唱了幾首插曲。扮演黎稚雲的馮喆，由於是大學生出身，對人物性格也有較深的理解。