破凈資產

舉例來說，美達股份收盤價2.22元，而其每股凈資產值為2.34元，則為跌破每股凈資產值，便被我們稱之為“破凈”。其實這個說法跟那個“破發”是一個道理的，都是指股價跌破了哪個指標值，然後稱之為“破（*）”的。

如果說市盈率對投資者來講是進取性指標，則市凈率就是防禦性指標。每股凈資產就是股價的最後防線。其理論意義是，縱然上市公司倒閉清盤，股票的財務賬麵價值就是每股凈資產。因為在會計上，凈資產是資產負債表中的總資產減去全部債務后的餘額。在海外股市，一旦股票跌破凈資產防線（問題股除外），極易發生公司併購行為或者股份回購行為。在我國，國有股場外轉讓價格的底線，就是不能低於每股凈資產，顯然每股凈資產值是有特定含義的，並非是一個抽象的指標而已。因此，每股凈資產的實際意義與象徵意義非同小可，破發行價顯示市場低迷，買氣不足；破凈資產值是市場價格信號失靈，人氣恐慌。

股票破凈資產意味著具備了投資的價值，此時買進股票的收益要大於銀行利息。當然在熊市中破凈資產的股票遍地都是，真的要買時還是要甄別一下的除了破凈資產外還得看這隻股票未來的行業景氣度如何，是否具備長期投資的價值。此外已經實施的新的會計準則把投資收益也算進凈資產，前兩年的大牛市造就了一批靠股權投資而成為績優股的公司，在行情不好時就沒戲了。選股時也要注意，選主業每年都有穩定增長的品種。

實用案例一

零八年時候滴鞍鋼股份，儘管業績不好，但是跌破凈資產，實際控制人正好就是國務院國有資產監督管理委員會。那麼這隻股票，跌破凈資產只管閉上眼睛，一路向下買進就可以了，你根本就不需要擔心，是否會ST,是否會退市，是否會長線被套死，永遠翻不了身，一年之內最高點已經翻越到19點多元，接近二十元了，當時凈資產滴價格是八點零七元，跌破凈資產一路買下去，最低點是五元多，從最低點上來是翻了接近四倍，從凈資產上來是翻了二倍多。

實用案例二

中國船舶，零五年最低點是五元多，零七年最高點是三百多元，實際控制人就是上述單位，所以這等公司，一旦擊破每股凈資產，那 簡直就是天上掉餡餅滴好事情，別管三七二十一，別管股評如何評論行業前景如何黯淡沒出路，儘管大膽一路向下瘋狂買進就可以了。