項目方案比選

投資項目評估工作的組成部分

項目方案比選,即項目方案比較與選擇,是尋求合理的經濟和技術決策的必要手段,也是投資項目評估工作的重要組成部分。

概念


一項投資決策大體要經歷以下程序:確定擬建項目要達到的目標;根據確定的目標,提出若干個有價值的投資方案;通過方案比選,選出最佳投資方案;最後對最佳方案進行評價,以判斷其可行程度。投資決策的實質,就在於選擇最佳方案,使得投資資源得到最優配置,實現投資決策的科學化和民主化,從而取得更好的投資經濟效益。
項目方案比選所包含的內容十分廣泛,既包括技術水平、建設條件和生產規模等的比選,同時也包括經濟效益和社會效益的比選,同時還包括環境效益的比選。因此,進行投資項目方案比選時,可以按各個投資項目方案的全部因素,進行全面的技術經濟對比,也可僅就不同因素,計算比較經濟效益,進行局部的對比。

方案的類型


投資項目方案的類型很多,按其相互之間的經濟關係,大致有以下幾類:
獨立方案是指一組互相獨立、互不排斥的方案。在獨立方案中,選擇某一方案並不排斥選擇另一方案。就一組完全獨立的方案而言,其存在的前提條件是:
(1)投資資金來源無限制;
(2)投資資金無優先使用的排列;
(3)各投資方案所需的人力、物力均能得到滿足;
(4)不考慮地區、行業之間的相互關係及其影響;
(5)每一投資方案是否可行,僅取決於本方案的經濟效益。
符合上述前提條件的方案即為獨立方案。例如,某企業擬進行幾項投資活動,這一組投資方案有:擴建某生產車間;購置一輛運輸汽車;新建辦公樓等。這一組投資方案中各個方案之間沒有什麼關聯、互相獨立,並不存在的相互比選的問題。企業既可以全部不接受,也可以接受其中一個、接受多個或全部接受。
嚴格地說,在一組獨立方案中,仍然存在著比選的問題。對於一組獨立方案中的任何一個方案,都存在著“什麼也不採用”與“採用”的選擇。“什麼也不採用”也是一種方案,一般稱之為零方案。因此,任何一個獨立方案都要與零方案進行比選。對於一組N個獨立方案,比選的次數為CN1=N次
互斥方案是指互相關聯、互相排斥的方案,即一組方案中的各個方案彼此可以相互代替,採納方案組中的某一方案,就會自動排斥這組方案中的其他方案。因此,互斥方案具有排他性。例如,某企業擬投資增加一條生產線(購置設備),既可以自己生產製造,也可以向國內其他廠家訂購,還可以向某外商訂貨,這一組設備購置方案即為互斥方案,因為在這三個方案中,只能選擇其中一個方案。
一般地,若有N個互斥方案,則兩兩進行比較的次數共有CN2次,即1/2N(N-1)次,
才能得到決策結果。例如:某組投資方案中,共有A、B、C、D四個方案,則需要比較的次數為C42=4×3÷2=6(次),即AB比較、AC比較、AD比較、BC比較、BD比較和CD比較。
3、先決方案
先決方案是指在一組方案中,接受某一方案的同時,就要求接受另一方案。設有A、B兩個方案,要接受方案B則首先要接受方案A,而接受方案A時可以與方案B是否被接受無關,此時,方案A為方案B的先決方案。例如,興建一座水庫(方案B)的同時,必須修一條公路(方案A),但修一條公路(方案A)不一定完全是為了興建水庫(方案B),此時,修公路的投資方案就是興建這座水庫投資方案的先決方案。
不完全互斥方案是指在一組投資方案中,若接受了某一方案之後,其他方案就可以成為無足輕重、可有可無的方案。例如,一條河中建立了一座公路橋之後,原有的簡易人行橋就變的可有可無。
5、互補方案
互補方案是指在一組方案中,某一方案的接受有助於其他方案的接受,方案之間存在著相互依存的關係。例如,建造一座建築物A和增加一座空調系統B,增加空調系統后,使建築物的功能更完善了,故B方案的接受,有助於方案A的接受。
投資方案中最常見的是獨立方案和互補方案,其餘三類方案亦可化為這兩類方案。獨立方案的比選比較容易,一般通過財務評價和國民經濟評價進行。互斥方案的比選則要有專門的方法,在投資項目評估過程中,經常遇到的問題就是互斥方案的比較和選擇。

意義


投資項目方案的比選是尋求合理的經濟和技術決策的必要手段,也是投資項目評估工作的重要組成部分,因此具有十分重要的意義。
1、投資項目方案比選是實現資源合理配置的有效途徑
資源短缺是人們在實現經濟生活中面臨的基本問題,也是經濟學的永恆話題。世界各國的資源都是有限的。我國素有“地大物博、資源豐富”之美稱。事實上,就人均佔有量和品位而言,我國資源遠未達到豐富的程度。我國主要自然資源的人均佔有量大大低於世界平均水平。資源短缺時制約我國經濟發展的重要因素,科學技術的進步和人工合成材料的出現可以改變這種制約的程度、範圍和形式,但並不能從根本上消除這種制約。運用定量方法對擬建項目的各個方案進行篩選,就可以實現資源的最優配置,以最少的資源投入,獲得最大的經濟效益。
2、投資項目方案比選是實現投資決策科學化和民主化的重要手段
經濟運行有其特有的客觀規律。長期以來,由於受認識水平的限制,我們片面強調發揮人的主觀能動性,以主觀願望代替客觀規律,造成社會財富的巨大浪費。這一點在固定資產投資領域表現的尤為突出。投資決策缺乏科學方法和民主程序,僅憑藉某些人的主觀意志,隨意拍板定案,給國民經濟帶來了極大損失。投資項目方案比選是一種科學的定量分析方法,通過對擬建項目各個方案的分析、比較和排隊,選出最優方案,就可以為投資決策提供可靠的依據,實現投資決策科學化和民主化。
3、投資項目方案比選是尋求合理的經濟和技術決策的必然選擇
固定資產投資過程中,影響投資決策的因素是多方面的,比選經多方案比選,才能得出正確的結論。就某一擬建項目而言,不同的投資方案採用的的技術經濟措施不同,其成本和效益會有較大差異,因此擬建項目的生產規模、產品方案、工藝流程、主要設備選型等,均應根據實際情況提出各種可能的方案進行篩選,對篩選出的方案進行比選,得出最佳方案。
投資項目方案比選,應遵循一定的原則進行。方案比選原則上應通過國民經濟評價來進行,亦即以國民經濟評價資料和社會折現率為基礎進行比選。對產出物相同或基本相同、投入物構成基本一致的方案進行比選時,為了簡化計算,在不會與國民經濟評價結論發生矛盾的前提下,也可通過財務評價加以確定,亦即以財務評價資料和基準折現率為基礎進行方案的比選。這是方案比選應遵循的一條基本原則。投資項目方案比選還應遵循效益與費用計算口徑對應一致的原則,同時應注意項目方案間的可行性,以及在某些情況下,使用不同評價指標導致相反結論的可能性。