投資函數
投資函數
投資函數是指在投資領域內，某一變數隨另一變數的變化而變化的數量依存關係。在投資過程中，有許多互相關聯、互相依賴的變數表現為函數關係。如在投資決策中，有預期收益率同投資額兩個變數，投資額隨預期收益率一起變化，且依賴於預期收益率，則稱該投資額是預期收益率的投資函數。又如一定的凈產值隨一定的勞動力數量、質量的變化而變化（假定其他條件不變），則勞動力數量、質量與凈產值具有函數關係。
投資函數
詞性解釋
investment function
當投資的預期利潤率既定時，投資取決於利率：利率上升，則投資需求量減少；利率下降，則投資需求量增加。投資需求是利率的減函數。
函數：
線性形式：()
投資需求對利率變動的敏感係數 或利率對投資需求的影響係數
是指利率上升（下降）一個百分點引起投資減少（增加）的數量。
3.實際利率=名義利率-通脹率例如：名義利率，通脹率，則實際利率。
名義利率：根據名義價值計算的一項金融資產的收益率。
實際利率：根據實際價值計算的一項金融資產的收益率。
4.. 投資需求曲線 又叫投資邊際效率曲線，是從資本邊際效率曲線引伸出來的。
投資函數
投資曲線的變動
I:代表投資
i:代表利率
2、投資曲線的變動
加速模型
1. 常見4類模型形式
I、Y、K分別表示投資、國民收入、固定資產。
分別為後面4類加速模型。
2. 原始加速模型(Naïve Accelerator Model)
1917年Clark提出
3.靈活的加速模型（Flexible Accelerator Model）
Koyck於1954年
如果考慮到折舊，則有：
4.實用的加速模型
利用
5.利用最新信息的加速模型
Hines和Catephores於1970年指出，人們是根據產出水平的最新信息來確定資本存量的期望值，而不是根據尚未可知的實際產出水平。於是有
6 對加速模型的評價
假設
(1)沒有資本閑置
資本產出比為常數
不存在自發投資
採用幾何滯后
(2)揭示了投資活動的原動力
(3)從總體上反映了投資活動中的因果關係
(4)具有較大的實際應用價值
利潤決定的投資函數模型
1、假設
加速模型認為投資的原動力是產出的增長。
但由於投資活動是一個多周期過程，投資決策必然與資金的回報有關，所以就要考慮市場條件、稅率、利率、產品與資本品的價格等因素。
所以，資本存量的預期值並不取決於產出水平，而是取決於利潤水平。
2、模型
Grunfeld於1961年提出了資本存量的預期值與利潤水平之間的關係：
考慮資本存量的調整過程，投資函數模型為：
其計量形態為：
先驗地得到折舊率δ，然後估計模型的其它參數。
新古典投資函數模型
1、假設
加速模型假設資本產出比為常數，即認為資本與其它要素之間不具有可替代性。
戴爾·喬根森（Dale W. Jorgenson）將新古典生產函數引入投資函數模型，承認在生產函數中要素之間具有可替代性，提出了新古典投資函數模型。
2、模型
以利潤最大為目標，以新古典生產函數為約束條件，求解如下極值問題：
約束：
其中R、p、w、r分別為利潤、產品的價格、工資率和資本的租金。
求解該極值問題即得到資本的最優存量，以此決定投資。
該模型的求解過程利用了邊際生產力條件，不適用。
一個中國的投資函數模型
⒈ 模型形式
常用的模型形式
合理的經濟解釋
估計中的問題
⒉ 推導過程 根據經濟行為，有
逐一代入，則得到上面所表示的投資函數模型。
分別採用簡單的線性關係表示上述3個函數，有
基本信息
- 中文名
- 投資函數
- 外文名
- investment function
- 線性形式
- i = e – d r
- 涉及學科
- 經濟學